海爾智家業績背後：海外拓展遇瓶頸，增速放緩成新憂_風聞

在樓市降温、消費疲軟的雙重夾擊下，白電行業的寒冬尤為漫長。然而，在這寒風凜冽之中，海爾智家卻交出了一份看似亮眼的成績單。2024年上半年，海爾智家實現營收1356.2億元，同比增長3.0%；歸母淨利潤104.2億元，同比增長16.3%。然而，這背後的光鮮能否掩蓋住海爾智家所面臨的重重挑戰？

海爾智家的多品牌戰略一直是其市場佈局的核心。從面向大眾市場的海爾，到專注高端市場的卡薩帝，再到聚焦年輕用户需求的Leader，海爾智家似乎每個細分市場都不願錯過。然而，這種“廣撒網”的策略，在帶來多元化優勢的同時，也伴隨着巨大的風險。

品牌培育需要鉅額投入，這對海爾智家的財務狀況構成了不小的壓力。2024年上半年，海爾智家的銷售費用高達186.88億元，銷售費率達到了13.8%。而相比之下，同行業其他品牌的銷售費用佔比往往要低得多。這種高投入是否能轉化為長期穩定的回報，目前仍是未知數。

此外，儘管卡薩帝等子品牌已經取得了一定的市場成績，但相較於海爾這一國民品牌，它們的知名度和市場滲透率仍有很大的提升空間。這也意味着，海爾智家需要在品牌建設上繼續投入大量資源，以鞏固和擴大市場份額。

海外市場一直是海爾智家業績增長的重要引擎。然而，在最新的財報中，海爾智家的海外營收增長卻顯露出疲態。尤其是在美歐等成熟市場，海爾智家的增速明顯放緩，甚至出現了停滯的跡象。

在美國市場，海爾智家2024年上半年的營收為390.79億元，與去年同期相比幾乎持平。而在歐洲市場，儘管同比實現了增長，但增速也從去年的29.6%大幅下滑至9.2%。這些數據表明，海爾智家在海外市場的拓展已經遇到了瓶頸。

更為嚴峻的是，海爾智家在海外市場還面臨着供應鏈、品牌認知度以及經濟環境等多方面的挑戰。在全球經濟波動性增強的背景下，這些挑戰可能進一步加劇，從而對海爾智家的海外業務構成更大的威脅。

除了多品牌戰略和海外市場的問題外，海爾智家還面臨着增速放緩的考驗。從2021到2024年上半年，海爾智家每上半年營收分別為1116.2億、1218.6億、1316.3億、1356.2億，分別同比增長16.6%、9.2%、8%、3%，呈現出逐步下滑趨勢。儘管公司通過降本增效和加速高端化等措施來應對這一挑戰，但效果如何仍有待觀察。

特別是在海爾智家的營收支柱——電冰箱產品上，其營收增速已經落後於大盤。這意味着，海爾智家需要在保持傳統業務穩定增長的同時，加速新業務的拓展和創新，以尋找新的增長點。

海爾智家雖然在逆市中取得了一定的成績，但其所面臨的挑戰同樣不容忽視。多品牌戰略的投入與回報問題、海外市場的增長瓶頸以及整體營收的增速放緩等問題，都需要海爾智家在未來的發展中給予足夠的關注和解決。在這個充滿變數的市場中，海爾智家能否繼續穩健前行，還需要時間來證明。