小米Q3，好看的財報與未來挑戰_風聞

2024年11月18日，小米集團發佈了2024年第三季度財報，數據顯示，小米集團總營收達到925億元，同比增長30.5%；經調整淨利潤為63億元，同比增長4.4%。儘管智能電動汽車等創新業務經調整淨虧損15億元，但整體業績依舊亮眼。

小米的智能手機業務在Q3實現了475億元的收入，同比增長13.9%。出貨量達到4310萬台，同比增長3.1%，繼續保持全球第三的位置。在國內市場，小米手機的出貨量持續上升，市場份額提升至14.7%，位居第四。

這一成績的背後，是小米高端化戰略的初步成功。Q3，小米高端手機在國內市場的出貨量佔比達到20.1%，同比提升7.9個百分點。全球範圍內，小米手機的平均售價（ASP）也從去年的997元增長至1102.2元。

然而，手機業務的毛利率卻因核心零部件價格上升及競爭加劇而有所下降，從去年同期的16.6%降至11.7%。這反映出在全球手機市場增長停滯的背景下，小米仍需面對激烈的市場競爭和供應鏈壓力。儘管如此，小米15的熱銷預示着高端市場的潛力巨大，有望在Q4帶來更高的利潤。

AIoT與生活消費產品業務在Q3實現了261億元的收入，同比增長26.3%。這一增長主要得益於大家電和可穿戴設備的強勁表現。冰箱出貨量超過81萬台，同比增長超過20%；洗衣機出貨量超過48萬台，同比增長超過50%；空調出貨量超過170萬台，同比增長超過55%。全球可穿戴產品出貨量同比增長超過50%，智能手錶和TWS耳機的出貨量均創歷史新高。

AIoT業務的毛利率達到20.8%，創下歷史新高。這主要得益於高毛利產品的收入增長，如可穿戴設備和大家電。小米的品牌升級不僅提升了手機業務的表現，也帶動了AIoT業務的快速增長。擁有五件及以上AIoT設備的用户達到1710萬，同比增長24.9%，顯示出小米生態系統用户的高粘性和復購率。

小米智能電動汽車業務在Q3取得了顯著進展。小米SU7交付量達到39790輛，智能電動汽車等創新業務收入為97億元，毛利率達到17.1%。儘管經調整淨虧損15億元，但相比Q2的18億元虧損，虧損幅度明顯收窄。這得益於規模效應的逐漸顯現，每輛車的虧損從Q2的6.6萬元降至Q3的3.75萬元。

雷軍宣佈小米汽車正式交付已超過10萬台，提前完成全年目標，並表示將衝刺新目標：全年交付13萬台。這意味着在Q4的剩餘時間裏，小米SU7將完成超過6萬台的交付。隨着產能的進一步提升，小米汽車有望在Q4實現單季盈利。小米汽車的快速崛起不僅為公司帶來了新的增長點，也展示了小米在智能電動汽車領域的強大競爭力。

互聯網業務在Q3實現了85億元的收入，同比增長9.1%，創歷史新高。全球月活躍用户數達到6.86億，同比增長10.1%；中國大陸月活躍用户數達到1.68億，同比增長10.6%；智能電視全球月活躍用户數達到6910萬，同比增長7.3%。互聯網業務的增長主要受益於用户基數的擴大和生態系統的完善。

互聯網業務的毛利率達到77.5%，成為小米三季度毛利最高的業務。這表明小米在廣告、遊戲、金融等領域的變現能力不斷增強。隨着用户數的持續增長，互聯網業務有望繼續保持強勁的增長勢頭。

儘管小米在Q3取得了亮眼的業績，但未來仍面臨諸多挑戰。首先，全球手機市場的增長放緩，小米需要不斷創新和優化產品，以應對激烈的市場競爭。其次，智能電動汽車行業的競爭日益激烈，小米需要加快產能提升和技術研發，確保在市場中的領先地位。

小米的“人車家”戰略正在逐步落地，各業務板塊之間的協同效應日益顯現。隨着小米SU7的快速崛起和AIoT業務的持續增長，小米有望在未來繼續保持強勁的發展勢頭。然而，面對複雜多變的市場環境，小米仍需保持警惕，不斷提升自身的競爭力和創新能力，以應對未來的各種挑戰。