盈利衝刺，蘿蔔快跑們的生死時速_風聞

儘管面臨特斯拉FSD的壓力，小馬智行和蘿蔔快跑均計劃在2025年實現盈利，準備與全球競爭者展開最終對決。

@科技新知 原創作者丨江蘺 編輯丨蕨影

近期，國內自動駕駛領域消息不斷。

先是小馬智行於11月27日正式在美國納斯達克掛牌上市，與文遠知行搶奪“全球Robotaxi第一股”稱號。

後是11月29日，蘿蔔快跑被證實獲批香港首個自動駕駛測試牌照。這是首次在右舵左行地區獲得的自動駕駛測試牌照。香港運輸署在其官方網站發佈公告稱，蘿蔔快跑將在12月9日開啓Robotaxi路測。

事實上，同樣作為國內自動駕駛新興業態的領跑者，小馬智行和蘿蔔快跑的每一次業務佈局必然吸引市場不少關注，而每一個發展進程的推進，都可以從中看出行業大勢下的暗潮湧動。

對於背靠百度的蘿蔔快而言，此次在香港獲批自動駕駛測試牌照，無疑將成為其走向全球化的重要一環。

小馬智行赴美上市募資，在獲得超32億元募資的同時，也將在國際化標籤的加持下有利於其全球化戰略推進。

而在人們為小馬智行、蘿蔔快跑加快全球化進程歡呼之時，來自特斯拉FSD的壓力卻始終如影隨形。

消息顯示，特斯拉近期發佈了其“完全自動駕駛”軟件的最新版本FSDV13.2並完成首批交付，預計在12月底前大多數車主將能獲得更新。

事實上，國內自動駕駛企業全球化佈局早已開始，商業化進程也在持續加速。蘿蔔快跑、小馬智行都宣稱將在2025年實現盈利。而在真正照耀到商業化成效第一縷陽光前的最後一個黑夜，國內自動駕駛企業與以特斯拉為代表的全球競爭者們還有一場硬仗要打。

01

國際化戰略提速

蘿蔔快跑獲得香港自動駕駛測試牌照，可以看作是其全球化的里程碑式進展。

在進軍香港之前，儘管無論從百度的知名度還是從Apollo無人駕駛技術來講，蘿蔔快跑一直被看作是國內Robotaxi的標杆，但相較於其他自動駕駛企業對出海的熱衷，其長久以來選擇偏安於內地。

截至目前，其已在武漢、北京、廣州、成都等11個城市落地，在國內的商業化進程也結出碩果。

百度發佈的2024年三季度財報顯示，2024年第三季度，蘿蔔快跑提供的自動駕駛訂單為98.8萬單，同比增長20%。截至10月28日，蘿蔔快跑累計為公眾提供的自動駕駛出行服務訂單超過800萬單，在3個月之前，這一數據為700萬單。

2024年第三季度，蘿蔔快跑的全無人駕駛單量佔全國總單量超過70%。2024年10月，全無人駕駛單量的比例進一步增加至80%。

在內地取得的商業化成效，是公司佈局全球化戰略的前提，而選擇香港作為走出內陸的首站有優勢也有挑戰。

香港政府對於自動駕駛的態度可謂積極。2017年、2019年和2020年，香港分別發佈了《香港智慧城市藍圖》《香港智慧出行路線圖》和《香港智慧出行路線圖2.0》。2023年，香港立法會又通過《2022年道路交通（修訂）（自動駕駛車輛）條例草案》，據瞭解，新制定的《道路交通（自動駕駛車輛）規例》已經生效。

今年10月，香港運輸及物流局曾公開表示，香港的自動駕駛車輛規管框架已於2024年3月實施，目前已有多個大型自動駕駛車輛項目正在港推進，測試路段涵蓋公共道路及不同應用場景。

一直以來，自動駕駛企業在開疆拓土的同時都難免遇到目標城市政策、本土化等挑戰，但至少在政府態度方面，蘿蔔快跑已經證實了其選擇香港的可操作性和正確性。

但除此之外，蘿蔔快跑在香港正式商業化運營之前，還需面臨複雜交通環境、基建設備建設等挑戰。這也是其在路測階段嚴格控制地段和時段的主要原因。

據香港運輸署公告，目前允許的路測線路僅有2條，來回全程不到20公里，時間為凌晨1：00-5：00和中午10：00-16:00。

02

商業化步入關鍵期

眾所周知，新興科技發展初期，難免要經歷跑馬圈地、貼錢鋪量的投入期，而何時實現大規模商業化並真正盈利則是檢驗企業模式正確與否的重要指標。

截至目前，國內外自動駕駛企業均尚未盈利。

強如百度，早於2013年開始佈局自動駕駛，2017年成立智能駕駛事業羣組，直到2021年8月蘿蔔快跑正式落地，前後歷經11年。依託強大的資金和技術資源，蘿蔔快跑成立3年便已在商業化進程上成效顯著，但就算如此，也尚未實現真正盈利。

在今年5月的百度Apollo Day 2024活動中，百度稱計劃在2024年年底，實現蘿蔔快跑在武漢地區收支平衡，預計2025年將進入全面盈利期。若此目標實現，蘿蔔快跑將成為全球首個實現商業化盈利的自動駕駛出行服務平台。

在今年10月份的“We Robot”發佈會上，特斯拉兩款Robotaxi車型面世，無方向盤、無踏板、無後視鏡、無安全帶的設定賺足了眼球，但市場對於技術細節不足、商業化時間表模糊的質疑也使得特斯拉股價迎來下跌，市值一度蒸發約670億美元。

在商業化願景上，馬斯克一直頗為樂觀。他曾表示，希望特斯拉可以實現以較低的利潤率賣更多的汽車，完善自動駕駛技術並收穫利潤。

在他的期望中，未來自動駕駛將成為特斯拉利潤版圖中最重要的部分之一，FSD也將會為公司帶來更多價值。

在大規模商業化實現之前，馬斯克也不能迴避為此而支付的鉅額支出。據媒體此前報道，馬斯克在其個人賬號上發文表示，特斯拉今年在自動駕駛領域的投入將超過100億美元。

無論是蘿蔔快跑、特斯拉還是小馬智行等自動駕駛企業，在實現盈虧平衡目標之前，跑馬圈地與技術升級缺一不可。

光大證券指出，正是海量的公路實測數據讓相關智能駕駛/無人駕駛技術日趨完善，為後續更大規模的商業化展開打好基礎。

不論是特斯拉向用户推送FSD新版本，還是Waymo、蘿蔔快跑、文遠知行、小馬智行等中外自動駕駛企業的全球化佈局，都是在為實現大規模商業化開闢道路。

除蘿蔔快跑，近期上市的小馬智行也預測，將在2025年實現單車運營盈虧平衡即毛利轉正，開始邁向Robotaxi大規模商業化。

03

誰能挺到最後？

自動駕駛行業燒錢程度業內有目共睹。據統計，百度自2013年佈局自動駕駛以來，十餘年研發投入近1500億元。

今年以來赴港美股上市的國內Robotaxi企業共計3家，分別為如祺出行、文遠知行和小馬智行，但都還在賠本賺吆喝。

如祺出行2021年至2023年累計虧損超過20億元，2024年上半年淨虧損3.31億元。如祺出行曾明確指出，預計在2024、2025、2026年將繼續產生淨虧損及經營淨現金流出。

文遠知行2021年至2023年累計虧損超42億元，2024年上半年虧損額為8.82億元。

小馬智行2022至2024年前三季度，累計虧損高達3.67億美元（約合人民幣26.6億元）。

誠然，通過赴港美上市，如祺出行、文遠知行和小馬智行成功募集資金，一定程度上緩解了資金壓力，但就二級市場表現來看，投資者對Robotaxi的信心並非一致樂觀。

截至2024年12月3日收盤，如祺出行和小馬智行股價均已跌破發行價，文遠知行美股上市後股價也曾一度跌破發行價。

除盈利節點的不確定性，造成市場對其發展前景的躊躇外，自動駕駛行業愈加緊張的全球形勢變化，也為包括蘿蔔快跑在內的國內自動駕駛企業敲響了警鐘。

作為全球自動駕駛行業兩大領軍國家，中美之間的產業競爭尤為激烈。近期，美國宣稱,計劃任命一位專門負責人工智能(AI)事務的人工智能部長,以加強在全球AI競賽中的領導地位。而新任總統對馬斯克的器重，也讓不少曾看衰特斯拉自動駕駛的投資者轉變態度，特斯拉市值更是短期內暴增8500億元。

在此背景下，國內自動駕駛企業亟需拿出更具競爭力的技術和戰略，百度在其中或許能發揮更為重要的作用。

有趣的是，當前國內自動駕駛企業中，不少高管都來自百度。其中，小馬智行聯合創始人彭軍和樓天城都曾供職百度美國研究院；文遠知行CEO韓旭曾任百度自動駕駛事業部首席科學家；近期被傳要加快自動駕駛商業化步伐的滴滴自動駕駛公司CEO張博也曾在百度擔任資深技術專家與管理者。可見，百度在自動駕駛方面的人才土壤之肥沃。

蘿蔔快跑、小馬智行已將盈利時間表定至2025年，在實現盈虧平衡的前夜，面對日趨激烈的國際競爭格局，國內以百度蘿蔔快跑為首的自動駕駛企業亟待聚沙成塔嚴陣以待。

當然，儘管仍面臨諸多挑戰，但可以相信的是，對於國內自動駕駛企業達到盈虧平衡乃至大規模商業化的願景，路雖遠，行則將至。