佳能科技會計差錯較大董事長、董秘收警示函，社保公積金欠繳逾千萬_風聞

《港灣商業觀察》楊憶宋

近日，山東佳能科技股份有限公司（下稱：佳能科技）遞表北交所IPO獲受理，保薦機構為第一創業證券。

佳能科技主從事節能環保換熱設備及管道支吊架產品研發、設計、生產及銷售。公司主要產品廣泛應用於石油化工、電力、鋼鐵、煤化工、新材料等領域。

值得注意的是，10月25日，山東監管局對山東佳能科技股份有限公司及其董事長楊立勇、董事會秘書強帥、財務總監滕豔芳出具了警示函。經調查發現，佳能科技存在會計差錯更正幅度較大、關聯交易未及時審議、披露的違規情形。​

毛利率大幅波動，現金流承壓跡象明顯

財務數據層面，招股書顯示，2021年至2023年及2024年1-6月（下稱：報告期內）公司實現營收分別為2.42億元、2.47億元、2.86億元和1.83億元，同比增長1.89%、16.04%和73.84%；淨利潤分別為705.87萬元、2308.54萬元、5725.29萬元和2446.48萬元，2022年、2023年分別同比增長227.05%、148.00%；扣非歸母淨利分別為540.00萬元、2211.65萬元、5714.37萬元和2428.68萬元，2022年、2023年分別同比增長309.56%、158.38%。

佳能科技表示，隨着國家“碳達峯、碳中和”目標的實施，下游行業在政策的支持下逐漸淘汰落後產能，產業朝着大型化、高效化和節能化發展。得益於下游行業轉型升級的需求，報告期內公司業績增長較快。

與此同時，報告期各期，公司毛利率分別為26.27%、34.42%、47.44%和36.73%，2022年、2023年分別同比增長31.02%、37.83%；同一時間，同行業可比公司的平均值依次為32.70%、35.08%、33.39%和33.89%。

佳能科技解釋稱，2023年毛利率大幅提升，主要系原材料價格呈波動下降的趨勢及非金屬節能換熱設備等高毛利產品銷售佔比提高所致。2024 年1-6月公司毛利率較2023年有所下降，主要系承接的部分主要客户項目的管道支吊架產品業務供貨量大，但產品毛利率相對較低所致。

儘管公司營收、淨利和毛利均有所增長，但經營現金流波動顯著，且連續兩年為負。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-2872.30萬元、-921.76萬元、2201.86萬元和659.04萬元；與淨利潤的差異分別為-3578.17萬元、-3230.30萬元、-3523.44萬元和-1787.44萬元。

淨利潤與現金流淨額的差距不免引發外界對公司盈利質量的疑慮，而經營現金流承壓也與公司居高不下的應收賬款和存貨密切相關。​

應收賬款週轉率下滑，研發費用率弱於同行

招股書顯示，報告期內，公司應收賬款金額分別為1.02億元、1.19億元、1.49億元和1.70億元，佔當期營業收入的比例分別為42.15%、48.18%、52.10%、92.90%；同期，應收賬款週轉率分別為2.38次、1.95次、1.83次和0.98次，同行業可比公司的平均值分別為2.53次、2.38次、2.40次和1.28次。

數據表明，報告期內，公司應收賬款逐年上升，而應收賬款週轉率則連年下降，且低於行業平均水平，顯示出公司在資金回收效率方面面臨一定壓力。這一趨勢與公司客户集中度高、對前五大客户依賴度較強密切相關。

報告期內，公司前五大客户的銷售額佔當期營業收入的比重分別為42.45%、39.06%、53.83%和72.15%，整體呈大幅增長態勢。公司坦言，未來經營過程中，若下游行業景氣度下降，主要客户出現重大不利變化，如果公司未能及時拓展新客户，可能導致公司整體訂單量下降，對公司生產經營造成不利影響。

此外，報告期各期末，公司存貨賬面價值也出現了顯著增長，分別為3762.17萬元、3588.07萬元、6740.03萬元和6286.97萬元，佔流動資產的比例為18.15%、14.25%、20.37%和17.51%。同一時間，公司存貨週轉率卻逐年下降，分別為4.91次、3.69次、2.58次和1.59次。這一趨勢反映出公司在存貨變現效率方面也面臨一定壓力。

研發方面，報告期內，公司研發費用率分別為4.67%、4.75%、4.79%和4.30%，低於同行業可比公司平均值5.23%、5.09%、5.71%和4.93%。同時，公司研發人員佔比為11.99%，遠低於同行公司德固特、瑞昌國際和無錫鼎邦的24.59%、20.58%、14.64%。此外，在公司研發團隊中，大專及以下學歷的研發人員佔比高達77.24%。

隨着市場競爭日益激烈，技術和產品創新無疑已成為企業生存與競爭的關鍵。然而，佳能科技的研發投入相對較低，且高學歷研發人才匱乏。如果公司繼續維持現有研發模式，或將面臨技術創新乏力的風險，進而限制公司的長期發展潛力。​

董事長、董秘、財務總監收警示函，欠繳社保公積金逾千萬

10月25日，山東監管局對山東佳能科技股份有限公司及其董事長楊立勇、董事會秘書強帥、財務總監滕豔芳出具了警示函。經監管局調查發現，佳能科技存在以下兩個違規情形：1，會計差錯更正幅度較大。2024年4月，因收入、成本費用核算存在跨期等問題，公司對2021年、2022年度財務報表相關科目進行會計差錯更正，其中2021年淨利潤從1808.43萬元調整為705.87萬元，調減1102.56萬元，佔當期淨利潤絕對值的60.96%；2022年淨利潤從1713.80萬元調整為2308.54萬元，調增594.74萬元，佔當期淨利潤絕對值的34.70%。

2，關聯交易未及時審議、披露。一是公司部分關聯方借款利率高於中國人民銀行規定的同期貸款基準利率，2021年、2022年累計拆入金額分別為1245萬元、1145萬元。二是公司與關聯方淄川經濟開發區銘利焊接服務部等3家企業存在關聯採購業務，2021年累計交易金額349.81萬元。上述事項未及時審議並披露，也未在相關定期報告中進行披露，直到2024年4月公司第三屆董事會第十三次會議才補充審議並披露。

更為緊迫的問題是，報告期內，公司存在部分員工未（足額）繳納社會保險及住房公積金的情形。根據應繳未繳員工的實際工資測算，公司若為上述員工補繳社會保險和住房公積金，報告期內分別需補繳331.14萬元、370.13萬元、371.69萬元和 233.88萬元，分別佔當期利潤總額的43.09%、14.16%、5.64%和8.36%。

基於這一情況，未來公司需要補繳的總金額將高達1306.84萬元。對此，佳能科技表示，公司已逐步整改，但仍存在被人力資源、社會保障部門及住房公積金管理中心等主管機關要求補繳社會保險和住房公積金的風險。

知名刑事辯護律師、河南澤槿律師事務所主任付建認為，上市公司未足額繳納社保和公積金的行為違反了《社會保險法》《勞動法》《工傷保險條例》的有關規定。社會保險費徵收機構有權責令公司限期繳納或者補足，並自欠繳之日起，按日加收萬分之五的滯納金；逾期仍不繳納的，由有關行政部門處欠繳數額一倍以上三倍以下的罰款，並且主管人員及其他負責人員也有可能面臨罰款。

付建律師進一步指出，公司的這一行為將使其面臨行政處罰和員工訴訟的雙重風險，可能對公司聲譽和合規形象產生重大不利影響。這一問題還可能引發監管機構和投資者對公司治理結構及法律合規性的質疑，從而削弱投資者信心，減少對公司股票的投資意願，最終影響公司的市場估值。

同時，補繳所需的資金流出將加重公司的現金流壓力。如果公司未能合理安排資金，或將面臨現金短缺的風險。對於擬上市公司而言，這一問題可能延緩其上市進程，特別是在現金流緊張的情況下，資金流動性將進一步受限。

此外，在內部控制方面，公司存在轉貸、票據使用不規範以及個人卡代收代付等問題。

招股書顯示，公司及子公司為滿足貸款銀行受託支付要求存在轉貸情況，包括通過供應商等轉貸和協助客户轉貸。2021年、2022年公司通過供應商、協助客户轉貸的合計金額分別為2300萬元和2620萬元；2021年度，公司在非銀行機構票據貼現金額高達2380.36萬元；同年，公司及子公司還分別使用紀永星和楊潔瓊的個人銀行卡進行代收代付，代收金額為317.48萬元，主要來自廢料銷售；代付費用合計為174.71萬元。公司方面表示，上述不規範情形均以得到落實整改。（港灣財經出品）