股價累計暴跌超90% !“老牌互聯網公司”看不到未來!_風聞
GPLP-GPLP犀牛财经官方账号-专业创造价值!1小时前
在A股火爆的同時,港股的不少老牌互聯網公司股價卻在下挫。
在經歷了連續暴跌後,12月9日,在港股上市的老牌互聯網公司宜搜科技(02550.HK),股價再次重挫,盤中一度暴跌36.92%。而截止當日收盤,股價收跌34.59%,收於6.75港元/股,總市值為22.20億港元。

而後兩日,宜搜科技的股價一直都是處於震盪狀態。
為什麼股價會突然遭到大跳水呢?
根據公開消息,宜搜科技股價大跳水,是跟宜搜科技上市前股東解禁有關,約有1.97億股在12月9日迎來解禁。其中,解禁的股東包括控股股東Growth Value Ltd.,以及首次公開招股前投資者,其中Estate Success Enterprise Limited和SBCVC FUND III Company Limited分別解禁6.36%和4.85%,金河資本解禁4.76%,8名投資者共計解禁23.82%的股份。
還不止如此,宜搜聯合有限公司、上海盛大等股東也迎來解禁,總計解禁36.07%的股份。不考慮控股股東,其他投資者和現有股東解禁的股份也高達59.89%,巨量股份的解禁也引發了市場的情緒。
1.宜搜科技已經暴跌一波
作為老牌互聯網公司,宜搜科技是2024年6月7日登陸港交所的,當時發行價為5.80港元/股,一路上漲後,在10月29日股價達到了最高峯67.25港元/股。

然而,在經歷了暴漲後,公司股價終於迎來了暴跌。
11月28日,宜搜科技突然放量大跌66.62%,全天成交量達767.1萬股,佔實際可流通股本的51.82%,成交金額約1.54億港元。而在暴跌後,公司的股價比起上一個交易日直接蒸發百億港元,僅剩下52.4億港元。
在盤中的走勢來看,開盤曾一度大跌40%,後來股價有所回升,沒想到下午開盤後,股價直接下挫,下午成交額達到了全天的87.66%。一個月來,股價已經蒸發超90%,到底誰在不計成本地拋棄?
根據捷利交易寶的經紀商持股異動,拋售宜搜科技的最大淨賣盤的經紀商分別為鉅誠證券、中泰國際、富途證券及元庫證券,分別淨賣出47.4萬股、16.55萬股、8.25萬股及4.65萬股。

由此可見,在11月28日全面拋盤的經紀商分別為鉅誠證券、中泰國際、富途證券及元庫證券等。但是,這幾位經紀商的倉位都是誰的呢?
在宜搜科技上市的時候,當時配售的股份主要集中在中泰國際、鉅誠證券、輝立證券、富途證券及AAA證券,合計持股1404.2萬股,佔實際流通股本的94.87%。而在看承配人數據上,基本上中泰國際及鉅誠證券的倉位基本歸屬於前十大國配,而輝立證券及富途證券為公開孖展認購最多的經紀商,基本上是公開散貨倉。
雖然很多宜搜科技的股東已經上市前就將股份存倉,但是在解禁日還沒到來是不能拋盤的。而拋盤的基本上就是前十大國配了。但是,就算是國配不計成本地拋售,其實再加上加權平均價格,甚至能高達20港元/股,所以依然賺得盆滿缽滿。
2.宜搜科技解禁背後
2005年,宜搜科技由會計專業畢業的汪溪在深圳創辦。
在發展時期,宜搜科技也拿到了多輪融資,2006年到2019年共11輪融資,背後投資人也很豪華,包括軟銀中國、上海盛大、原值投資等投資方。有投資方入局早浮盈,而後入局的資方,大都是虧損。


作為第一代互聯網搜索引擎服務商,2010年是宜搜科技的高光時刻,當時第四季度宜搜科技在搜索引擎上的市場份額佔到了18.2%,佔據搜索市場第二的位置,僅在百度之下。
但是,搜索引擎的道路並不好走,宜搜科技還一度被公開討債。2013年,宜搜科技開始進入網文市場,推出了旗下的APP宜搜小説。
上市之路,是艱難的。2014年向紐交所提交IPO申請,但是未能成功上市。2017年的時候,宜搜科技繼續發起上市申請,此次申請在新三板掛牌,但是到了2019年6月的時候,又終止了掛牌,向科創板發起衝擊。結果在經歷一輪問詢後,在2020年5月終止科創板上市。
到了2023年2月,此次宜搜科技申請港交所上市,半年後招股書又失效了。而隨着港交所對於互聯網企業的態度轉變,2024年有多家互聯網公司向港交所衝刺上市,而這次宜搜科技在更新了招股書後,終於在港交所成功上市。
在上市首日,雖然説沒有拿到“中國AIGC第一股”的頭銜,但是宜搜科技也股價暴漲,漲幅達91.72%,收報11.12港元/股,市值達36.58億港元。到了10月份,股價更是上漲至巔峯的67.25港元/股,公司的市值也突破百億港元,而實控人汪溪身家最高突破了70億港元。
但是,沒想到短短1個月,公司的股價就迎來暴跌。
3.宜搜科技的商業模式在哪裏?
宜搜科技的業績也並不好。
上半年的財報顯示,宜搜科技實現營收2.78億元,歸母淨利潤為338.5萬元。該公司的淨利潤也是連年下降,從2021年的4998萬元降至2023年的2501萬元。

宜搜科技的盈利能力下降,一方面是獲客成本的變高,另一方面是付費用户的全面下降,為了獲得更多用户,宜搜科技也支出了不少的成本。截止到2023年12月31日,宜搜系列閲讀App的累計註冊用户人數為4470萬名。
宜搜科技2023年月活用户為2600萬,但是增長的速度也越來越慢,尤其是業績不斷下降,股價大跌下,宜搜科技的未來在哪裏呢?