"貨幣戰爭"爆發！_風聞

“貨幣保衞戰”突然打響。

強勢美元突襲，印度、印尼、馬來西亞及韓國等國匯率遭遇巨大貶值壓力，多國央行已經開始出手，試圖穩住匯率。其中，印尼央行宣佈，準備採取措施以維持外匯市場信心；印度央行可能正拋售美元以支撐盧比匯率；韓國央行官員稱，正在監控匯率的波動和速度，對具體的匯率水平不予置評。

當前美元仍在持續走強，12月4日，美元指數再度上漲0.15%，報106.50，自特朗普勝選影響匯率市場以來，美元指數已累計上漲近6%。市場對美聯儲降息的預期降温也在推動美元走強。

美東時間12月3日，舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利在最新的採訪中表示，鑑於仍無法確定中性利率的具體數值，美聯儲應該緩慢降息。未來兩週將有多項重要數據出爐，包括本週五的就業市場報告，以及下週三的11月消費者物價指數。另外，美聯儲主席鮑威爾將於週三發表講話，這預計是他在12月會議前的最後一次公開講話，或將釋放政策信號。

印尼央行宣佈

當地時間12月4日，印尼央行宣佈，準備採取措施以維持外匯市場信心。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約表示，由於美國總統當選人特朗普政府預計將採取更加內向的政策，導致印尼盾面臨越來越大的壓力，因此印尼央行明年繼續放鬆貨幣政策的空間將變小。

行情數據顯示，目前美元兑印尼盾報15935.2。

 

佩裏·瓦吉約日前在雅加達舉行的印尼央行年會（PTBI）上發表主旨演講時表示：“全球動盪迫使我們將重點放在穩定印尼盾上”，並補充説印尼央行的政策利率將根據“全球和國內經濟動態”進行調整。

他補充稱，印尼央行正在繼續尋找下調基準利率的空間，因為預計未來兩年通脹將保持穩定，而且需要較低的利率來推動經濟增長。

除了調整印尼央行利率外，印尼央行穩定印尼盾的工具還包括，外匯市場干預和所謂的宏觀審慎激勵措施，印尼央行以降低準備金要求的形式向優先行業和小型企業發放貸款的銀行提供這些激勵措施。

三井住友銀行經濟學家阿部良太表示，印尼等國家把貨幣穩定放在首位，儘管經濟放緩，但仍推遲了降息，這可能對國內經濟產生負面影響。

今年11月，印尼央行暫停降息，維持關鍵利率在6%不變。這是該央行9月意外降息後，連續第二個月按兵不動。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約在新聞發佈會上表示，印尼央行將繼續幹預外匯市場，並動用市場操作工具來穩定印尼盾匯率。貨幣政策的重點是加強印尼盾的穩定性，使其免受地緣政治局勢和全球經濟不確定性加劇以及美國政治形勢變化的影響。

多國緊急行動

除了印尼盾以外，印度盧比、馬來西亞林吉特、韓元、日元等亞洲貨幣也都面臨貶值壓力。

其中，印度盧比匯率持續走低，一度創出歷史新低。12月3日，美元兑印度盧比日內最高報84.788，創出歷史新高，市場押注印度央行可能會比預期更早地降息。

與此同時，印度央行也開始打響“貨幣保衞戰”，可能正拋售美元以支撐盧比匯率。受此影響，印度盧比匯率從歷史低位有所反彈，美元兑印度盧比現報84.688。

數據顯示，截至11月22日這周，印度外匯儲備上週上演了有記錄以來最大單週跌幅，至四個多月來的最低水平。這是連續第八週錄得下跌，跌至數月低點6565.82億美元。

分析認為，在美元持續走強的背景下，為應對印度盧比貶值，印度不得不採取在美元持續強週期內，大幅拋售美元以維持盧布匯率的穩定。

給印度盧比帶來壓力的一個因素是，外資正在持續拋售印度股市，這意味着交易員正在拋售以印度盧比計價的資產。根據 NSDL 數據，今年10月、11月，FPI通過交易所從印度股票中合計撤出了133332千萬印度盧比（約合人民幣1145億元）。

另外，受韓國政局動盪影響，韓元匯率也遭遇巨大貶值壓力。12月3日，美元兑韓元匯率一度大漲超2%，最高升至1443.4。

韓國央行官員稱，正在監控匯率的波動和速度，對具體的匯率水平不予置評。

強勢美元突襲

多國貨幣面臨貶值壓力的主要原因是，美元的持續走強。

12月4日，追蹤美元兑六種主要貨幣匯率的美元指數小幅上漲0.1% 至106.45，自特朗普勝選影響市場以來，美元指數已累計上漲近6%。

市場對美聯儲降息的預期降温也在推動美元走強。

近段時間以來，美聯儲官員似乎有意避免對利率路徑提供過多指導，尤其是在特朗普當選美國總統之後。分析人士警告稱，特朗普關於進口關税、減税和打擊移民的承諾可能會改變未來美國的經濟前景，推高美國通脹水平。

美東時間12月3日，舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，鑑於仍無法確定中性利率的具體數值，戴利認為美聯儲應該緩慢降息。

未來兩週將有大量重要數據出爐，包括週五的月度就業市場報告，以及下週三的11月消費者物價指數（CPI）。

美聯儲主席鮑威爾將於週三發表講話，這預計是他在12月會議前的最後一次公開講話。根據CME美聯儲觀察工具，目前市場仍預計本月降息25個基點的概率較大（72.9%）。

國泰君安國際首席經濟學家周浩稱，如果美聯儲在下週的議息會議上表態偏鷹，那麼美元在年底前保持強勢，應該是可以期待的，這也意味着美元會在今年打破過去數年年底走弱的慣性。值得注意的是，過去數年中另一個慣例，是年初的美元會相當強勢，換個角度而言，如果美元在2025年初重拾季節性，那麼對於非美貨幣而言，未來的路將顯得崎嶇不平。