國聯證券和民生證券聯合舉辦的這場併購重組大會很“吸睛”_風聞

來源 | 中訪網

責編 | 吳暢

11月7日，由IPEM、無錫市國聯集團主辦，錫創投、中國銀行江蘇分行承辦的首屆國聯投資人大會暨2024年IPEM國際私募股權投資中國論壇在無錫市隆重開幕。

據悉，本次大會為期3天，共有2024太湖灣天使投資及未來產業大會、併購重組專場、戰新基金專場、新能源和綠色科技專場、人工智能和先進計算專場、空天與低空經濟專場，以及IPEM中國論壇分論壇等多場活動。

在一系列或聚焦於當下政策及行業中的熱點、或專注於無錫市相關優勢產業的專場活動中，11月7日下午，由國聯證券與民生證券聯合主辦，錫創投、華英證券協辦的“揚政策風帆，立併購潮頭”--併購重組專場尤為引人注目，現場座無虛席，人氣爆棚。

看點一：多方多維共議併購重組，亮點紛呈

併購重組是資本市場優化資源配置的重要手段和助力上市公司高質量發展的重要途徑。自“併購六條”發佈後，A股併購重組活躍度明顯提升，而無錫市作為我國四大經濟增長極中長三角的核心城市，資本市場“無錫板塊”共有相關上市公司123家，位居全國第七位，故此次在無錫召開的併購重組專場大會備受市場各方的關注和重視。吸引了50餘家上市公司及擬上市公司、會計師事務所、律師事務所、評估機構等中介機構、產業基金及眾多知名投資機構、金融機構的主要負責人超百人蔘加專場大會。

國聯集團黨委副書記、總裁，國聯證券黨委書記、民生證券董事長顧偉對參會嘉賓表示熱烈的歡迎。他在致辭中表示，國聯證券與民生證券均高度重視併購重組業務，在新“國九條”以及“併購六條”發佈之後，兩家券商立即緊跟監管戰略導向，結合市場變化形勢，做出相應的業務重點和資源佈局調整。下一步，兩家券商將充分把握難得的政策機遇，與監管部門和交易所同向發力，與各大中介機構、投資機構和金融機構攜手並進，在堅持深耕區域、精耕行業的基礎上，不斷提升執業質量和專業服務能力，推動更多符合政策要求的優質項目儘快落地，共同營造支持高質量產業併購的良好市場生態。

東州資產評估事務所總裁張永衞在會上分享了上市公司併購重組評估實務相關情況，他重點介紹了市場法、收益法和成本法等常見的評估方法，並分析各方法在事務中的實用情況。對於科創類企業持續研發投入、週轉相對較慢、面臨風險較大的特點，他通過案例生動地介紹了常用的退出倍數模型和RNPV模型，最後對於評估過程中常見的問題進行了介紹。

上海科創基金總裁楊斌在會上發表了題為“聚力科創，接力未來”的主題演講。他認為，S基金具有獨特的配置價值，市場生態日益成熟完善，市場空間近萬億，且仍有巨大增長潛力。S策略與行業併購整合相配套，有助於篩選和接力扶持優秀的新質生產力公司，跨入資本市場門檻。一級市場的私募資本獲得了IPO之外有效退出渠道，有助於私募資本收回投資及健康運作，為聚焦下一輪國家產業發展方向做好了準備。

大會上還分別舉行了兩場以“新‘國九條’下的併購趨勢”與“變革重塑，併購之旅”為題的圓桌論壇，民生證券、華英證券以及多位上市公司、投資機構和中介機構的主要負責人就併購重組的實務與趨勢，進行了經驗分享和深入交流與展望。

看點二：國聯與民生有效聯動，“三投”發力產業併購

去年底，國聯集團相關負責人曾對外界表示：“民生證券與國聯集團證券、投資等業務高度互補，通過資源整合和業務協同，推動優勢互補，實現跨越發展。”

從今天召開的併購重組專場大會來看，是由國聯證券與民生證券聯合主辦，錫創投、華英證券協辦。由此不難看出，在國聯集團的整體統籌規劃下，國聯集團所屬投資、投行與投研等各版塊已形成合力，特別是國聯證券和民生證券已經有效聯動，在資源整合和業務協同方面初顯成效。

2024年9月26日，由中共無錫市委金融委員會辦公室與民生證券主辦，無錫市半導體行業協會、招商銀行無錫分行支持的“智投芯未來，聯並新格局——2024年民生證券半導體科技企業投資併購峯會”在無錫舉行。因本次大會是“併購六條”正式公佈後業內舉辦的首場投資併購峯會，而備受各方的關注和重視，吸引了政府相關領導與權威人士、行業知名企業家及專家學者、產業基金及眾多知名投資機構、金融機構主要負責人近200人蔘加，一大批半導體領域的上市公司和未上市企業進行了充分的互動交流。

據悉，此次併購重組專場大會，國聯與民生兩家券商以及錫創投通過有效聯動，旨在為併購各方搭建一個深入交流的平台，推動在投融資與併購領域的合作，通過政策和資源融合、資本和金融服務，支持並服務上市公司用足用好併購重組政策工具，將創新政策舉措轉換為上市公司高質量發展的實效。今年第四季度，國聯證券與民生證券還將圍繞生物醫藥、新能源等領域，進一步舉辦相應領域的併購峯會，為客户推介併購重組機會，充分發揮交易撮合和專業服務作用，以高質量的產業併購促進新質生產力發展。

看點三，行業併購如火如荼，“國聯+民生”整合加速推進

當前，證券行業正積極響應政策號召，不僅在上市公司併購重組服務中深耕細作，也在積極推進行業內的併購重組事項，致力於做優做強，奮進打造一流投資銀行的目標。

在行業併購重組浪潮中，國聯證券與民生證券的整合工作，因交易金額大、涉及面廣、推進速度快而備受市場矚目。

此次大會上，國聯集團黨委副書記、總裁，國聯證券黨委書記、民生證券董事長顧偉也對國聯證券和民生證券的市場化併購重組進行了介紹和經驗分享。從今天國聯證券與民生證券聯合主辦的併購重組專場大會所體現出的良好效果來看，雙方已經在資源和業務層面上形成有效聯動，這無疑為後續雙方整合工作地順利推進，打下了堅實的基礎。

9月27日，國聯證券發佈《關於重大資產重組相關申請獲得受理的公告》。彼時，有市場併購重組方面資深專家表示，此次證監會、交易所受理國聯收購民生涉及的相關申請，表明本次交易正式進入監管審核階段。

“國聯+民生”整合的一系列動作順利“通關”，相關各方對此次併購的支持態度可見一斑，以及對合並後的長期成長價值與股東回報有着良好預期。在各種利好加持下，民生證券與國聯證券整合工作正在快速推進，有望成為中央金融工作會議後券商市場化併購首單成功落地案例以及長三角一體化發展的示範性案例。

根據Choice數據，至2023年末，國內117家券商中，國聯證券和民生證券總資產規模分列第33和第45名，合併後達1470億元。國聯證券和民生證券完成整合後，投行、固收、研究、資產管理等主要業務有望躋身行業第一梯隊，成為準頭部券商。未來，隨着投資投行、財富管理等業務天花板的進一步打開，更有望衝擊行業前10名區間，擠進頭部券商序列。