600億不良貸款重壓下，中信銀行逆勢突出重圍_風聞
向善财经-1小时前
文：向善財經
最近這段時間，銀行信用卡算是成了圈裏圈外的熱門話題。
先是在7月份，交通銀行太平洋信用卡中心桂林分中心終止營業。然後11月份，華夏銀行信用卡中心青島分中心也獲批終止營業，並且這還是華夏銀行近一年時間內，關停的第三家信用卡分中心了。
一時之間，信用卡彷彿成了很多銀行的“雞肋”業務。
但有意思的來了，在此背景下，最近中信銀行信用卡卻反而有點如魚得水的感覺。
先是在“2024第一財經金融價值榜·金融峯會”上，中信銀行信用卡獲評“最具ESG領先品牌影響力機構”。然後在“2024（第十屆）中國金融年會”，中信銀行信用卡又榮獲“年度普惠金融服務大獎”。
並且從半年報一看，中信銀行信用卡累計髮卡11963萬張，較上年末還增長了3.56%……
這就不禁令人好奇，在信用卡行業“落寞”的背景下，**為什麼中信銀行還能夠“激流勇進”？**到底是經營有策，還是死守？中信銀行又能不能找到零售業務之外的第二個增長破局點？
信用卡“寒潮”下，中信銀行選擇反向而行？
為什麼曾經被很多銀行視為香餑餑的信用卡業務，會在當前如此頹勢？
**一方面從需求端來看，就是信用卡市場自身的發展飽和。**公開數據顯示，我國信用卡總卡量在2021年就達到了8億，此後開始一路下行，2022年降至了7.98億張。到了今年，據央行公佈的2024年二季度支付體系運行總體情況顯示，截至二季度末，全國信用卡和借貸合一卡共有7.49億張，環比下降了1.53%。
這背後的原因有很多，比如支付寶等移動支付方式的出現，大大削減了信用卡對新生代羣體的吸引力。又比如近年來受宏觀經濟波動，居民消費需求弱化、預防性儲蓄意願增加等影響。
同時，今年7月正式實施的《關於進一步促進信用卡業務規範健康發展的通知》，也大大助推了很多銀行信用卡運營思路的精細化轉型……
另一方面從供給端來看，信用卡業務也是銀行自身所不得不做的“降本增效”。
在進入存量競爭階段後，銀行信用卡的獲客成本也面臨着居高不下的問題。比如據金融數字化發展聯盟發佈的《2023消費金融數字化轉型主題調研報告》顯示，信用卡線上、線下的獲客成本就達到了約290元/張、234元/張。
除此之外，還有信用卡的權益運營成本，比如機場貴賓廳、接送機服務和高端酒店預訂等，同樣是一筆不小的開支。再加上銀行開設各地信用卡分行中心，也需要投入大量的資金用於場地租賃、人員招聘培訓等，算是進一步放大了成本壓力。
當然，如果只是這樣、如果在過去銀行“躺賺”的時候，這可能也不算什麼。
但問題在於，現在是什麼時候？是銀行業息差收窄，成長性嚴重放緩，甚至是負增長的寒冬時刻。各家銀行需要降本增效，去應對當前及未來不確定性的盈利壓力。
如此一來，想象力有限但運營成本高昂的信用卡業務，自然就成了各家銀行優化的重點。
那麼既然如此，現在中信銀行又是怎麼回事呢？
其實很簡單：不是中信銀行信用卡業務做得多好，而更像是權衡利弊的結果。
直觀來看，雖然中信銀行的信用卡髮卡量在不斷增長，但對應的業務表現，卻在不斷下滑，甚至還為此付出了不少風險代價。
比如天眼查APP顯示：今年上半年，中信銀行的信用卡貸款餘額為5040.91億元，較上年末下滑了3.19%。信用卡交易量12410.72億元，同比下降了8.44%；信用卡業務收入286.77億元，同比下降3.37%。
但這還沒完，今年上半年，中信銀行對應的信用卡不良貸款餘額為129.41億元，不良率為2.57%，較上年末上升了0.03個百分點，算是在一定程度上又拖累了資產質量表現。
畢竟，同期中信銀行的不良貸款餘額為665.8億元，不良貸款率上升了0.01個百分點至1.19%。而且半年報中提到，本行收到監管通報轉辦投訴620筆（為金融監管總局通報的2024年第一季度數據），投訴涉及的類別主要為信用卡、個人貸款和自營理財等，佔比分別為76.28%、10.58%和3.41%……
或許正因如此，去年8月，中信銀行信用卡中心發佈一則招標公告，擬引入150家催收公司，為信用卡中心和全國各分中心提供委外催收服務，包括普案催收和M3（逾期3個月以上）電催。
至於今年，中信銀行則是密集掛牌了多個不良貸款轉讓項目。此前有媒體曝出，中信銀行1天內就有11條個人不良貸款轉讓項目，涉及未償本息總額合計約6.69億元……
那麼為什麼中信銀行寧肯頂着催收壓力，也沒有暫緩信用卡髮卡量呢？
可能在於，信用卡的入口優勢沒有喪失。所以哪怕是信用卡市場自身失去了想象力，但銀行也可以藉此把客羣延伸向其他業務線，比如存貸款、理財和零售業務等領域，從而獲得更多增長可能。
因為對像中信銀行這樣重視零售的銀行來説，信用卡用户是可以直接轉化為消費貸、房貸和車貸等用户。畢竟，具備信用卡使用習慣的用户相比其他客羣，對於借貸的認知和接受程度往往要更高，更容易實現零售轉化。
而且從使用場景上看，信用卡又算是傳統銀行中為數不多的C端高頻使用業務，那麼也就有可能帶動低頻業務的轉化，挖掘出客户更多的金融需求……
所以此前有機構統計，在股份制銀行中，信用卡客户佔零售客户的比例超50%。
這或許也解釋了，現在中信銀行將信用卡業務深度融入“零售第一戰略”發展全局的考量。
總之，從宏觀視角來講，現在信用卡市場的想象力確實褪色了不少，但其帶給零售銀行們的戰略意義卻好像依舊無可替代。那麼在這種情況下，剩下的無非就是利弊權衡，選擇現在，或押注未來；提前降本增效，或等待零售金融市場新一輪的復甦和上升。
很明顯，現在中信銀行“押賭”了後者，那麼未來如何暫且不知，但短期的信用卡和零售業務陣痛就在所難免了……
投資收益難解渴，中信銀行還要過多久的“苦日子”？
眾所周知，受LPR利率連續下調、信貸有效需求不足等影響，當前銀行業的淨息差正面臨着很大的下滑壓力。
比如11月22日，國家金融監督管理總局公佈的2024年三季度銀行業主要監管指標數據顯示，今年三季度末商業銀行淨息差環比下降0.01個百分點至1.53%。對此，有媒體將其稱為“史上最低”……
當然在這方面，中信銀行的淨息差要略高一些，今年前三季度為1.79%。
不過可惜的是，這依然沒有改變其同比下降了0.03個百分點的承壓之勢。
受此影響，中信銀行的營收成長性也遭到了極大的壓制。同期，其營收佔比最大的利息淨收入1099.71億元，同比增長僅為0.67%。
但所幸，非利息淨收入在此時站了出來，實現營收522.39億元，同比增長11.17%，算是把總營收的同比增速拉回到了3.83%。
不過需要注意的是，中信銀行非利息收入的增長主要源於投資收益，較去年三季度大幅增長了68.5億元。雖説投資本來就是銀行的主業，依靠投資收益拉動營收本身沒什麼問題，但就是從投資者的角度看，這種增長終究不具備穩定可持續性。
金融市場是存在波動的，如果只靠投資收益，那麼中信銀行的未來投資價值就一定是充滿不確定性的。
再來看淨利潤成長性，今年前三季度，中信銀行總營收同比增長了3.83%，但歸屬淨利潤卻僅增長了0.76%。原因是啥呢？
拋開所得税影響，最顯眼的就是業務及管理費用的逆勢增長，同比增長了8.53%至467億元。
對此，雖然中信銀行沒有在三季報中解釋，但從同樣增長明顯的半年報來看，錢主要花在了“員工成本”方面。
可有意思的是，截止到今年6月底，中信銀行員工人數為63821人。2023年底，這一數字為66891，半年內員工人數少了3070人減少了4.6%。
人數減少了，員工薪酬費用反倒是增加了，同比增長6.06%，上半年的員工費用達到了171.6億元。
按照其半年報的員工數計算，人均薪酬（包括工資及獎金、員工福利費、五險一金、企業年金、補充退休福利等）達到了26.8萬。
也就是説，上半年人均每月薪酬（同上包括獎金等）約為4.3萬元。坊間都傳言銀行上班工資高，從中信銀行的半年來看，此言不虛。
不過，這個薪酬水平還是下降了的。
畢竟按照去年的數據來看，2023年中信銀行的人均薪酬是59萬，平均每月是4.96萬，上半年平均薪酬下降了6000多元……
當然，就投資和經營層面來看，這種降本增效在短期確實會帶來明顯的陣痛，但放長遠來講，終究還是會轉化為利潤成長性的，所以我們不妨再多等待中信銀行一段時間。
最後來看資產質量，這個前邊提到，現在中信銀行的不良貸款率是在好轉的。從年初的1.18%到年中的1.19%，再到三季度的1.17%，這説明其不良資產已經得到了一定的控制。
但接下來，中信銀行能不能保持住這種勢頭呢？頗具挑戰！
因為從貸款五級分類來看，關注類貸款是最有可能向下轉化為不良貸款（次級類、可疑類和損失類）的。但偏偏，中信銀行的關注類貸款就從今年年初的866.69億元，上漲至了年中的904.47億元和現在的954.09億元，總佔比也提升至了1.69%。
這就説明，未來中信銀行仍存在資產質量“變臉”的隱患，其還需要繼續做好風險把控，進一步優化資產質量……
總得來看，在當前銀行業背景下，中信銀行仍保持住了戰略定力，無論是信用卡還是零售業務都還沒有“放棄”，這是非常值得肯定的一點。
但無奈的是，受宏觀經濟和息差預期向下的趨勢影響，在業績層面，中信銀行如何打破當前的增長困境，並重新回到股份行競爭前列，這仍是以行長劉成為核心的管理層需要認真決策的問題……
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