中原消費金融ABS發行在即，15億元規模助力行業恢復性增長_風聞

長銀五八消費金融ABS發行的五日後，中原消費金融將按照計劃於11月19日推出新一期個人消費信貸資產證券化（ABS）。據Wind數據，11月以來，已有兩家消費金融公司作為發起方，共發行了兩期ABS，累計籌集資金達到22.42億元。

有行業專家向財聯社記者透露，消費金融ABS的發行狀況實際上反映了持牌消費金融行業的整體態勢。這些持牌公司通過開展ABS業務，不僅能夠有效調整其負債結構，還能激活其存量資產。

15億元ABS即將發行 中原消費金融年內發行規模居首

中原消費金融又一期ABS即將發行，根據安排，中原消費金融鼎柚2024年第四期個人消費貸款資產支持證券將在11月19日發行，發行總規模為15億元，其中，優先A級11.24億元，佔比74.93%；優先B級0.82億元，佔比5.47%；次級2.94億元，佔比19.6%。

在此之前，今年以來，中原消費金融已發行3期ABS，合計發行規模49.68億元，發行規模居於消費金融公司年內首位。具體來看，今年以來，中原消費金融分別在3月、6月、9月發行了ABS，發行規模分別為16.89億元、17.79億元、15億元。

年內ABS發行規模緊隨中原消費金融之後的是海爾消費金融，合計發行ABS31.5億元；馬上消費金融合計發行規模則為30億元。另外，南銀法巴消費金融、杭銀消費金融則分別發行15.5億元、10.08億元ABS。

ABS是指以消費貸款作為基礎資產，通過產品結構化設計進行信用增級的資產支持證券。“ABS已成為廣受持牌消費金融機構青睞的融資方式。” 一位消費金融公司內部人士認為，消金公司發行ABS表明在消費需求穩步恢復的背景下，消費金融需求和業務體量不斷增加。同時，也一定程度上反映資本市場對消費金融信貸資產的信心。

據瞭解，ABS發行存在較高的門檻。根據監管要求，持牌消費金融公司獲得發行ABS需要銀保監部門批准，除了具有良好的公司治理機制、完善的內部控制體系和健全的風險管理制度，還須資本充足率、盈利能力滿足監管要求。

業內：消金ABS後續將迎新一輪發行增長

總體來看，根據Wind統計，今年以來，共計有6家消費金融公司已發行10期ABS，合計發行規模為144.18億元。相比較而言，去年同期，有7家消費金融公司共計發行16期ABS，合計發行規模超過221億元。2023年消費金融公司則合計發行了18期ABS，合計規模達251.41億元。

對於今年以來消費金融公司ABS發行額較去年同期有所下降的情況，素喜智研高級研究員蘇筱芮在接受財聯社記者採訪時表示，一方面是由於受到宏觀環境等因素影響，消金行業整體資產規模增長放緩，甚至出現收縮，故發行需求方面由此也產生收縮;另一方面則是消金新規之後，持牌消金機構比起公開發行項目更傾向於通過內部盤整，例如強化主要出資人地位、內部增資等方式來鞏固自身實力。

清華大學國家金融研究院院長田軒撰文稱，對於消費金融公司而言，ABS的融資方式靈活性更高、成本更低。ABS能夠根據不同資產特性設計多樣化的證券產品，從而滿足不同投資者的需求，這使消費金融公司的融資靈活性大幅提高。同時，由於ABS產品的信用評估更多依賴於基礎資產質量，而非公司整體信用，因此消費金融公司的融資成本可以因此降低。

“ABS作為一種金融創新工具，在推動消費金融公司業務發展、分散並降低金融風險方面發揮着重要作用。”田軒如是説。

展望未來，蘇筱芮表示，消費金融ABS的發行狀況在某種程度上可以映射出持牌消費金融行業的整體現狀。她預測，在持牌消費金融公司逐漸進入恢復性增長階段後，消費金融ABS的發行也將迎來新的增長週期。

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