開盤大漲87%！“港股國貨彩妝第一股”毛戈平正式登陸港交所_風聞

毛戈平(01318.HK)今日成功在港交所主板上市，中金公司為獨家保薦人。

據招股書，毛戈平是領先的中國高端美妝集團。公司於2000年由中國美妝行業的標誌性人物毛戈平先生創立，在中國美妝行業中建立了強大的影響力。本次成功於港交所掛牌上市，公司也正式成為“港股國貨彩妝第一股”。本次香港IPO毛戈平引入基石投資者包括CPE Investment、 LVC、Seraphim Advantage Inc.、常春藤資產管理(香港)有限公司(“常春藤”)、Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund、以及Mega Prime Development Limited (“Mega Prime”)。據悉，毛戈平此次的孖展總額達到了1738.14億港元，超越了華潤飲料的1323.9億港元，成為年內港股新股“凍資王”，並相當於獲得了826倍的公開發售超額認購。今日開盤，毛戈平一度漲87%，成交額近19億港元。綜合 | 招股書  編輯 | Arti

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據招股書，毛戈平是領先的中國高端美妝集團。公司於2000年由中國美妝行業的標誌性人物毛戈平先生創立，在中國美妝行業中建立了強大的影響力。

根據弗若斯特沙利文的資料，毛戈平是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國公司，按2023年零售額計排名第七，市場份額為1.8%。

中國高端美妝市場於2018年至2023年按7.8%的複合年增長率增長，於2023年達到人民幣1,942億元，並預計繼續按9.9%的複合年增長率不斷增長，於2028年達到人民幣3,110億元。

中國國貨美妝品牌的市場規模於2018年至2023年按9.8%的複合年增長率增長，高於同期國際品牌5.9%的複合年增長率。

作為中國國貨高端美妝品牌的領導者，毛戈平在整個往績記錄期間快速增長。公司的總收入從2021年的人民幣15.77億元增至2022年的人民幣18.29億元，並於2023年進一步增至人民幣28.86億元，2021年至2023年的複合年增長率為35.3%。公司的總收入亦由截至2023年6月30日止六個月的人民幣13.99億元增加41.0%至2024年同期的人民幣19.72億元。

此外，公司的淨利潤從2021年的人民幣3.31億元增至2022年的人民幣3.52億元，並進一步增至2023年的人民幣6.64億元，2021年至2023年的複合年增長率為41.6%。公司的淨利潤亦由截至2023年6月30日止六個月的人民幣3.49億元增加41.0%至2024年同期的人民幣4.93億元。

根據弗若斯特沙利文的資料，公司於往績記錄期間的收入增長率明顯超過行業平均水平。憑藉良好的銷售表現，公司不斷鞏固公司在高端美妝行業的市場領導地位和品牌資產。

毛戈平旗下有兩大美妝品牌：旗艦品牌MAOGEPING和至愛終生。可滿足不同消費者羣體的需求。

作為公司在2000年推出的旗艦品牌，MAOGEPING以公司的創始人毛戈平先生的名字命名。根據弗若斯特沙利文的資料，MAOGEPING是中國市場十五大高端美妝品牌中唯一的國貨品牌，按2023年零售額計算，排名第十二，市場份額為1.8%，評估標準（包括零售價、銷售渠道及品牌知名度）與行業標準一致。

於整個往績記錄期間，公司的收入主要來自MAOGEPING的產品銷售，分別佔公司於2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月產品銷售總收入的96.6%、98.4%、99.0%、99.0%及99.3%。

2008年，公司通過至愛終生品牌（為追求性價比的消費者量身定製的品牌）擴展公司的品牌組合。至愛終生提供了一系列彩妝產品和護膚品，巧妙地平衡了產品的成本與功效。通過瞄準大眾市場，至愛終生確保能夠觸達廣泛的客户羣體。

毛戈平堅持高端品牌定位，並致力於提供兼具文化、美學和方法論屬性的化妝品。公司的產品包括基於毛先生的光影美學和東方美學的基本理念研發的彩妝產品以及融合高質量配方和精選成分的護膚系列。

公司的彩妝產品主要包括粉底、高光和修容、唇妝及眼妝。此外，公司的護膚品主要包括面霜、眼部護理、面膜、精華液和潔面乳等。此外，公司還推出了限量版彩妝（如氣藴東方系列），緊跟行業趨勢，頌揚傳統文化，融入先進技術，以增強上妝和持妝性。

毛戈平的部分暢銷產品（如光感無痕粉膏系列及奢華魚子面膜）在市場上獲廣泛認可，這兩款產品於截至2024年6月30日止六個月分別實現零售額超過人民幣2.00億元及人民幣4.50億元。截至2024年6月30日公司的產品組合包括涵蓋兩個類別的387個單品。

截至最後實際可行日期，毛戈平還在全國創辦了九所化妝藝術機構。公司在這些機構提供全面的面授化妝培訓課程，培養新一代化妝師和美妝愛好者。截至2024年6月30日，公司的培訓機構有194名培訓人員及3,539名課程參與者。

毛戈平透過整合線下及在線渠道的廣泛銷售網絡銷售產品。線下渠道主要通過自營專櫃直銷、向一家高端跨國美妝零售商銷售，及向線下經銷商銷售。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年6月30日，公司在全國的自營專櫃數目為372個，在中國所有美妝品牌中排名第二。

公司的在線渠道涵蓋天貓、小紅書、抖音、京東及淘寶等電商平台，包括透過直營網店銷售，及向在線經銷商銷售。於往績記錄期間，公司的線下及在線渠道均迅速擴張。

毛戈平在中國美妝行業開展業務。美妝產品是指能夠提升皮膚狀態並突出或改變面部或身體外觀的化妝品，主要包括護膚品及彩妝產品。公司經營所在行業競爭激烈。

根據弗若斯特沙利文的資料，前五大高端美妝品牌均為國際美妝品牌，按2023年零售額計算，彼等佔據了32.1%的總市場份額，形成了相對集中的競爭格局。根據弗若斯特沙利文的資料，公司是中國市場十大高端美妝集團中唯一的中國公司，按2023年零售額計排名第七，市場份額為1.8%。

根據公司的戰略，本次香港IPO募集金額擬用於以下用途：約25.0%預期將用於擴大公司的銷售網絡；約20.0%預期將用於品牌建設活動；約15.0%預期將用於海外擴張及收購；約10.0%預期將用於加強公司的生產及供應鏈能力；約9.0%預期將用於增強公司的產品設計及開發能力；約6.0%預期將用於公司的化妝藝術培訓機構；約5.0%預期將用於公司的運營及信息基礎設施數字化；及約10.0%預期將用作營運資金及一般公司用途。