10年期國債收益率低至1.81%_風聞
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2024年12月13日早盤,交易所市場,國債漲幅居前,“國債2404”漲超4%,“23國債23”、“24特國03”、“24特國01”漲近1%。
10年期國債收益率繼上週歷史性下破2%後,本週繼續一路下行並刷新歷史新低。12月12日,10年期國債收益率進一步下降至1.8125%,再創歷史新低。其他各期限國債收益率均下跌。
10年期國債收益率在一定程度上代表了國內的無風險收益率,國債收益率與國債價格之間成反比關係。國債收益率下行,也就意味着債券價格上漲。
熱門ETF方面,30年國債指數ETF(511130)高開高走,盤中一度漲超100個bp,報110.629元,創歷史新高!該ETF盤中成交額破7億元,換手率22.44%,交投活躍!
近期,10年國債活躍券利率迭創新低,與此同時,11月金融數據公佈在即,國盛固收認為,社融是否見底回升,是判斷債市拐點是否來臨的重要依據。當前在社融見底之前,利率將延續下行趨勢。10年國債利率有望下行至1.8%或更低。
有機構指出,2024年,利率整體趨勢下行且政府債券融資走闊,但非政府債券融資持續收縮,主要原因是名義利率下行的幅度不及物價下行的幅度,考慮物價後的實際利率仍偏高,過高的實際利率制約私人部門融資。因而,利率可能先下後上,在名義利率下行幅度足夠大,從而帶動實際利率顯著下行,才能帶動私人部門融資,從而帶動社融增速。
進而,“在私人部門融資出現好轉後,信貸出現擴張,經濟出現回升後,利率才可能出現顯著回調”,國盛固收表示,因此,在政策大幅變化之際,社融是否見底回升,特別是市場化融資主導的非政府債券社融是否見底回升,是判斷債市拐點是否來臨的重要依據。
此外,9日召開的中共中央政治局會議將貨幣政策基調從“穩健”修改為“適度寬鬆”。國盛固收認為,貨幣政策基調的轉變意味着後續政策利率空間的打開,在實體經濟企穩以及融資回升之前,預計貨幣政策寬鬆的基調都不會發生明顯變化。這意味着利率需要先有足夠的下行,才有可能在基本面和融資改善後回升。
因此,當前情況下,國盛固收認為,社融見底之前,利率將延續下行趨勢。10年國債利率有望下行至1.8%或更低,1年AAA存單有望下行至1.6%或更低。
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