保險、信託、證券全方位佈局，財信金控卻難高枕無憂_風聞

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「於見專欄」

10月中旬，作為湖南省唯一省級地方的金融控股公司，湖南財信金融控股集團有限公司（以下簡稱“財信金控”）迎來了新任董事長接棒的關鍵時期。

據媒體報道，程蓓卸任法定代表人、董事長，周建元新任財信金控董事長。與此同時，公司註冊資本由140億人民幣增至144.28億人民幣。

公開資料顯示，財信金控成立於2015年12月，經營範圍含資本運作和資產管理、股權投資及管理等，由湖南省人民政府辦公廳全資持股。

財信金控官網顯示，集團一級管理子公司12家，二級管理子公司30家，擁有證券、信託、壽險、私募基金、資產管理、商業保理、徵信、保險代理、區域股權交易所、聯合產權交易所、期貨、公募基金（籌）、小貸、典當、銀行、融資租賃等16張金融或類金融牌照，銀行為第一大股東，融資租賃為參股，其餘均為全資或控股。

不過，近年以來，旗下公司的發展各有千秋，也是幾家歡喜幾家愁。而對於財信金控這艘“大船”來説，因為集團換帥，也將迎來新的發展期，甚至面臨新的機遇與挑戰。

財信吉祥人壽鉅虧，高管動盪不安

據媒體報道，2020年10月底，湖南財信金控旗下吉祥人壽保險股份有限公司發佈公告稱，公司更名為財信吉祥人壽保險股份有限公司（以下簡稱財信吉祥人壽）。通過公司名字不難看出，該公司主要業務為人壽保險。

據瞭解，財信金控旗下的保險業務始於2012年左右。彼時的吉祥人壽進入中國保險市場，在湖南本土市場，也算是行業先行者。不過，多年過去，財信吉祥人壽的業績表現，依然堪憂。

據財信吉祥人壽2024年第三季度償付能力報告，該公司2024年前三季度實現保險業務收入95.45億元，較去年同期的78.43億元大幅增長21.7%。具體來看，前三季度的營收分別錄得50.29億元、23億元和22.15億元。

不過，與之形成鮮明對比的是，財信吉祥人壽2024年前三季度直接由盈轉虧，虧損額甚至高達4.73億元。拋開所得税費用帶來的積極影響，財信吉祥人壽的税前利潤總額更是鉅虧6.23億元。

要知道，財信吉祥人壽早在2019年，就已經開始實現正向盈利。歷年財務數據顯示，其2019-2020年，淨利潤分別為0.23億元、2.55億元，可謂突飛猛進。

然而，時至2021年，其淨利潤表現也快速“變臉”，2021-2023年，其淨利潤分別為2.46億元、0.83億元和0.23億元，降幅呈現逐年擴大趨勢。這也意味着，財信吉祥人壽持續5年的盈利狀態被就此打破。

據分析，財信吉祥人壽的盈利能力下滑，一方面是因為金融保險行業近年外部監管政策多變、行業週期變化明顯。另一方面，財信吉祥人壽的內部經營管理問題，才是導致業績大幅下滑的根源。

例如，在產品結構方面，財信吉祥人壽的歷史產品結構分紅險和萬能險佔比過高，給公司的穩健發展，帶來了巨大的風險與挑戰。

公開數據顯示，在2021年的巔峯時期，其分紅險與萬能險的銷售分別大漲667.0%和79.6%。但是短短1年後，該部分的業績貢獻就急轉直下，甚至衝擊到了公司的整體業績。

此外，根據三季度償付能力報表，公司三季度退保金額或退保率前三的產品，多為萬能型保險，且一般保險期間通常為5年。這也意味着，2020以後銷售的產品將相繼到期，也將進一步給公司的業績增長帶來壓力。

而且，據媒體報道，首席投資官在去年末被監管處罰，已於三季度被免職。業內人士分析稱，財信吉祥人壽高管動盪，或與公司業績、內部合規問題密切相關。

財信信託被罰，營收淨利潤雙降

禍不單行。對於財信金控而言，除了財信吉祥人壽由盈轉虧外，旗下子公司財信信託近期曝出被罰330萬，也暴露了其信託業務，可能存在的發展風險。

據媒體報道，財信信託此次被罰，是湖南金融監管局2023年11月開出的罰單。據國家金融監管總局湖南監管局行政處罰信息披露，湖南省財信信託有限責任公司“吃罰單”有多方面的原因。

例如，風險資產數據不真實；向監管部門提供隱瞞重要事實的報表；違規開展信託業務用於土地整理開發；為保險公司直接或變相投資單一信託提供通道；為商業銀行等金融機構規避監管提供通道；未穿透識別合格投資者，信託產品認購違規；違規剛性兑付形成損失風險等，累計被罰款330萬元。

據瞭解，所謂的剛性兑付，是指信託產品到期後，信託公司必須分配給投資者本金以及收益，當信託計劃出現不能如期兑付或兑付困難時，信託公司通過發行新產品兜底處理。剛性兑付是信託業一個不成文的規定。

值得注意的是，在此之前的2018年，國家監管部門已明確禁止了剛性兑付。不過近兩年依然有多家信託因違規剛兑遭監管處罰。

例如，不久以前交銀信託也因違規剛性兑付收到罰單，湖北監管局依據相關法律法規，對其罰款120萬元。而此次財信信託，同樣未能免俗。

除了違規被罰外，財信信託的業績同樣十分承壓。公開數據顯示，2023年，財信信託實現營收7.71億元，同比下降28.64%；實現淨利潤6.58億元，同比下降5.73%。

同期，其財信信託手續費及佣金收入為6.64億元，投資虧損1.13億元；而2022年財信信託手續費及佣金收入為5.96億元，投資收益為0.93億元。

由此可見，財信金控旗下另一子公司財信信託的發展，也可謂內部隱憂重重。

財信證券IPO中止，上市之路一波三折

除了保險與信託業務外，財信金控旗下還有一家以證券業務為核心的企業，財信證券股份有限公司（以下簡稱財信證券）。

據瞭解，這家“湘籍”券商，曾為A股上市準備多時，卻因受合作方牽連，而中止了IPO進程。起因並非財信證券方面的問題，而在於“證券服務機構”。

而根據上交所和深交所審核信息，業內人士發現，由天職國際擔任會計師事務所的IPO項目，除去近期撤單的項目，僅8月27日這一天，包括財信證券在內，上交所與深交所就有10餘單IPO“中止”。

究其原因，在證監會進行調查時，天職國際對相關財務報表審計工作底稿進行了偽造、篡改、毀損，並對監管部門作出虛假保證。為此，證監會對天職國際罰款500萬元，暫停從事證券服務業務6個月。

時隔一月後，財信證券在臨時股東大會上，決定改聘天健會計師事務所（特殊普通合夥）（簡稱：天健所）為公司提供財務報告審計服務。但是其IPO計劃，卻就此再度擱淺。

除了上市費盡周折外，財信證券也因多項業務違規被出具警示函，年內已收2張罰單 。

據媒體報道，總部位於湖南的財信證券，現有6家分公司和88家券商網點。而在山海關外的東三省，轄區內均只有一家營業部。其中，長春東南湖大路證券營業部，年內受到了監管處罰。

據吉林證監局披露的行政處罰信息顯示：一是未有效落實從業人員投資行為管理要求。二是未有效履行賬户使用實名制、適當性管理、異常交易管理等職責。三是在個別基金產品的銷售過程中，未以顯著、清晰的方式向投資人揭示風險。

無獨有偶，此前的2024年7月中旬，重慶證監局對財信證券股份有限公司重慶新溉大道證券營業部出具警示函。

文件顯示，該營業部存在聘任員工未嚴格履行任職考察、對員工在營業部任職期間執業行為管理不到位等違規問題。

而在業績層面，2023年，財信證券營業收入為36.46億元，同比增長8.61%；歸母淨利潤8.58億元，同比增長12.72%。2024年上半年，財信證券營業收入14.45億元，同比下降7.83%；歸母淨利潤4.64億元，同比下降11.29%。

由此可見，整體來看財信證券的業績與內部管理，其未來的上市之路，依然難言樂觀。

結語

作為湖南省唯一的省級地方金融控股公司，財信金控旗下公司眾多，核心業務也覆蓋了保險、證券、信託等熱門賽道。不過，這些業務在百花齊放的同時，卻也各有各的“煩惱”。

尤其是在合規經營、行業監管等方面，面臨的問題也大同小異。因此，各核心業務公司的業績表現，也並不平穩。

期待這個“根正苗紅”的金融控股集團企業，能夠堅守長期主義的發展理念，穩中求進，從而真正成為業界稱道的行業玩家之一。