餓了麼“新三年”第一程：穩健增長中跑出節奏感_風聞

11月15日晚，阿里巴巴公佈了2025財年第二季度業績。

財報顯示，阿里本地生活集團同比收入增長14%至177.25億元；經調整EBITA虧損從去年同期的25.64億元，繼續收窄至3.91億元，超出市場預期。

取得如此成績，與本地生活集團的到家側業務——餓了麼在該季度的穩定增長，密切相關。

“先邁出效率提升的右腳，再邁出規模增長的左腳，再到左右腳交替前進。”對於自身的發展規劃，餓了麼內部曾這樣描述。

顯然，在平穩度過新老班子交接的階段後，餓了麼正在努力把“新三年”的“左右腳”節奏感，一點點跑出來。

再傳捷報

今年3月，餓了麼完成管理代際更替，俞永福將一號位交棒給了“史上最年輕管理團隊”：82年的董事長吳澤明、88年的CEO韓鎏，這兩位80後管理者。

在現代管理學的認知中，公司的組織發展往往以三年為一個週期。過去三年，餓了麼已在俞永福的帶領下完成了階段性減虧目標，走上了健康發展的軌道。

縱向對比，2022財年-2024財年，阿里本地生活集團營收分別為446.16億元、502.49 億元、598.02 億元，不斷攀升；淨虧損分別為220.92 億元、131.48 億元、98.12 億元，不斷收窄，主要系“餓了麼單位經濟效益改善和交易規模擴大”。

如果説過去三年裏，餓了麼的經營主題主要是經營效益整體改善的“右腳”，進入新三年，更加年輕的新領導班子，則已開始嘗試邁出更大一步“左腳”。

財報數據是證明之一——

繼2025財年一季度，營收跨過160億元關口後，阿里本地生活集團在二季度的營收已接近180億元，再度實現了雙位數的穩健增長。

同時，虧損也持續收窄至3.91億元，達到“微虧”水平。

在財報中，阿里反覆提到，主要受餓了麼和高德訂單快速增長的驅動，以及市場營銷服務收入增長所帶動。

錨向“新三年”，餓了麼要怎麼做？

今年10月底，在上海舉行的2024即時電商未來商業峯會上，餓了麼CEO韓鎏首次對市場公開：在“新三年”，餓了麼將繼續堅持“1+2”的長期戰略賽道。

“1”代表餓了麼要做健康增長、更懂消費者的到家餐飲平台。“2”則代表餓了麼新確定兩個賽道作為第二增長曲線，分別是要做好符合餓了麼特色的即時零售，以及要做好面向市場價值延展的即時物流服務網絡。

穩抓即時電商走熱大趨勢

眾所周知，外賣是餓了麼的基本盤，但到家業務的品類早已超過餐飲，而且有很大的發展潛力，也就是我們熟悉的即時零售。

尼爾森發佈的《2024年度網絡購物者趨勢研究報告》顯示，越來越多的網購消費者開始使用並依賴即時零售平台，今年，第三方到家服務平台在網購人羣的滲透率從去年的49%提升至59%。

日益增長的即時需求，帶動市場規模不斷走高。商務部研究院市場研究所最新報告顯示，截至2023年，國內即時配送行業訂單規模約409億單，同比增長22.8%，即時配送市場規模為3410億元，同比增長24.8%。

當下，即時電商行業仍在持續保持高複合增長、年均增速超過30%，預計至2027年，即時電商市場規模將突破5萬億元。

從剛剛過去的夏季來看，餓了麼在順應即時電商走熱大趨勢的同時，也追求更精準地切中用户需求。

夏季本就是一年四季中即時消費需求的高峯，因為天氣炎熱，人們會更願意點外賣。而今年夏季，歐洲盃和巴黎奧運會兩大全球性賽事相繼舉辦，進一步激發了本地“宅家觀賽”的消費熱潮。

數據顯示，在奧運會期間，餓了麼通過趣味的遊戲玩法和豐富的互動設計，激發了超2.5億人次參與“開心運動會”互動，讓奧運觀賽的“潑天流量”變“生意留量”，帶來平台諸多商家品牌實現超100%的突破性增長。

藉此契機，餓了麼在今年夏季實現了業務關鍵指標破峯。據其披露，在觀賽經濟與立秋、七夕等傳統節慶的交叉影響下，餓了麼平台餐飲和零售的訂單、交易額均在今夏創下歷史新高。立秋當日，餓了麼訂單突破歷史峯值；七夕期間，餓了麼零售訂單、交易額、月活躍用户等指標突破平台歷史峯值。

餓了麼的“差異化”決心

隨着近年裏陸續入局即時零售的玩家競相加碼，想要從亂局中取勝，無疑更加考驗參與玩家的綜合能力和差異化優勢。

在2024即時電商未來商業峯會上，餓了麼傳遞出其在新三年堅定走“生態”路線的強信號。

會上，餓了麼商家生態總裁雷彥羣表示，：面向未來三年，餓了麼將通過數智化CRM 的數據沉澱，幫助商家加快會員體系建設，做好消費者運營和管理，助力商家做好數智化應用。為此，餓了麼已啓動“澎湃計劃”，投入15億專項資金，幫助餐飲品牌商家提升數智化能力，從而帶來生意增長。

與此同時，餓了麼資深副總裁胡秋根也表示，餓了麼將繼續投入即時零售，與阿里巴巴生態體系內的淘寶、支付寶、高德等多端合作，突破即時零售時間和空間履約限制，幫助商家更好地服務消費者。“餓了麼不與商家在供應鏈上爭利，堅持與生態共贏路線。”胡秋根在會上強調。

胡秋根介紹餓了麼即時零售發展戰略

和行業內部分平台下場做自營的思路不一樣，從這場大會可以清晰看到，餓了麼決心錨定的就是開放“生態”。這意味着，餓了麼不想做直營模式，也不滿足於成為某個品牌的直採渠道。餓了麼的差異化“野心”在於提供一個陣地，以及圍繞這個陣地建設各類工具和能力，讓品牌可以深度參與即時零售業務，從而提升生意過程的可控度、增長性和可持續性。

不難看出，餓了麼對“促科技創新、與生態共進”的發展路線，已越發堅定。憑藉日漸明朗的差異化戰略佈局，餓了麼也正在為“新三年”的增長速率埋下新鋪墊。

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