貸款投資都折在這裏_風聞

文：蔡壘磊

我是非常反對“貸款投資”的，但我同時也説過，如果你花的是自己未來確定性的錢，你就可以貸款，因為你只不過是把未來自己的錢挪過來，打個時間差而已。

什麼叫確定性的錢？比如你是公務員，正常來講只要你不違法亂紀，基礎保障是有的，未來的現金流是穩定的，這就是“確定性的錢”；又或者你不久後有一筆銀行的定期存款到期，確定能拿到，這也是“確定性的錢”。那什麼是不確定的錢呢？你工作不夠穩定，未來這些薪水未必屬於你，這就是“不確定的錢”；你預計幾個月後別的投資標的會漲到高位，屆時你賣掉就能還上這裏的貸款，這種“基於你個人主觀的預判”，也是“不確定的錢”。

**未來不確定的錢，不是你的，你就不能借來投資。**這一波很多中產死在哪裏？表面上是房子，本質上是槓桿——你要不首付買房，會爆倉嗎？會還不上貸款嗎？不會的，它再怎麼跌，你都只是資產暫時縮水而已，它的淨值終究還是正的。房子是有使用屬性，但它同時也是金融產品，不是説多數年輕人都在首付買房，你就可以首付買房的——人家首付買房可能是家底厚，留着錢做其他投資，也可能是工作穩定，有固定的現金流，所以人家貸款，挪的是自己的錢，並沒有不妥，但你卻未必——你們看似在做同一個行為，其實冒的風險完全不一樣。

很多人從來沒有接受過財商教育，他們對“貸款利率”是沒有概念的，就很容易因為不斷貸款，把自己的生活搞得一團糟。最典型的莫過於循環貸，以貸養貸——甚至還有人把它當作一種“來錢的技巧”在分享的。我來給你簡單算一筆賬：一個人隨着徵信的不斷惡化，他能拿到的貸款利率必然是越來越高的，因為正常途徑會越來越貸不出錢。有些人明面的貸款利率就高達20%以上，還不是到期還利息，得按月還本——按月還進去本，就意味着你的資金使用率是不斷下降的，所以實際利率往往能飆升到明面利率的2倍左右，即40%多。這已經很誇張了，但還不是最誇張的，這個人還了幾個月就還不起錢了，他就不得不繼續借新的錢，再次分期，而這將會讓他的每月還款變得更多，利率也會滾上去，就這麼繼續循環，3年後，這個人支付的總還款數，有可能達到本金的3倍以上。

如果他貸款來的錢，都拿去投資了，那麼他會投什麼呢？顯然這個標的的漲幅，沒有5倍10倍就等於白搞——也就是説，就算被你押中了金狗，你的獲利也就那樣，更不用説你打水漂的概率遠大於押中了；這個標的還得要能短期獲利，如果短期被套了，時間越長你就越慘，因為如果還不出錢，你就得被迫賣掉它，於是就算你的眼光真的好，運氣真的好，它在之後真的被證明是一隻金狗，也跟你沒關係了——即你的投資容錯率又降低了。

一個人隨着債務壓力的增大，心理壓力的增大，會越來越傾向於購買高倍預期的土狗，越來越接近開合約，越來越接近被簡單的騙術所騙——不是這個人的智商太低，而是在焦慮的影響下，他主動降智，關閉了理性，就願意去賭一把。

但這樣的做法，顯然失敗的概率遠大於成功，於是就會繼續增加債務負擔。然後他就會更着急，更激進，投資容錯率更低，從而不可避免地走上財務的惡性循環。

我在那篇《普通人怎麼賺到1000萬》裏，寫的是普通人就可以複製的財富正螺旋通關攻略，而今天文章裏寫的，就是完全相反的負螺旋。你的財富在很多時候並不取決於你的神經智力是高還是低，而在於你正處在一個怎樣方向的螺旋之中——這種力量和趨勢，遠非個體的小聰明程度可以對抗。

所以為什麼我們常説聰明不等於智慧？什麼是聰明？同等起步下，思維更敏捷，更容易把題解出來，在一城一地的攻防中更有想法，叫聰明；那什麼是智慧？通曉事物的原理，掌握人生的通關秘籍，決定做什麼和不做什麼，從開頭就能看到結局，叫智慧。

（完）

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我是蔡壘磊，感謝你的閲讀。