11月“小非農”意外降温，標普500指數年內第56次創新高_風聞

隔夜美股三大指數集體收高，道指漲0.69%，首次收在45000點之上，納指漲1.30%，標普500指數漲0.61%，三大股指均創下收盤歷史新高，標普500指數年內第56次創新高。

英偉達收漲3.48%，亞馬遜漲2.21%。比特幣觸及99000美元，加密貨幣概念股走強，Bit Digital漲逾13%，MicroStrategy漲近9%，嘉楠科技漲近8%，Riot Platforms、Coinbase漲近7%。邁威爾科技漲超23%，公司第三財季盈利超預期，併發布了強勁的第四財季業績指引。賽富時漲11%，第三財季業績超預期，並上調全年營收指引。

2024年12月5日，國內ETF方面，納指100ETF(513390)盤中漲0.92%，成交額超500萬元，交投活躍，年初至今漲幅超30%。標普500ETF(513500)盤中漲0.45%，成交額超6700萬元，今年來漲幅近39%。

數據顯示，美國11月ADP就業人數增加14.6萬人，而市場預期為15萬人。10月份的數據被向下修正，從23.3萬人下調至18.4萬人，儘管相對於趨勢（自4月份以來的最高水平）來説，這仍然相當不錯，而且在一個月裏，颶風和罷工使勞工統計局對私人部門就業人數的估計降至2020年以來的首次負增長（-2.8萬人），這表明了潛在的力量。ADP數據對本週五非農數據的預估幾乎沒有威脅，後者的普遍預期是增加20萬人。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為26%，累計降息25個基點的概率為74%。到明年1月維持當前利率不變的概率為19.9%，累計降息25個基點的概率為62.7%，累計降息50個基點的概率為17.4%。

中金公司指出，我們認為，美國本月受颶風擾動而不及預期的非農疊加符合預期的通脹，至少為美聯儲12月降息打開了大門。但短期因素的擾動也使得本月公佈的就業與通脹可能不會成為影響美聯儲12月的降息決策的最關鍵數據，仍應密切關注12月會議前公佈的最後一份非農與通脹，如果雙雙超出預期，聯儲也或保留“跳過”12月降息的靈活性。往後看，未來通脹的上行風險來源主要是特朗普上任後的政策走勢，如果特朗普採取的政策傾向相對温和，則美國通脹上行風險還較為可控，但如果激進推行對外加徵關税與驅逐移民政策，可能會抬高美國本土商品與服務成本，帶來更高的通脹風險。

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