加盟滬上阿姨傾家蕩產？店主與官方各執一詞_風聞

滬上阿姨的加盟店規模日益壯大，食品安全問題也隨之頻繁發生，相關平台投訴數量已超3000條。

原創@新熵作者丨依曼  編輯丨蕨影

店主聲稱加盟滬上阿姨致傾家蕩產，加盟經理回應是她經營不善？

近日，寧波一家滬上阿姨加盟店掛出“加盟需謹慎，已傾家蕩產”的醒目條幅，此事引發網友關注。“鳳凰網科技”聯繫到了該加盟店店主，據店主介紹，其店鋪已開業兩年，但閉店的主要原因在於盈利不佳收入低迷，她在寧波有多家店鋪均關門了，與店鋪選址關係不大。

加盟時，滬上阿姨所提供的業績預期是基於流水收入，而實際收入卻僅能達到流水的60%，有時甚至更低。

滬上阿姨的加盟經理向“鳳凰網科技”回應稱，滬上阿姨的實際閉店率約為8%，該加盟商在開設第一家店時曾實現盈利，不過第二家店並未實現盈利。為平衡收益透支信用卡開設了第三家店。然而，滬上阿姨是明確禁止利用貸款開店的，該加盟商閉店的主要原因在於經營不善，閉店與品牌本身並無直接關係。

特許經營專家李維華向“鳳凰網科技”表示，一個門店的關閉不能簡單地歸結為“經營不善”或某一單一原因，這個加盟店的倒閉以及滬上阿姨加盟經理所歸咎的經營不善，均屬片面之詞。

營收靠加盟

據瞭解滬上阿姨採取以加盟為重點的業務模式。今年2月，滬上阿姨披露的招股書顯示，截至2023年9月30日，滬上阿姨的門店網絡有7297間，擁有4284名加盟商。其中有99.3%的門店（7245間）由加盟商經營。而在滬上阿姨的數千加盟商中，有超3成的加盟商開設一間以上的門店。

近些年，滬上阿姨都處於急速擴張狀態，2014年初開放加盟，2022年8月，滬上阿姨宣佈“百日千店”計劃，4.98萬元加盟費支持分期付款。2023年以來還多次強調“萬店”目標。

數據顯示，2021年末、2022年末、2023年9月30日，滬上阿姨分別擁有3711、5244及7245家加盟店。據窄門餐眼數據顯示，截至2024年8月19日，滬上阿姨現有門店數量8449家，相比2023年9月底的招股書數據，在過去不到一年的時間裏，滬上阿姨新開了大約1,204家門店，擴張速度有些許放緩。

在超過7000間加盟店的支撐下，滬上阿姨港股招股書的財務報表顯示。2023年1至9月滬上阿姨實現營業收入25.35億元，同比增長54.1%，其中加盟業務的收入貢獻佔據了總營收的96.1%。

但和同樣依靠加盟模式拓店的蜜雪冰城及茶百道比，滬上阿姨的毛利率方面表現卻略顯遜色。2021年和2022年，滬上阿姨的毛利率分別為21.8%和26.7%，反觀同行業競爭對手蜜雪冰城和茶百道，他們各自在同期的毛利率水平均超過了滬上阿姨。特別是茶百道，其毛利率更是超過了30%。

滬上阿姨的加盟店規模日益壯大，食品安全問題也隨之頻繁發生。黑貓投訴平台顯示，截至10月23日，該平台上關於滬上阿姨的投訴共有3162條，飲品內有異物、口感異樣、服務態度差等投訴屢見不鮮。

衝刺IPO未果

今年以來，國內多家頭部茶飲品牌陸續傳出計劃上市的消息。滬上阿姨今年2月向港交所遞交招股書，不過據港交所官網信息，滬上阿姨招股書於8月14日正式失效。除此之外，蜜雪冰城、古茗的招股書也同樣失效了。

滬上阿姨自2022年開始已完成四輪融資，其公司估值突破50億元大關。衝刺IPO的前夕，滬上阿姨宣派股息6000萬元，並於2024年1月25日前悉數支付。而此次突擊分紅款中，有超4800萬元流入滬上阿姨聯合創始人單衞鈞與其妻周蓉蓉的口袋裏。

弗若斯特沙利文發佈的數據顯示，中國新式茶飲店市場規模超2000億元，但行業競爭加劇將導致增速放緩，預計2024年至2028年年均複合增長率為15.4%，而2018年至2023年的年均複合增長率為25.2%。

據“中國基金報”援引茶飲行業人士的言論，一些不具備競爭優勢的茶飲品牌，在無法獲得持續融資的情況下將被市場淘汰。

滬上阿姨和蜜雪冰城不在一個量級，和茶百道、古茗也相差甚遠。從各茶飲品牌赴港IPO招股書披露，2023年前9個月，蜜雪冰城營收為154億元，淨利潤為25億元。滬上阿姨營收為25.35億元，淨利潤為3.24億元。

另外，滬上阿姨的經營性現金流也最少。至2023年第三季度，蜜雪冰城經營性現金流超30億元，古茗、茶百道（截至2023年底）均超10億元，而滬上阿姨僅有4.36億元。

當前現製茶飲行業壁壘低，產品同質化現象較為嚴重，在新式茶飲品牌中墊底的滬上阿姨，要想突出重圍成功上市並非易事。當然，把控好食安問題，也是滬上阿姨發展的一大關鍵點。