國金證券嚴以律己，寬以待保薦項目_風聞

連續七年信披考核A級的國金證券保薦的IPO項目卻屢屢因為信披違規被罰，難道這就是嚴以律己，寬以待人嗎？

近日，滬深交易所發佈了上市公司2023-2024年度信披工作評價結果的通報，共計18家上市券商獲最高等級A類評價。其中，連續七年信披考核A級的國金證券和興業證券成為券商中最靚的仔。然而，卻有投資者發現，國金證券自己信披合規合法，但其保薦的IPO項目卻屢屢出現信披造假。

比如最近，國金證券就因為保薦的羅普特信披違規收到了廈門證監局出具的警示函。公開資料顯示，羅普特於2021年年初上市，上市之初股價高至42.22元/股，但目前卻在8元上下徘徊。為何“跳水”如此嚴重，就是因為監管發現它在上市前通過提前確認收入虛增了利潤，以提高財務報表的表現，而在上市後則通過減少利潤來操縱財務數據。經查明，羅普特虛增2020年營業收入213,950,182.01元，佔當期披露金額的34.65%，虛增2020年利潤總額146,115,311.45元，佔當期披露金額的81.21%；虛增2021年營業收入111,729,560.55元，佔當期披露金額的15.42%，虛增2021年利潤總額20,747,357.66元，佔當期披露金額的20.41%；虛減2022年利潤總額73,100,883.73元，佔當期披露金額絕對值的30.84%。

廈門證監局認為，羅普特的上述行為構成披露的信息有虛假記載的行為，決定對羅普特責令改正，給予警告，公司及九名高管合計被罰1600萬元，還對羅普特12名高管出具警示函。而國金證券作為保薦人，由於在對羅普特持續督導過程中存在未勤勉盡責的情形，持續督導現場檢查工作不到位，出具的相關持續督導報告及專項核查意見結論不準確，也受到了相應處罰。

值得關注的是，羅普特“弊案”爆發後，國金證券保薦的另一個IPO項目九州一軌也爆出了信披違規醜聞。這家於2023年初上市的公司對於自己的2023年業績前前後後改了3次：第一次業績預告更正，淨利潤較更正前增加，扣非淨利潤由虧轉盈。第二次業績快報更正，營收減少3000多萬，營業利潤與利潤總額由盈轉虧；淨利潤由千萬級調減為百萬水平，縮減為近十分之一；扣非淨利潤由盈轉虧，虧損700多萬，較之前調減超1000多萬元。對於九州一軌的業績一改再改，北京證監局已於今年7月發出警示函。雖目前處罰還沒落到國金證券頭上，但其保薦及持續督導質量已經被打上問號。

除了這兩個項目有信披違規的“實錘”，國金證券保薦的其他IPO項目業績“變臉”也非常嚴重。據統計，國金證券2022年保薦的13家IPO項目中，有8家公司在上市當年營收或扣非淨利潤同比下降，佔比為63.51%。2023年，國金證券合計保薦12家企業IPO，上市當年營收或扣非淨利潤下降的有9家，佔比高達75%。

不僅如此，國金證券今年還遭遇了IPO項目“撤回”潮。深交所官網顯示，年內國金證券在深交所保薦的IPO項目已有10個處於終止(撤回)狀態，4個處於中止狀態。而由國金證券保薦的在上交所撤回的IPO項目更是多達14單。“畸高”的撤否率導致國金證券2024年上半年投行業務手續費淨收入僅錄得4.62億元，相較於2020年同期的7.45億元，大幅縮水38%。（內容來源|知譚商業）