構建以內需為主導的國內大循環，時機已成熟，只等倒逼_風聞

1. 一個讓外國觀察者迷惑不解的事是，中國產能都過剩到全球了，人均收入卻不高，為什麼不擴大內需？許多人確實有疑問，給全球生產，自己人卻面對各種內卷壓力，不知道怎麼回事。

2. 對此，2020年理論上已經有結論：構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。發改委近日再次提出“必須構建以內需為主導的國內大循環”，這都是非常沒有爭議的發展方向了。

3. 但實踐上，我們發現，自從貿易戰開打，外貿形勢發展得更好。2018年中國出口2.48萬億美元，順差3517.6億美元。2023年出口3.38萬億美元，2024年前10月出口2.93萬億美元增5.1%，順差7852.7億美元。預計2024全年出口3.45億美元，相比2018年增長約40%。2018年社會消費品零售總額37.78萬億，2023年47.15萬億，2024年前9月35.36萬億同比增3.3%。預計2024全年社消48.7萬億，相比2018年增加29%。

4. 因此，這些年會感覺，外貿比內需發展得更好，企業“出海”盛行。汽車出口預計從2020年的100萬輛，暴增500%至2024年的600萬輛，但國內車市卷得厲害，不少車企銷量大跌。房地產不景氣，隱性地方債14.3萬億需要消化，導致一些地方政府財政困難。

5. 企業外需好做、內需難做的感覺，確實存在，體現了微觀經濟現實。外國企業競爭力很差，中國企業出海就是碾壓，到處都有市場空間。現在中國商品全球口碑也起來了，對發展中國家出口已經超過美歐，所以美國大打貿易戰似乎對中國出口沒什麼影響。而內需就競爭激烈，強大的對手逼得各家都捲起來，氣氛沉重。因為人口減少、房地產週期到頂下滑、地方政府財政困境，內部消費投資氣氛確實不太好，特別是民間投資。這也讓勞動者就業氣氛不太景氣，收入上漲幅度不如過去。最終，就導致內需增速不如外需。

6. 最近，傳來了兩個特大好消息。一個是中央政府果斷行動，推出12萬億化債計劃，將捆住地方政府手腳的14.3萬億隱性債務消化，地方政府財政有根本性好轉，政府投資消費情緒將大幅好轉。另一個好消息是特朗普勝選，很可能對中國發動“加關税60%”等大行動。兩個好消息，個人判斷，國內大循環會有根本性的進展。

7. 中國的改革，往往需要“倒逼”。改革的理論從來不少，但企業與消費者那麼多，微觀細節、路徑依賴，改起來就錯綜複雜，涉及靈魂。所以，真要大改，往往需要“倒逼”，不改不行了，從上到下都沒爭議了，也就改了。特朗普上任就做了一次大的“倒逼”，以芯片業為代表的科技行業，徹底沒有了爭議，只能去克服困難，大搞自主創新。而這裏的關鍵，是自主科技企業忽然天上掉陷餅一樣，出現了巨大的需求，營收暴增。覆盤會發現，這是不可複製的大機遇，需求方被特朗普搞得沒辦法了。

8. 這次要發展國內大循環，還得靠特朗普倒逼。出口企業賺美元賺得好好的，怎麼可能來做內需？地方政府發展出口成績不錯，不可能故意不做了去搞內需。沒辦法了，60%關税了，倒查來源了，墨西哥、越南都查，出口美國肯定會大受影響。倒逼責任是特朗普的，不是地方政府故意對出口企業不好，就好轉型了。轉向內需，手段肯定有，有增發幾十萬億的國債空間，只是理論爭議很大。據説一直不增發國債，就是準備和特朗普大戰，這次化債12萬億也沒動，而是讓地方政府發債。現在我只擔心，特朗普慫了，不敢幹。