今世緣業績不及預期，又遇“姜萍風波”_風聞

10月30日，今世緣發佈2024年三季報。

報告顯示，其前三季度營業收入為99.41億元，同比增長18.86%；歸母淨利潤為30.86億元，同比增長17.08%，不及多數券商預期。

要實現年度目標，還有點壓力

今世緣的業績在上市白酒企業中，不算突出，前三季度營收排名第七，與前一名的古井貢酒差距近百億元。

單季來看，今世緣第三季度營收26.4億元，業績增速有所放緩，第四季度的營收壓力依然在。

近期，華西證券，華安證券、民生證券等券商，均調整其年度營收預計在118億元左右，低於其122億元的目標。

第三季度，其歸母淨利潤為6.24億元，同比增長6.6%，不及券商預計10%-17%的增幅。毛利率也同比下降5.1百分點，拖累盈利能力。

值得注意的是，今世緣的合同負債明顯減少，降至5.44億元，同比腰斬。

合同負債對酒企來説，其實相當於一個業績池，代表了經銷商向酒企的打款意願，負債減少一定程度上反映了經銷商對市場未來銷售預期信心不足。

迷茫的今世緣，走不出江蘇

在白酒行業，有這麼一個説法，“30億區域求存、50億區域稱霸、百億奔走全國。”

2023年，今世緣營收首次突破百億大關，內部信心大增，董事長宣佈發展規劃：到2025年邁入150億級酒企行列；2026年至2030年，在省內引領競爭、在省外實現周邊化和板塊化的發展。

但其未來高增長的路在哪裏，似乎並不清晰。

2019年，今世緣在年報中首次提出了差異化、高端化、全國化“三化方略”，但截至今年9月，其主陣地還在江蘇省，省外營收佔總營收不及1/10。

截至9月末，今世緣的省外經銷商為605家，報告期內增加124家，減少81家。較大的數據變動，可以看出其在省外市場的經銷網絡建設暫時不穩定。

為了爭取省外市場，今世緣曾宣佈“以‘三年不盈利’，換取更大增長動能，規劃三年累計投放30億，全力深耕市場”，這便要求今世緣守住省內市場，持續獲得穩定的收入和利潤以提供支撐。

可在省內，今世緣並非一家獨大，還要面臨勁敵洋河。

華創證券的研報曾指出，“規模上，洋河省內2023年規模或達140-150億，市佔率近三成，今世緣今年或百億，市佔率近20%。”兩者市佔率差距約10%。

而江蘇作為白酒企業的必爭之地，茅台、五糧液、瀘州老窖，還有汾酒等次高端酒也虎視眈眈，今世緣的壓力可想而知。

廣告投入大增，“蹭熱點”陷入尷尬

為了從江蘇“突圍”，提高品牌影響力，近幾年今世緣在營銷方面投入積極。

2020年至2023年，今世緣銷售費用從8.75億元，增至21億元。2024年上半年，其銷售費用9.8億元，其中廣告宣傳推廣費佔比達45%。

其廣告投放佈局“海陸空”，在高鐵、機場和高檔商場店鋪投放宣傳，還發力演唱會營銷，冠名張韶涵、林志炫、張信哲、張惠妹的演唱會，擁抱體育營銷贊助馬拉松等。

不僅如此，抓熱點也是其中一項。

此前，阿里巴巴全球數學競賽組委會初賽成績公佈，一位17歲的中專女生薑萍在比賽中斬獲了全球第12名的成績，引起大家的關注。有網友還發現其老師王閏秋也參加該比賽獲得第125名，兩人成就了一段“師生佳話”。

為此，今世緣策劃“何其有緣，師生相遇。姜萍的領路人王閏秋老師”專訪活動，特意到學校表達感謝。

但後來，網絡卻不斷傳出姜萍競賽造假的消息，質疑其是在老師的指導下完成的。

11月3日，阿里巴巴全球數學競賽組委會表示，姜萍及其老師在決賽中未獲獎，並指出老師對姜萍提供了幫助，違反了預選賽的規則。

這似乎讓今世緣的處境有點尷尬，本來是想樹立下企業的正面形象，沒想到事情反轉了。

而比起在營銷和熱度投入注意力，今世緣要想出圈，恐怕還要在產品上多下功夫。