換帥、裁員、反貪後，新完美世界迎來首場大考_風聞

自9月下旬起，A股市場遭遇劇烈波動，遊戲板塊亦隨之經歷了一輪驚心動魄的起伏。

在此期間，A股遊戲板塊整體表現強勁，多數個股實現了正增長。

具體而言，在9月24日至10月8日的普漲階段，除凱撒文化因涉嫌財務造假而表現不佳外，其餘19只遊戲股均呈現顯著上漲，平均累計漲幅超過46%。相比之下，完美世界在此期間的股價累計漲幅為25.53%，略低於市場整體表現。

然而，正是由於這一相對穩健的表現，完美世界在隨後的市場調整中跌幅也相對較小。其股價已於近期趨於穩定，似乎正在等待一個來自於遊戲市場端的信號。

因為從9月末至10月末期間，完美世界的兩款核心產品——《誅仙世界》、《異環》均來到了測試階段。

根據此前8月27日完美世界發佈的2024年上半年報告中的“重要資本化研發項目”部分，由於部分在研項目的測試數據未達預期，公司已決定暫停對該項目的大規模投入。經過一系列優化後，完美世界現存的幾款產品幾乎均可視為具有極高潛力的核心產品，市場目前所在等待的正是這些項目的反饋。

此番動態也意味着，在經歷換帥、裁員、反貪後，完美世界正在迎來其轉型期的首場重大考驗。

裁員、換帥、反貪，2024年的完美世界

今年4月份完美世界發佈的2023年財報，將完美世界近些年的“虛弱”暴露在了聚光燈下。

報告顯示，完美世界全年實現營收77.91億元，同比微增1.57%，增長几乎停滯。更為嚴峻的是，公司歸母淨利潤大幅下滑64%，僅餘4.91億元，凸顯出盈利能力的嚴重削弱。

而市場更為關注的是，儘管業績低迷，完美世界在研發方面的投入卻依然龐大。2023年全年，公司研發成本高達21.95億元，在傳媒-遊戲Ⅱ行業的26家上市公司中位居研發投入榜首（以“申萬二級”為分類標準）。然而，高投入並未帶來相應的營收增長，引發市場對公司內容實力的質疑。

面對困境，完美世界在2024年果斷採取了一系列轉型措施。公司重新評估了在研項目，決定暫停部分表現不佳項目的規模化投入，以減輕研發負擔。

據2024年上半年報告披露，“重要的資本化研發項目”中的“項目二”因測試數據未達預期而遭遇暫停。據傳，該項目可能涉及2023年度報告中提及的《完美新世界》《代號新世界》《靈籠》等三個在研項目。因為這些項目在後續報告中未再被提及。

伴隨着項目調整的，是人員優化。財報中明確提到了“人員優化”和“團隊調整”等措施，並透露了公司實施辦公場所集約化整合的計劃，對部分辦公場所進行了退租處理。

這些調整在6月份引發了輿論的廣泛關注，關於“裁員總人數超千人”、“三棟大廈搬空兩棟”等話題成為業內熱議的焦點。然而，從“裏子”的角度來看，這些調整確實在扣除非經常性損益後，有效降低了完美世界在第二季度的成本支出。

與此同時，完美世界內部管理層也經歷了一輪大換血。

7月，完美世界對外宣佈，蕭泓因工作安排調整，已辭去公司首席執行官職務，但仍保留公司董事職位；同時，魯曉寅也辭去了聯席首席執行官職務，繼續擔任公司董事。經公司董事長提名及董事會提名委員會資格審核通過後，顧黎明被正式聘任為新的首席執行官。在擔任此職位前，顧黎明為公司高級副總裁。

8月，完美世界發佈了一份內部貪腐公告，揭露了涉及公司旗下一名星雲工作室高級美術總監，以及原Bard遊戲項目組的一位製作人和兩位主美的貪腐行為，展示了公司在反腐倡廉方面的決心和力度。

裁員、高層換血與反腐行動三管齊下，展現了完美世界決心削骨重來、重塑企業的魄力。這一系列舉措構成了市場對完美世界發展的新期待。

加之7月份，完美世界《異環》PV發佈。該視頻發佈即成熱搜。截止到目前，B站官方視頻播放量已達到622萬，導致遊戲首周預約量即突破了280萬。

這一佳績不僅提升了市場對遊戲的期待值，還成功遏制了自7月9日完美世界發佈2024年半年度業績預告以來股價的持續下滑趨勢。在《異環》首期PV及實機演示發佈後，公司股價迅速反彈，截至當天下午收盤時，漲幅接近5%，充分顯示了市場對於這款新遊戲的高度期待。

而隨着10月底的臨近，包括《異環》、《誅仙世界》在內的多款核心產品，皆要迎來“期待兑現”的時刻。

削骨重生的完美世界究竟能否讓市場滿意？

全村的希望，成色如何？

9月份，完美世界最受市場矚目的作品《異環》正式啓動了首輪測試招募活動。儘管正式的測試日尚未到來，但在先前的TGS東京電玩展上，遊戲已向玩家開放了最新版本的DEMO試玩，內容涵蓋了一段包含戰鬥的主線劇情、城市內的自由探索環節，以及四名可選角色。

據參與試玩的玩家反饋，《異環》的製作水平確實達到了國內一線標準，但並未展現出PV預告中所謂的跨時代製作。許多玩家的期待實際上源於PV中模糊展示所引發的誤解。

具體來説，玩家對於“二次元GTA”的期待，主要源自於《異環》中的載具系統設置。然而，在實際遊戲中，載具並不能像GTA那樣隨時隨地在大地圖上取用，而是需要玩家通過揹包中的道具來召喚專屬車輛。

而玩家對於《異環》“開放世界”的期待，則主要來源於PV中角色可隨時扭轉視角、在牆上行走的場景，這展示了遊戲地圖的開放性。但實際上，這種效果僅限於部分特定區域，可以視為一種特殊的“梯子”機制。

綜合這些反饋來看，《異環》的質量確實達到了完美世界的優質產品標準，但尚不足以形成顯著優勢，以一己之力助力完美世界實現市場翻盤。

另一方面值得注意的是，《誅仙世界》的三測也正式於今天開啓了測試。此前，在去年12月29日，《誅仙世界》的二測活動曾引發全網熱議，鬥魚平台包括PPD在內的多位知名主播紛紛入駐遊戲，將其推至鬥魚端遊熱度榜首。然而，最終的遊戲表現卻令人大失所望，這也間接導致了市場對完美世界MMO產品的看衰。

如今，時隔近十個月，《誅仙世界》的再次測試。據首日測試玩家反饋，《誅仙世界》相比於二測，無論在人物建模還是場景建模上，都有了長足的進步。類似於此前二測被吐槽的“站樁輸出”與“技能蓄力不能動”等問題，也進行了全方位優化，體驗感與二測相比截然不同。

但能明顯感受到的是，該遊戲三測較二測時的關注度少了許多。若想繼續“扛起國產MMO端遊大旗”，遊戲後續還需要給出更多的驚喜。

《異環》與《誅仙世界》將成為市場對新完美世界內容實力最為直接的檢驗。其最終表現如何，無疑將備受業界和玩家的關注。