都投A股核心資產,中證A50和A500到底怎麼選?_風聞
楼市头条-1小时前
最近關於中證A500的風很大。
自從上市以來,掛鈎中證A500指數的基金規模,就連續創新高。到11月1日,合計規模已經超過了1170億元,一天就增加超過百億。
按照中證A500指數編制方案,這一指數是從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本,反映各行業最具代表性的上市公司證券的整體表現。
投資者熱捧中證A500指數基金,説到底是投資A股優質資產的意願很強烈。
聚焦A股優質資產的指數可不止中證A500。
比如我們熟悉的非常具有代表性的滬深300指數,還有同樣發佈不久的中證A50指數,都跟蹤A股核心優質資產。
那麼,同樣是跟蹤A股的好公司,中證A50和A500基金,要怎麼選呢?

中證A50和A500,有何差異?
自從8月27日中證指數公司宣佈要發佈中證A500指數以來,這隻指數就備受市場關注。
9月23日,中證A500指數正式誕生。按照編制方案,這隻指數不僅對標的有成交金額、總市值等有要求,還把ESG評價結果、是否屬於港股通範疇等,納入篩選指標。
這樣一來,成本股不僅硬性指標過硬,ESG這樣的軟性指標也要表現優秀。換句話説,A500指數囊括了A股各行業最優秀的一批企業,的確稱得上具有代表性。
這也是中證A500指數一發布後,各大基金公司就紛紛發行相關產品,投資者跑步入場的主要原因。
跟中證A500比起來,中證A50則是“優中選優”了。
A50也是一隻“年輕”的指數。中證指數公司在2023年12月8日宣佈將發佈這一指數,到2024年1月2日正式發佈。從編制方案來看,中證A50指數也納入了ESG、港股通等指標。
同時,該指數選的是50只各行業市值最大的證券作為指數樣本,而且行業分佈較為均衡。可以説,它更全面地刻畫了A股各行業代表性龍頭上市公司證券的整體表現。
A50除了是“優中選優”,它跟A500還有什麼差異呢?
我們可以通過成分股的權重來看看。
(數據來源:中證指數公司,左:中證A50十大權重股;右:中證A500十大權重股)
簡單來説,雖然十大權重股有很大相似之處,但權重差別卻很大。
中證A50的前十大權重股合計佔比53.08%,而中證A500只有20.36%。
顯然,中證A50在行業龍頭股的集中度更高,在當前對行業龍頭股有利的市場行情下,有望獲得更高的業績彈性。
其實過去的表現也足以證明這一點。
(數據來源:wind)
上面這張表展示了過去每年中證A500與中證A50指數的收益對比。
可以看出,在最近10個年份中,中證A50指數有7個年份表現超越了中證A500。
中證A50整體呈現出波動小,收益彈性高等顯著特徵。這對於投資者來講,是非常友好的投資標的。

中證A50為啥這麼強?
今年A股的市場行情整體不錯,尤其是最近一段時間,迎來了一波明顯上漲。
今年以來,上證指數的累計漲幅達到約10%,同期滬深300指數累計收漲13.37%。
而中證A50指數,漲幅卻達到了15.35%。很顯然,中證A50指數,明顯跑贏了大盤,也跑贏了代表藍籌優質股的滬深300指數。
那麼,中證A50為何這麼強呢?
前面我們已經説了,中證A50本身編制就是優中選優。A股目前已有5000多隻股票,該指數的50只成分股,用“百裏挑一”來説毫不為過。
另外,A股本輪行情一方面受益於相關刺激政策的不斷推出,另一方面也受當前經濟回暖的推動。
中證A50指數的成本股不僅均為各行業龍頭股,而且覆蓋了關係我國國計民生的主要行業。
這些行業和龍頭企業,對政策刺激和經濟回暖的感受更為敏感,往往也是利好市場中,率先啓動的那一批。過去各板塊的市場表現,已經多次印證了這一點。
從海外市場來看,美聯儲降息週期已於9月份開啓。資金迴流下,長期壓制A股走勢的海外流動性因素將有所改善。
近期市場普遍預期,美聯儲11月預計會繼續降息25bp。
某些券商研報中提到,美聯儲開啓降息有利於改善我國流動性環境。而A股下一階段的表現,值得期待。
實際上,拋開種種內外部因素不談,對於普通投資者而言,投資就應該優中選優,選擇更好的標的。
近年來,監管部門持續引導和鼓勵投資者踐行長期投資、價值投資理念。A股的投資生態也在持續改善中。
中證A50代表着國內最有競爭力、最有實力的一批企業,他們同時也是公司治理的典範,是價值投資的良好選擇。

A系列寬基怎麼選?
中證A500指數發佈後,短時間內掛鈎基金產品的規模快速膨脹,顯示了投資者非凡的熱情。
其實這一幕,在中證A50基金產品身上也上演過。
中證A50指數今年1月份發佈後,3月4日,掛鈎基金產品平安中證A50ETF(159593)獲批後迅速進入募集期。
由於投資者熱情高漲,這隻原定於2024年2月19日至2024年3月1日期間發售的基金,將募集截止日期提前到了2024年2月28日。
平安中證A50ETF上市後,也受到投資者熱捧。
9月30日,運行短短半年後,這隻基金的規模從20億元,暴增至64億元。而到11月4日,這隻基金的規模已經超過80億元。
目前,中證A50指數掛鈎的ETF基金已有10只,還有30只指數增強產品及聯接基金(不同份額分開計算),配置已經相當豐富。
那麼,這麼多的產品,要如何選擇呢?
很簡單,看規模,看收益率。
從規模來看,目前平安中證A50ETF(159593)是A50系列中規模最大的一隻,最新規模已經超過了80億元,在同類產品中領先。
從業績來看,中證A系列指數(中證A50、中證A100、中證A500)長期回報均優於滬深300指數,其中中證A50指數歷史長期業績表現最好,在4條指數中遙遙領先,近10年累計收益94.01%,年化收益接近7%,比滬深300、中證A100指數高出1倍多。
數據來源:Wind,採用全收益指數進行計算,4條指數長期業績表現(2014年12月31日-2024年10月31日)
投資除了看收益,**還要關注業績穩定性和勝率。**在過去10年間,中證A50指數大部分時間跑贏滬深300指數,其他A系列指數相對於滬深300,並未顯示出年度穩定的超額收益和勝率。具體看,中證A50有7年戰勝滬深300,在2015、2017和2023年跑輸滬深300,這三年跑輸的幅度都不大,在0.47%-1.11%之間。中證A100指數有4年戰勝滬深300、6年跑輸滬深300。**中證A500指數也是僅有4年戰勝滬深300,6年跑輸滬深300,今年以來中證A500跑輸滬深300指數0.64個百分點。**值得一提的是,中證A500是4條指數中唯一在2021年取得正收益的指數。
數據來源:Wind,2024年初至今收益截至2024年10月31日,採用全收益指數計算
數據來源:Wind,2024年初至今收益截至2024年10月31日,採用全收益指數計算
雖然A系列和滬深300都是底倉的良配,但是想要在此基礎商追求一定超額收益,不妨考慮配置A50。

結語
A股近期的表現確實不錯。尤其是雙創、北交所相關產品表現非常活躍。但投資畢竟還是要細水長流,波動過大的板塊,並不一定適合所有投資者。
不論是中證A50還是中證A500,其底層資產都是A股的優質公司。
瞄準優質標的這一投資基本原則,多維度佈局,或許就能獲得超額收益。
注:文中數據及圖表如無特殊説明,均來源Wind。中證A50ETF規模數據截至11月1日。平安中證A50ETF成立日期為2024年3月4日,上市日期為3月12日。最新規模指場內流通份額*最新基金淨值。以上同類第一指全市場跟蹤同一標的且上市交易的10只ETF產品中對應數據位列第一,平安基金根據交易所公開數據整理。
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