阿里國際業務“高歌猛進” 速賣通Choice成績亮眼 挑戰並存如何破局？_風聞

11月15日，阿里巴巴發佈2025財年第二財季財報。財報顯示，阿里巴巴第二財季收入2365.03億元，同比增長5%。其中，阿里國際數字商業集團營收為316.72億元，同比增長29%，相較於去年同期的245.11億元，增幅高達29%。財報顯示，強勁表現由跨境業務增長所帶動，尤其是速賣通Choice業務。

出品｜網經社

作者｜九月

審稿｜雲馬

一、海外業務營收同比增長29% 速賣通Choice業務成亮點

財報顯示，阿里巴巴第二財季收入2365.03億元，同比增長5%。其中，阿里國際數字商業集團營收為316.72億元，同比增長29%。

分業務來看，阿里國際零售業務營收256.18億元，同比增長35%，增長主要來自於速賣通Choice業務。阿里國際批發業務營收60.54億元，同比增長9%，主要源於跨境業務相關的增值服務收入增長。

財報顯示，強勁表現由跨境業務增長所帶動，尤其是速賣通Choice業務。速賣通和Trendyol平台繼續投入歐洲和海灣地區的特定市場，以提升消費者心智。同時，Choice業務的單位經濟效益環比改善。此外，速賣通和菜鳥的跨境物流運營之間的協同效應進一步增強速賣通的競爭力，平均履約時長環比顯著縮短。

阿里巴巴方面表示，業務增長主要得益於跨境業務的增長，尤其是速賣通Choice業務的帶動；虧損相比去年同期擴大，源於對速賣通和Trendyol跨境業務的投入增加所致，部分被Lazada變現率和運營效率提升導致的經營虧損大幅減少所抵銷。

對此，網經社電子商務研究中心特約研究員、知名互聯網專家郭濤表示，阿里國際業務在本季度表現出色，營收同比增長高達29%，遠超整體5%的增速，展現出強勁的增長勢頭。**跨境業務特別是速賣通Choice業務的強勁表現成為本季度增長的亮點，顯示出公司在國際市場上的競爭力和拓展能力。**與上一季度或去年同期相比，增長動力更加多元化，跨境業務成為新的重要增長點。

“中國跨境電商50人論壇”副秘書長、網經社電子商務研究中心主任曹磊認為，在全球電商市場競爭日益激烈的環境下，AIDC能夠保持29%的收入同比增長，實屬不易。這主要得益於速賣通、Trendyol等平台在特定區域的消費者心智不斷提升，以及業務運營及投資效率的穩定優化。特別是速賣通Choice業務單位的經濟效益環比改善，為集團的整體收入增長貢獻了重要力量。

網經社電子商務研究中心特約研究員王與劍表示，速賣通Choice通過提供“半托管”服務，結合優質的物流和客户服務，以及利用技術和政策支持，為商家和消費者創造了一個更加高效和便捷的交易環境，成為阿里國際營收增長的重要驅動力。

二、海外業務營收增長 但盈利挑戰依舊

財報顯示，季度內，經調整EBITA為虧損人民幣29.05億元，去年同期為虧損人民幣3.84億元。財報解釋稱，主要是由於對速賣通和Trendyol跨境業務的投入增加所致，部分被 Lazada 變現率和運營效率提升導致的經營虧損大幅減少所抵銷。

速賣通作為阿里出海業務的重要平台，其Choice業務單位經濟效益環比改善，訂單量持續增長。此外，速賣通與菜鳥在跨境物流上的協同效應進一步加強，跨境包裹的配送妥投率顯著提升，帶動了訂單量的增長。Trendyol等本地化平台也通過積極投資跨境業務，實現了非常快速的增長。

然而，為了業務的快速增長及佔有更多的市場份額，阿里國際業務在短期內進行了大量的投入，包括市場營銷、物流建設、技術研發等方面。這些投入導致了短期內的虧損擴大。例如，在2024財年Q4（即2024年1月至3月），阿里海外電商的經調整EBITA虧損同比擴大，主要是由於對包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業務等業務的投入增加。

此外，阿里國際業務正在從傳統的平台模式向更復雜的商業模式切換，如全託管和半托管模式。這些新模式的盈利能力還在摸索中，需要時間來優化和完善。因此，在短期內可能會對整體盈利產生一定影響。

王與劍認為，阿里國際業務投入的加大導致虧損變化。去年同期經調整 EBITA 虧損較少，而本季度虧損擴大，反映出公司為了進一步拓展國際業務市場，加大了在相關業務上的投入，尤其是對速賣通和 Trendyol 跨境業務的投入增加。

曹磊指出，雖然本季度AIDC的虧損有所增加，但這主要是由於對跨境業務的重大投入所致。阿里國際持續加大對速賣通和Trendyol的投入，以提升消費者心智和提高運營及投資效率。這些投入在短期內可能增加了虧損，但長期來看有望為集團帶來更大的市場份額和盈利能力。

三、出海業務仍面臨挑戰 仍需加強投入和創新

近年來，阿里巴巴國際數字商業集團（AIDC）的出海業務，尤其是跨境業務，取得了顯著的增長。然而，儘管收入增長強勁，其面臨的挑戰依然不少。

王與劍指出，**隨着跨境電商的發展，不斷有新的跨境電商平台湧現，它們在商業模式、技術創新、營銷策略等方面可能具有獨特的優勢，會對阿里國際的市場份額造成威脅。**比如，Temu等平台以低價策略迅速崛起，與阿里國際形成競爭。

郭濤也認為，在拓展跨境業務的過程中，阿里國際仍面臨諸多風險和挑戰，如政策變化、市場競爭加劇等。公司需要密切關注市場動態和政策變化，及時調整戰略和業務模式，同時加強技術創新和風險管理能力，確保業務的穩健發展。

曹磊表示，**隨着越來越多的巨頭加入出海行列，國內跨境電商平台之間的競爭確實變得更加激烈，“出海”儼然成了“紅海”。**阿里出海業務發展未來趨勢呈現出持續增長與規模擴張、技術創新與數字化轉型、本地化與差異化競爭以及合規與風險管理等多個方向。**當下，阿里出海業務的競爭對手除了綜合電商巨頭亞馬遜、eBay、京東外等，還有Shein、Temu、Wish等諸多跨境電商強勁競爭對手。**這些競對在商品種類、價格、物流、售後服務等方面與阿里國際業務存在不同程度的競爭關係，對阿里國際形成了“潛在威脅”。

未來，隨着全球電商市場的不斷發展和技術的不斷進步，阿里巴巴仍需繼續加強在出海業務上的投入和創新，推動業務的持續增長和轉型升級。同時，也需要密切關注市場動態和競爭對手的策略變化，以制定更為靈活和有效的應對策略。曹磊補充道。

【小貼士】

“一帶一路TOP10影響力社會智庫”、“中國跨境電商50人論壇”副會長單位、中歐跨境電商特別貢獻單位——網經社，深耕數字經濟行業17年，長期關注跨境電商，旗下跨境電商台服務的客户：亞馬遜、eBay、SHEIN、行雲集團、跨境通、卓志、大健雲倉、大龍網、敦煌網、遞四方、至美通、考拉海購、Temu、菜鳥網絡、百事泰、思億歐、海航集團、阿里巴巴等。

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