龍蟠科技通過港交所聆訊，今年上半年收入35.69億元_風聞

據港交所近日消息，江蘇龍蟠科技股份有限公司通過港交所主板上市聆訊，國泰君安國際和鎧盛為聯席保薦人。龍蟠科技(603906.SH)已在A股上市，截至10月21日收盤，龍蟠科技報10.73元/股，市值60.63億元。

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招股書顯示，龍蟠科技是全球主要的磷酸鐵鋰正極材料製造商，亦是中國內地知名的車用精細化學品製造商。公司主要以下列兩個部分經營：

**磷酸鐵鋰正極材料。**公司主要從事磷酸鐵鋰正極材料的生產及銷售。磷酸鐵鋰正極材料是目前生產鋰電池最廣泛運用的正極材料，用於各種終端市場，包括新能源汽車和儲能行業。

**車用精細化學品。**公司主要從事多元化的車用精細化學品組合的生產及銷售，涵蓋柴油發動機尾氣處理液、車用及工業潤滑油、冷卻液以及車用養護品，該等產品廣泛應用於汽車整車製造市場、汽車後市場和工程設備市場。

根據弗若斯特沙利文的資料，就2023年的銷量而言，公司是中國及全球第四大磷酸鐵鋰正極材料製造商，全球市場份額為6.5%，而最大三家制造商分別佔據30.5%、12.9%及 10.5%的市場份額；中國內地第三大柴油發動機尾氣處理液製造商，市場份額為9.1%，而最大兩家制造商分別佔據29.1%及12.9%的市場份額；及中國內地第三大冷卻液製造商，市場份額為5.8%，而最大兩家制造商分別佔據12.3%及8.8%的市場份額。

中國內地的磷酸鐵鋰正極材料銷量預計將以17.2%的複合年增長率由2024年的2056.0千噸進一步增至2028年的3884.0千噸，而柴油發動機尾氣處理液、車用潤滑油、冷卻液及車用養護品在中國內地的銷量預計將於2024年至2028年分別以9.4%、1.8%、8.5%及4.0%的複合年增長率增長。公司相信有能力抓住市場機會，並從產品的終端市場的預期增長中受益。

財務方面，於2021年、2022年、2023年，2023年以及2024年截至6月30日止六個月，龍蟠科技實現收入分別約為40.54億元、140.72億元、87.29億元、38.14億元、35.69億元人民幣，同期，期間利潤分別約為4.33億元、10.30億元、-15.14億元、-8.11億元、-2.60億元人民幣。

招股書顯示，全球磷酸鐵鋰正極材料市場競爭激烈且高度集中，按2023年的銷量計算，五大磷酸鐵鋰正極材料製造商約佔全球市場份額的66.7%，而最大三家磷酸鐵鋰正極材料製造商分別佔30.5%、12.9%及10.5%。

根據弗若斯特沙利文的資料，龍蟠科技在全球磷酸鐵鋰正極材料市場排名第四，佔6.5%的市場份額。同時，中國內地的磷酸鐵鋰正極材料銷量佔全球磷酸鐵鋰正極材料銷量約99%。因此，公司通常與中國內地的其他大型磷酸鐵鋰正極材料製造商競爭。

龍蟠科技的下游客户包括寧德時代、瑞浦蘭鈞、欣旺達及億緯鋰能等國內外鋰電池製造商；上游是原材料供應商（如贛鋒鋰業等），以及生產設備製造商（如煅燒爐等）。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國內地車用精細化學品行業的各個細分部分的特點是由大型國有企業及跨國外貿公司主導。按2023年中國內地的銷量計算，柴油發動機尾氣處理液及冷卻液市場的兩大公司為大型國有企業。該兩家公司合共佔各個市場逾40%及20%的市場份額。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年中國內地的銷量計算，龍蟠科技是中國內地第三大柴油發動機尾氣處理液製造商，市場份額為9.1%，及中國內地第三大冷卻液製造商，市場份額為5.8%。因此，公司通常與上述生產類似產品的大型國有企業、其他大型及小型公司（包括知名的國內和全球競爭者）在各個產品方面進行競爭。

本次龍蟠科技香港IPO募資金額擬用於支付印度尼西亞工廠二期的部分開支；支付位於湖北省的襄陽工廠的新磷酸錳鐵鋰生產線的部分開支；用於償還若干計息銀行借款；及用於公司的營運資金及其他一般公司用途。