朱少醒是如何虧掉百億的？_風聞

2024年沒剩幾個交易日了，今年上證指數的收益大概是14%。

但能跑贏這個收益的，還真不多。股票方面，我給大家列出來了：

基金的表現我也看了下：

截至12月16日，全市場12312只各類公募產品，其中股票型和混合型基金一共是7343只，其中今年漲幅超過14%的，1881只，佔比25.6%。

比起主動產品，ETF的表現要好很多。截至12月16日，全市場1024只ETF，有440只跑贏了大盤，佔比達到43%。

你看，不是市場不行，很有可能是基金經理不行。

有興趣的朋友，也可以在評論區曬曬自己今年的股票或基金收益。

大盤+14%，朱少醒+2.79%

我尤其愛看明星基金經理的成績單。

但看了眼幾位明星基金經理的業績：總結下就是跑贏的少，跑輸的多，而且很多都大幅跑輸了。

典型的像富國基金明星基金經理朱少醒管理的富國天惠精選成長，A份額今年以來漲幅只有2.79%。

前面不是説了大盤漲幅大概是14%嗎，它差了大盤十幾個點。

不跟大盤比，跟它自己的業績比較基準相比，也差了一大截。

（近三年富國天惠精選成長與業績比較基準表現）

朱少醒可不是一般人。

他是一位從業近20年的老將。根據天天基金網數據，他現在是富國基金副總經理，兼權益投資部總經理。

以前因為業績好，朱少醒有個“中國巴菲特”的外號。

朱少醒只管了富國天惠精選成長一隻基金。

這隻基金也不是一般的基金，它的A份額規模就高達273億元，是富國基金主動權益產品規模最大的一個，放到整個行業，也是排前幾的存在了。

富國天惠精選成長2005年成立，到現在一直是朱少醒管理，這也算是行業內一個奇蹟了。

以前他的業績也的確是不錯，不過2021年開始，他的業績是徹底垮了。因為今年表現不佳，最近三年這隻基金的跌幅還高達31%。

2.79%的收益，別説比大盤了，就是比很多債基也比不過。

今年是債基大牛市，我統計了下，今年有1/3的債基，漲幅超過了5%。有80%的債基漲幅在2.79%以上。

從2021年到2023年，富國天惠精選成長連虧3年，AC份額合計虧損高達133億元。

今年情況略微好一點，上半年虧了近6億，三季度賺了27億，加起來賺了21億。但這主要是因為9月底那波罕見的漲幅。

從10月8號到現在，富國天惠精選成長A跌了6%以上。接下來幾個交易日如果沒有太大變化，這隻基金四季度很有可能還是虧的。

算總賬，富國天惠精選成長最近4年可能還有超過百億元的虧損。

扒一扒持倉和調倉，朱少醒是怎麼虧的

其實從“賬面”來看，富國天惠精選成長2005年成立以來的收益還高達1411%，好像不錯。

但首先沒幾個人能拿一隻基金這麼長時間。

其次，這麼長時間比它漲幅大的資產還有很多。比如貴州茅台就漲了15000%以上。

就連現在跌得很慘的萬科，也有800%以上的漲幅。

有人肯定跟我一樣好奇，朱少醒幾十年就管這麼一隻基金，怎麼還研究不明白？

給大家舉幾個例子，也許你就明白了。

（1）貴州茅台：重倉四年，吃下完整跌幅

目前富國天惠精選成長的第一大重倉股是貴州茅台。而且這個第一重倉朱少醒從2020年一季度拿到了現在，拿了4年多。

根據Wind數據，2020年一季度茅台的均價是991塊。

在朱少醒重倉之前，茅台已經連續漲了很多年。朱少醒買的雖然也算不上貴，但他當時只買了大概30萬股。

2020年二季度，他的持倉翻倍，到了60萬股。而這時候的茅台的均價已經到了1635塊。

2021年，朱少醒繼續大幅加倉，當年年底持有茅台132萬股，為第一大重倉股。

好巧不巧，2021年就是茅台股價巔峯，2021年的均價是1959元。

朱少醒就這樣買在了山頂。

這幾年，朱少醒沒有減持多少茅台，到今年三季度還拿着100萬股。而整個2024年以來，茅台的均價大概是1571元。

月線圖

其實，在2019年年報裏，朱少醒的重倉股裏有五糧液，但當時他卻只買了一點點貴州茅台，排在持倉第27名。

總結起來就是朱少醒沒吃到茅台的多少漲幅，但基本上吃到了完整的跌幅。

（2）東方雨虹：幾進幾齣，逆週期投資

再舉個例子：東方雨虹。

這是一家讓朱少醒賺到過錢的公司。

因為房地產市場繁榮，做防水業務的東方雨虹從2019年到2021年年中，股價漲了接近600%。

但朱少醒對東方雨虹的信心似乎沒有那麼足。比如2017年一季度到2018年一季度，他對東方雨虹的持倉分別是530萬股、600萬股、700萬股、500萬股、800萬股。

到了漲幅最大的2019年，東方雨虹從十大股東名單裏消失了。

最近幾年，受到地產行業影響，東方雨虹的走勢很不好。從2021年6月到現在，東方雨虹跌了三年多。而且因為房地產市場底部不明，很難説東方雨虹的底在哪裏。

但朱少醒加倉了東方雨虹。

2022年年報顯示，他當年一共買了7個多億的東方雨虹，同時賣出了5個多億的東方雨虹。

這麼一買一賣，也就是説2022年朱少醒淨買入了大約2億元東方雨虹。

不過，從2021年年底到2022年年底，富國天惠精選成長持有的東方雨虹股票公允價值卻從6億元，縮水到4億元。

多花了2億，持倉市值還縮水了2億，你猜這些錢去哪了？

朱少醒在2023年也加倉了東方雨虹。2023年三季度末，他持有東方雨虹2450萬股，2023年年底，持有大概2500萬股。

從2023年三季度到現在，東方雨虹又跌了46%。從2023年年底到現在也跌了25%。

現在的東方雨虹股價只有13元左右，比2021年高峯期跌了70%以上。

月線圖

現在2024年財報還沒披露，到時候基民們也可以幫他算算這筆賬。

（3）寧波銀行：看不懂的調倉

都知道今年銀行股漲了不少吧，有26家A股銀行漲幅超過30%，但其中沒有寧波銀行。

而朱少醒重倉的唯一一隻銀行股，就是寧波銀行。

月線圖

其實在2023年下半年，寧波銀行一直在朱少醒的重倉股前三，2023年年底還拿了接近3800萬股。

但是，就在銀行股上漲前，2024年一季度，朱少醒減倉了寧波銀行1000萬股……

可能是發現賣錯了，朱少醒又把寧波銀行買回來了。中報持有寧波銀行升到3000萬股、三季報升到3500多萬股。

一增一減，不知道你能不能感受到基金經理有多掙扎。

（4）金域醫學：後疫情時代重倉檢測股

疫情後，做核酸檢測的公司業績、股價大幅回調，基本是大家的共識吧。

但去年朱少醒買得最多的一隻股票，就是金域醫學，他一共買了9.7個億，買成了金域醫學前十大股東。

這些股票，大多數是在2023年一季度買入的，當時金域醫學的均價是84元。

拿到2023年底，金域醫學就跌到了60幾塊。

月線圖

根據金域醫學公告，富國天惠精選成長在今年一季度末還持有1000萬股，但市值只剩不到6個億。

也不知道後面朱少醒有沒有減持，但現在金域醫學的股價已經只剩下31塊了。