釘釘還沒跑到拐點_風聞

文/王慧瑩 

編輯/子夜 

釘釘賺了多少錢？

這個問題，有了一個新的答案。

11月14日，釘釘披露了核心商業化指標。阿里2025上半財年（2024年4月1日-9月30日）統計週期，釘釘ARR（年度經營性收入）突破2億美元。

今年，對於釘釘而言是關鍵一年。

去年，釘釘從阿里雲體系中剝離出來，完全實現獨立，成為阿里組織架構調整中的一個N。更早之前的2022年3月，釘釘宣佈全面開啓商業化，截至2023年3月末，釘釘的ARR超過了1億美元。

而今年，釘釘ARR跨過了2億美元拐點，又衝向新的拐點——盈利。按照葉軍的時間表，2025年釘釘將實現盈虧平衡，並一步步走向盈利。

圖源釘釘微信公眾號 

毫無疑問，盈利是一家商業公司更具想象力的標誌。但在協同辦公市場，拐點的到來和路徑的走通都沒有那麼快，釘釘也還在路上。

四年前，外界對線上辦公的心智並不成熟，釘釘也不過是個只有3000萬DAU的企業內部SaaS工具。

如今，釘釘用户突破7億。釘釘的功能越來越多，不僅能聊天，還能開發軟件、管理項目；釘釘的生態夥伴愈加豐富、攻克的產業愈加多元。釘釘從SaaS工具，變成了PaaS平台。

本質上，釘釘要成為一家真正的商業公司。

它必須學着獨立行走，並自我造血，能否盈利是一個關鍵標誌。如今，釘釘在國內市場面臨激烈競爭，海外開拓挑戰重重，如何深入更多行業，打開想象空間，是釘釘未來要回答的核心命題。

1、釘釘，靠什麼賺錢？

2016年，釘釘從阿里內部孵化而來，釘釘創始人無招曾經説過，在集團這棵大樹下，釘釘不談賺錢不談規模，只談產品。

幾年下來，釘釘產品上高歌猛進，收入上卻捉襟見肘。在競爭對手湧現的同時，釘釘陷入對手緊逼、商業化模糊的局面，虧損是個不容忽視的問題。

變化發生在2020年。阿里提出“雲釘一體”戰略，為配合戰略的全面落地，釘釘升級為釘釘事業部，與阿里雲全面融合，葉軍成為釘釘的一號位。

頂着集團新的戰略目標，接手極具創始人風格的項目，葉軍的壓力不容小覷：穩定團隊、梳理業務，怎麼才能帶着釘釘在商業化的路上全力以赴？

葉軍給釘釘確定了集中力量做To B的路線，關閉瞭如我、點點蟲等To C 產品，客户的定位從中小企業轉向中大企業。

2022年3月年度發佈會上，釘釘宣佈全面開啓商業化。葉軍給釘釘定了三條商業化路徑：軟件訂閲的“三專模式”、平台應用抽成、硬件接口授權。

名義上是全面放開商業化，但釘釘對商業化效果沒做預判，對商業化速度也沒提過太多要求。這正是葉軍的風格，習慣用行動去證明自己的判斷和路線。

去年8月，檢驗成果的時候到了。釘釘在生態大會上透露，截至2023年3月末，釘釘付費DAU超過2300萬，ARR超過1億美元——全面開展商業化一年，釘釘走上到了SaaS產品的一個重要拐點。

這期間，釘釘還面臨着一個重大調整：離開阿里、獨自生長。這也意味着，釘釘卸下包袱，但也要為柴米油鹽煩惱，賺錢的緊迫性也更加明顯。

作為擁有C端產品規模的To B產品，釘釘把目光放到了個人用户上。

去年，釘釘推出個人版釘釘，重新迴歸中小微企業；另一邊，釘釘第一批接入阿里通義千問大模型，個人版的AI屬性也更濃厚；今年1月，釘釘個人版升級了協作Tab頁，推出重組日程、會議及待辦等功能；今年9月，釘釘面向個人推出“365會員”，為個人用户提供AI產品包，包括釘釘AI搜索、個人AI助理等功能。

當然，相比於B端的功能協同和商業化探索，釘釘C端的用户體驗和商業化都還在摸索階段，釘釘需要找到B端和C端的連接點。

前不久的釘釘秋季峯會上，用葉軍的話總結，近一年來，釘釘通過PLG（產品Product驅動和底座PaaS驅動）+SLG（銷售Sales驅動和服務Service驅動）的模式，用超級體驗和超級服務不斷為企業服務做深價值。

“釘釘已經跑出一條適合中國To B行業的商業化路徑。”葉軍提到。

反映到數據上，2025上半財年，釘釘ARR突破2億美元；整個2025財年（2024年4月1日-2025年3月30日），釘釘的軟件訂閲年化收入有望突破4億美元。

釘釘賺到錢，葉軍也敢於説出目標了，葉軍預計釘釘將在2025年實現盈虧平衡。

放眼整個市場，企業對辦公軟件的付費意願不足是事實，用户數量和付費收入並不是標準的正比關係。

曾經為了搶奪市場，行業採取的都是免費制，培養市場心智需要時間。據《2021中國SaaS調查報告》數據，我國辦公軟件付費率不足15%，而歐美市場辦公軟件付費率已經超過70%。

時至今日，對於一些中小微企業，免費版也可以滿足需求，付費意願可想而知；對於大型企業，組織內部複雜、對數字化接受度有限，“釘釘們”回報週期很長。

自從葉軍接手，釘釘商業化目標始終伴隨着釘釘的成長。獨立之後，阿里對釘釘這類創新型獨立子公司的態度是：以3—5年為週期持續投入。釘釘要賺錢，要實現盈虧平衡，更要實現盈利，一步都不能鬆懈。

2、進軍更難的產業，釘釘挑戰不小

11月14日，釘釘把今年秋季峯會的舉辦地點選在了珠海，主題是“送我上青雲”。相對應的，11月12日—11月17日，第十五屆中國珠海航空展在珠海如火如荼地進行着。

珠海和釘釘都看中了低空經濟。

當下的低空經濟，風光無兩。今年3月，低空經濟首次被寫入政府工作報告，低空經濟走向了台前。行業認為，低空經濟具有高科技主導、高效能運營和高質量發展等新質生產力的核心特徵，具有廣闊的發展前景。

低空經濟是指以垂直高度1000米以下、根據實際需要延伸至不超過3000米的低空空域為主要活動場域，以垂直起降型飛機和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動為牽引，帶動相關領域融合發展的綜合性經濟業態。

其中包括無人機、直升機、電動垂直起降航空器（eVTOL，即“飛行汽車”）等各種航空器及其在物流、農業、環保、城市建設、影視製作、應急救援等領域的廣泛應用。

釘釘公佈的低空經濟行業數據顯示：截至目前60%以上的低空經濟企業都已上釘釘。在6家已申請載人試航的企業中，沃飛長空、御風未來等4家企業已使用釘釘。

圖源釘釘微信公眾號

葉軍還透露，以寧德時代為代表的電池、動力、飛控、導航、機體等不同環節的低空經濟產業鏈中，也有大量企業選擇釘釘作為數字化轉型平台。

**問題在於，行業是新興的，誰都不知道該怎麼數字化轉型，行業內也幾乎沒有數字化標杆，大多數企業都是摸着石頭過河。**更重要的是，低空經濟是個產業鏈長且複雜的領域，包括空管、民航、無人機制造、網絡通信等多場景的構建，在這個過程中跨領域的合作很重要。

這給釘釘的難度很大。一方面，術業有專攻，釘釘在低空經濟行業並非專業選手；另一方面，釘釘也沒有在低空經濟成功轉型的合作伙伴，怎麼協同全產業鏈條和全場景數字化，這無疑是個從0到1的過程。

研發週期緊迫、跨區域協同難、數字化人才緊缺，這些都是低空經濟數字化轉型的壓力。

這時候，在釘釘只做PaaS化的理念下，釘釘選擇和生態夥伴合作。以低空經濟為例，釘釘聯合引力波、松應科技、積夢智能、金夢航空四大生態夥伴，攜手發佈了低空經濟行業專屬的數字化解決方案。據悉，這套方案包含了釘釘文檔、Teambition等功能。

同時，基於AI底座能力，釘釘還推出“精選 AI 助理”，首批已上線工單助理、Excel 助理、法務助理等 6 大 AI 助理。同時，釘釘聯合生態夥伴發佈行業 AI 解決方案，覆蓋製造、醫療、零售、教育等行業。

面向行業，釘釘還聯合生態夥伴推出“ AI解決方案中心”，提供具備行業 know-how 的 AI 定製產品和交付服務，目前已覆蓋醫療、製造、教育、零售、互聯網、金融、交通基建、航空等行業，企業可按需選擇。

這些年，釘釘的朋友圈一直在擴大，行業也在不斷更新。

2021年，接受媒體採訪時，談及釘釘最深入的行業，葉軍列舉了以下幾個行業：

“第一大行業是教育，我們給學校做家校聯繫，教學管理；

第二大行業是互聯網，本身我們起家的地方。很多互聯網公司都用釘釘，像年輕人都知道的喜馬拉雅、Soul，光是阿里一年在釘釘上產生的文檔就有4000萬以上；

第三大行業是製造業，增長速度最快；

第四大行業是醫療，國內有接近一半的公立醫院在用釘釘；

第五、第六是政務、餐飲。”

當時的背景是，阿里“雲釘一體”戰略下，釘釘有阿里雲和阿里集團的支持。如今，釘釘自力更生，自然需要到新的行業尋找增量。如葉軍所説，馬上是釘釘的十週年了，“我們想再用未來的十年，陪伴新質生產力行業，陪伴我們的低空經濟、陪伴具身智能、陪伴eVTOL這樣的新行業和新產品。”

這條路上，新的行業對釘釘數字化能力、協同能力、使用體驗等要求都會更高，釘釘仍需要不斷加固自身的護城河，打出自己的特色，才可能得到更多客户的青睞。

3、海外尋增長，釘釘要“拓新”不容易

過去很長一段時間，釘釘團隊的1500人，要服務2000萬個企業組織。人手有限，釘釘很多事情都沒開展，比如做硬件、比如國際化。

**今年，釘釘團隊有1800人，企業組織突破2500萬個，但釘釘人效提起來了。**若以2025財年軟件訂閲收入28億元進行測算，釘釘人效超過150萬元/年。這個數據接近國際SaaS軟件公司。

人效提起來，釘釘要做更多的事。國內協同辦公市場增速放緩、競爭加劇，出海成為各行各業共識，在國內取得一定量級的釘釘堅定了出海的決心。

戰略上，釘釘率先把出海定位戰略級項目；動作上，釘釘開始為團隊招兵買馬。

據36氪報道，釘釘內部包括產研、解決方案、銷售、市場在內的數個部門，已經抽調人選組成混編團隊。此外，釘釘開始在LinkedIn上招聘馬來西亞、印尼、新加坡等地區的員工，主要職位為區域經理和解決方案經理。

搭建本地化團隊是釘釘出海的第一步，後續的團隊管理、產品體驗才是釘釘站穩腳跟的關鍵。

今年6月的亞布力中國企業家論壇第十屆創新年會上，談到出海的困難時，葉軍坦言，產品力的問題在之前幾年比較明顯，釘釘的產品此前是根據中國的環境設計的，這幾年因為客户提了很多需求，釘釘也做了很多的改造。

在產品體驗上，一些出海的企業用一套釘釘賬户體系，就可以統一管理國內外團隊；釘釘IM聊天和視頻會議等應用，也上了不少國際化相關功能，包括語言翻譯、時區智能切換等。

在產品生態上，一位接近釘釘的人士對36氪表示，釘釘已經與一批生態夥伴達成了合作，建立起出海的服務生態。現在，釘釘開放平台已經上架市場/品類定位、客户管理、跨境支付、網絡安全、人事管理等多個領域的應用。

事實上，釘釘瞄準出海，這和中國企業出海浪潮分不開。據海關總署統計，2024年前8個月，我國貨物貿易進出口總值28.58萬億元人民幣，同比增長6%。

中國企業在全球市場競爭力逐漸提升，但企業出海面臨的是一個全新的市場，環境更為複雜、挑戰更為嚴峻。企業在前面衝鋒陷陣，需要一個穩定的大後方。特別是在智能化轉型的大環境下，一個跨時間、跨地區的管理工具，無異於事半功倍。

從全球市場上看，根據全球數據統計公司Statista預測，2022年全球協作辦公軟件市場規模將達到140.6億美元，預計至2027年將達到184億美元，2022年至2027年的複合增長率為5.50%。

海外市場機會很大，機遇與挑戰並存。

從現階段來看，對協同辦公產品而言，去海外服務出海的中國企業，或是去海外服務當地本土企業，難度都不小。

以釘釘為例，服務中國企業，繞不開2019年就出海佈局的Lark；服務本地企業，Zoom、Slack等玩家早已佔領用户心智。對比這兩條路，哪條路都不佔據先發優勢，還有面臨中國企業付費意識低、本土企業心智不認同等問題。

從目前的戰略看，釘釘出海主要是為了滿足中國企業的海外協同管理需求，尤其是當下現在的出海主力，比如光伏、鋰電池和電動汽車行業的客户。釘釘提到，其國際化戰略主要是服務包括晶科能源、天合光能、陽光電源等數百家有出海業務的中資企業。

對釘釘而言，無論是想服務國內出海企業，還是當地企業，都面臨強有力的對手。從時間上看，釘釘失去先發優勢，AI大模型或許是彎道超車的機會。

今年6月的“Make 2024釘釘生態大會”，釘釘模型全部開放，通義千問、MiniMax、月之暗面、智譜AI、獵户星空、零一萬物、百川智能共七款AI大模型接入釘釘。

顯然，這給了用户更多選擇，也給了釘釘更開放的生態，也可以助力釘釘出海。但大模型目前仍是投入大於回報的，尤其自負盈虧之後，“用大模型幫助生態把產品重做一遍”這句話也要更在意成本了。

如今，從實際情況來看，下定決心出海，本土化運營、跨國際管理、軟件開發方面，釘釘都勢必要投入更大的成本，這個投入產出比怎麼平衡，又是新的難題。

無論如何，距離2025年盈虧平衡的時間表越來越近，釘釘當下最重要的任務仍是商業化。攻克新興產業、探索海外市場，幾套組合拳打下來，釘釘仍要做好規模和盈利的平衡題。

(本文頭圖來源於釘釘微信公眾號。)