順豐控股正式登陸港交所，小米CFO現身助陣，成快遞業首家“A+H”上市公司_風聞

順豐控股(06936.HK)今日成功在港交所主板上市，高盛、華泰國際、摩根大通為聯席保薦人。

順豐控股董事長王衞在上市儀式上表示，在港上市對順豐意義重大，集團可依託香港平台更好發展國際市場。王衞表示，順豐已經營31年，7年前於A股上市，7年間集團面對不少困難，但團隊有能力接受任何挑戰，有豐富經驗接受很多不能預控的因素，認為近幾年業績可做檢驗，又指順豐是個有社會責任的企業，會不斷以平衡可持續經營理念，貫徹到客户、員工和投資者的利益。本次香港IPO順豐控股引入基石投資者包括Oaktree、惠漢、WT Asset Management、中國太保、Green Better、Infini、Wind Sabre、Morgan Stanley International、Ghisallo、睿郡資產管理。今日開盤，順豐控股漲3.21%，報35.40港元/股，市值1765.11億港元。綜合 | 招股書 公司公告  編輯 | Arti

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順豐已在A股上市，此番赴港上市成功，順豐正式成為快遞行業首家“A+H”的上市公司。此前順豐集團旗下已有順豐控股(002352.SZ)、順豐同城、順豐房託、嘉裏物流四大上市公司，均已在港股上市。

順豐是一家全球領先的綜合物流服務提供商（即提供全方位國內及國際物流服務的物流服務提供商，包括但不限於快遞服務、快運服務、冷運物流服務、同城即時配送服務、供應鏈服務及國際物流服務，並向跨國公司、大型企業、中小型企業及散單客户提供一站式解決方案），根據弗若斯特沙利文報告，按2023年收入計，公司是中國及亞洲最大的綜合物流服務提供商，也是全球第四大綜合物流服務提供商。

作為一家《財富》世界500強企業，順豐在中國五個物流細分領域和亞洲四個物流細分領域均處於市場領先地位，為客户提供全面的物流服務，包括快遞、快運、冷運、同城即時配送、供應鏈解決方案及國際物流服務。

2023年，順豐是唯一一家獲《財富》雜誌評為中國最受讚賞的前五大公司之一的物流公司。根據弗若斯特沙利文報告，截至2023年12月31日，公司擁有覆蓋202個國家和地區的龐大全球配送網絡，運營103架飛機和超過200,000輛車輛，分別是亞洲最大的空運機隊和陸運車隊。

順豐亦是一家技術驅動型公司，截至2023年12月31日，公司擁有超過4,000項專利及專利申請，並持續利用自研技術提供創新解決方案。截至2023年12月31日，公司擁有約200萬活躍月結客户及約6.63億散單客户，根據弗若斯特沙利文報告，該兩項數據在亞洲所有物流服務提供商中均為最高。

公司的業務模式具有三個關鍵屬性：直營模式、綜合物流能力和獨立第三方。

首先，公司直接經營從最初一公里收件到最後一公里派送的整個端到端物流流程。這使公司擁有強大的運營掌控能力、物流網絡的高可視性和動態資源調度，以支撐公司行業領先的速度、成本和可靠性。

其次，公司的綜合物流能力使公司能夠提供全方位的標準化或定製服務，以滿足客户在廣度和深度上不斷演變的物流需求，擴大客户錢包份額，並實現比整體行業更快的增長。

第三，公司是中國唯一一家獨立於主要電商平台的規模化綜合物流服務提供商，使公司能夠中立地服務公司的客户羣，把握新機遇並建立長期可持續的關係。

三十多年來，順豐致力於建設物流網絡和投資物流基礎設施，這使公司成為當今亞洲物流行業中獨一無二的領軍企業。時效快遞是公司的旗艦產品，根據弗若斯特沙利文報告，公司的時效快遞2023年在中國的市場份額為63.9%。

依託公司時效快遞的能力及網絡作為基礎，公司採用“1到N”的增長策略（公司以時效快遞服務為基石的增長和擴展策略，孵化新的服務產品，進入臨近的物流細分領域，並進一步補充了公司的綜合能力），以具戰略性及性價比的方式，切入毗鄰產品及市場。

遵循這一戰略，公司的能力和產品漸趨完善，從時效快遞擴展到經濟快遞，從輕小包裹擴展到大型重貨運輸，從標準配送擴展到可對温度和濕度精確控制的專業服務，從中國擴展到亞洲再到全球。如今，公司大多數的服務均已具備相當的規模和市場領先地位，實現了盈利且增長勢頭強勁。

根據弗若斯特沙利文報告，全球物流市場擁有巨大的發展機遇，2023年的物流支出達11.1萬億美元，其中亞洲市場最大，2023年物流支出達5.1萬億美元。物流行業正經歷多維度的轉變，為公司帶來多重機遇。

隨着自身物流業務日趨複合多元化，客户更傾向於更復雜、一站式、高質量及國際化的物流服務。在公司的本土市場亞洲，整個物流行業及其大多數細分領域仍然高度分散。單一市場、單一產品的物流服務提供商因缺乏綜合物流能力而逐漸處於不利地位，領先的綜合物流企業將受惠於不斷湧現的戰略整合機遇。

順豐於2010年即開始運營跨境業務，主要服務中國客户的出境物流需求。如今，隨着中國企業出海，國際供應鏈藴含着重大轉型機遇。2021年收購嘉裏物流進一步強化了公司在東南亞的本土及跨境快遞、國際供應鏈和國際貨代能力。通過成功整合嘉裏物流公司的國際綜合物流能力和客户基礎得到進一步強化，為實現國際拓展的戰略和願景提供了重要助力。根據弗若斯特沙利文報告，2023年公司的國際業務規模已在所有亞洲綜合物流服務提供商中排名第一。

隨着位於鄂州貨運樞紐的分揀及轉運中心投入運營，順豐相信，憑藉公司豐富的產品組合、綜合的全球物流能力、豐富的併購經驗、卓越的運營及精益的成本管控，公司在所有本土及全球物流企業中佔據最有利位置以整合市場並把握國內外的市場機會。多年來的前期投資以及公司已建立的能力將幫助公司獲取未來物流需求的更大市場份額，而同行無法輕易複製。

順豐於1993年在廣東省順德市成立。經過三十多年發展，公司已成為全球綜合物流服務提供商，在中國及亞洲的多個物流細分領域均處於市場領先地位。過去十年，公司通過內生性增長及外延式併購取得了高速增長。時至今日，公司大部分企業客户均使用公司多項服務。公司相當一部分收入來自中國境外。

10月29日，順豐控股發佈2024年第三季度報告，前三季度營收達到2068.61億元，淨利潤達到76.17億元。

其中，順豐第三季度業績實現強勁增長，營業收入達到724.51億元，同比增長12.07%；歸母淨利潤28.10億元，同比增長34.59%，歸母淨利潤率為3.88%，較上年同期提升0.65個百分點；扣非歸母淨利潤達成25.95億元，同比增長40.98%，扣非歸母淨利潤率為3.58%，較上年同期提升0.73個百分點。

順豐控股2024年第三季度總件量達成32.29億票，同比增長14.37%，營業收入達成724.51億元，同比增長12.07%。在時效服務方面，順豐始終保持領先於行業的服務競爭力、拓展新興產業客羣和新業務場景，同時以更高性價比服務滲透至更多生產和消費領域的物流市場，做大業務規模，實現速運物流板塊收入同比增長7.57%。

受益於國際海運運費上升且貨量穩定，國際空運需求增加，順豐國際貨運及代理業務收入實現較高同比增長；同時公司持續深化業務融通不斷開拓供應鏈及國際市場，實現供應鏈及國際板塊收入同比增長27.22%。

值得注意的是，順豐堅持精益化資源規劃與成本管控，實現業務增長與規模效益雙提升的良性循環，2024年第三季度毛利額達到102.43億元，同比增長32.30%；毛利率為14.14%，同比提升2.16個百分點。

順豐正在全面國際化，H股上市，順豐將利用國內和中國香港資本雙向融合的特殊優勢，搭建更為國際化的資本運作平台。

假設發售價為每股H股34.30港元(即發售價範圍每股H股32.30港元至每股H股36.30港元的中位數)，經扣除集團就全球發售已付及應付的承銷佣金及其他預計開支後，假設超額配股權未獲行使，集團估計集團將收取的全球發售募集資金淨額約為56.61億港元。根據集團的策略，集團擬將全球發售募集資金按下述金額用於下述用途：

募集資金淨額約45.0%，將用於加強集團的國際及跨境物流能力，其中，約20.0%，將用於加強及提升集團在亞洲(尤其是東南亞)的物流服務及網絡覆蓋；約20.0%，將用於有選擇性地推行戰略舉措，包括併購、戰略聯盟、合營企業或其他少數投資；約5.0%，將用於升級集團的洲際物流網絡和基礎設施。

募集資金淨額約35.0%，將用於提升及優化集團在中國的物流網絡及服務，其中，約15.0%，將用於提升集團的物流網絡和基礎設施。

約10.0%，將用於實施以下效率提升計劃：減少及處置多餘的、效率低下的服務網點；通過增加自動化設備和裝置的應用，進一步促進中轉場自動化；優化運輸路線以增加裝載能力並減少轉運次數；及進一步完善預測及大數據分析技術，減少勞工成本；約5.0%，將用於整合網絡相關資源，以實現更大的網絡協同效應；約5.0%，將用於擴大服務組合的廣度和深度並進一步提高集團的服務質量。

募集資金淨額約10.0%，將用於研發先進技術及數字化解決方案，升級集團的供應鏈和物流服務及實施ESG相關舉措，其中，約8.0%，將用於進一步推動集團物流網絡的數字化；約2.0%，將用於投資ESG相關計劃。募集資金淨額約10.0%，將用作營運資金及一般企業用途。