中國人壽離場，杭州銀行不“香”了嗎？_風聞
中访网-中访网官方账号-优质商业信息大数据平台29分钟前
而根據8月21日的減持計劃公告，中國人壽原計劃通過集中競價或大宗交易方式減持不超過公司普通股總股本的1.86%的股份，即“清倉”所持有的所有杭州銀行股份。截至公告發布日，受杭州銀行可轉債轉股影響，中國人壽仍持有其股份50,789,430股，佔公司當前普通股總股本的0.85%。
據瞭解，杭州銀行2009年引入中國人壽作為險資財務投資者，在2014年通過協議受讓方式兩次增持杭州銀行股份後，中國人壽參股和增持合計出資約16.35億元，持股比例一度達到4.8%。但是在2021年和2023年，中國人壽連續兩次減持杭州銀行2.94%的股份，合計套現約22.72億元。
加上本次減持，中國人壽套現金額合計為30.42億元。不計入分紅，中國人壽實現的投資收益率約為86.05%，以2009年起計算，中國人壽投資杭州銀行的年化投資收益率可達5%以上。
對於中國人壽本次減持的原因，業內人士認為是出於其自身資產配置和戰略調整的需要，對其下半年投資收益及利潤表現有一定的平滑作用。
從市場面來看，2024年以來有不少上市銀行被股東或高管減持，在最近12月3日，工商銀行就被貝萊德減持7356.8萬股。但是也有險資買入銀行股，例如長城人壽舉牌無錫銀行，信泰人壽增持浙商銀行，新華保險普通保險產品增持郵儲銀行。
另據統計，今年以來，年內險企舉牌涉及上市公司數量達16家，創下了2021年以來新高。有分析指出，本輪險資在舉牌策略上顯示出明顯的偏好，即更青睞那些分紅穩定、具有長期升值潛力的公司，主要集中在能源環保、公用事業、交通運輸、醫藥等與國家發展戰略高度契合的行業領域。
而中國人壽相關負責人在此前的業績説明會上亦表示，將投資目標瞄準科技創新、先進製造、綠色發展等領域。2024年前三季度，中國人壽加倉持股84家上市公司，主要分佈在傳媒、機械設備、基礎化工、計算機、國防軍工。
從險資的投資動向來看，杭州銀行“失寵”的原因似乎不難理解了。
杭州銀行在業績端的表現並不算差，但是增長動力已經見頂。2024年前三季度財報顯示，杭州銀行報告期內實現營收284.94億元、同比上升3.87%，歸母淨利潤為138.70億元、同比上升18.63%。而2023年和2022年杭州銀行的營收增速分別為6.33%和12.16%，杭州銀行的增長乏力肉眼可見。其利潤增長主要得益於信用減值損失大幅下調27.46%至45.83億遠。
另一方面，杭州銀行的淨息差已經跌至1.29%，低於城商行的淨息差均值1.43%。業內人士認為，淨息差是衡量銀行盈利能力和經營效率的核心指標，這表明杭州銀行的盈利能力和經營效率弱於同行。
除了增長動力陷入瓶頸，杭州銀行最為詬病的就是摳門的分紅。據統計，自2016年上市以來，杭州銀行累計分紅7次，僅2019年公司現金分紅比例為31.44%，其餘年度分紅比例均低於30%。
值得一提的是，杭州銀行今年發佈《2023年度利潤分配方案公告》時還鬧了烏龍，將“每股派發現金股利人民幣0.52元（含税）”誤述為“每股派發現金股利人民幣5.20元（含税）”。投資者原以為杭州銀行破天荒地大手筆分紅，但是最後卻發現杭州銀行地實際分紅比例僅為21.44%。
杭州銀行對此解釋稱，要保障內源性資本的持續補充，進一步增強抵禦風險能力。數據顯示，截至2024年三季度末，杭州銀行的並表核心一級資本充足率為8.76% ，雖然較2023年末的8.16%有所回暖，但是仍貼近監管要求的紅線7.5%。
分紅摳門，杭州銀行“要錢”也不客氣。今年6月，杭州銀行的一份定增計劃獲得批覆，定增規模為80億元。另據統計，杭州銀行上市不到5年就實現再融資約570億元，並於2021年發行150億元的可轉債。
業績增長動力不足，分紅率偏低，這或許是中國人壽“拋棄”杭州銀行的重要原因。不僅如此，其他股東太平洋人壽和原第一大股東澳洲聯邦銀行也多次減持杭州銀行。
不過，仍有機構對杭州銀行青睞有加，11月中上旬就有16家基金公司和險企來杭州銀行進行調研。杭州銀行能否回應資本市場的期待有待進一步觀察。（內容來源|遠見資本局）