67歲的李東生,還能當好TCL船長嗎?_風聞
极点商业评论-52分钟前
非常現實的表現是,李東生引以為傲的TCL三大業務,家電、光伏、半導體顯示,都開始顯露出“大”問題。
作者|顧 逍
編輯|楊 銘
不久前舉辦的2024 TCL全球技術創新大會上,TCL創始人、董事長李東生富有激情地呼籲:
在顛覆性科技創新搶先突破,是中國企業實現彎道超車的關鍵。
這種頗具宏大敍事視角的思考,是李東生向來喜歡的發言風格。
中國、全球、戰略、報國、決勝、顛覆…….如果仔細留意李東生的公開發言,你幾乎很容易從他的講話中,找到這些充滿力量感關鍵詞。
其言辭背後,體現的正是李東生賭性十足、激情四射的人物性格。請記住這兩個關鍵詞,這兩大關鍵詞,將在日後貫穿TCL一系列業務的發展。
李東生曾經直言不諱,説他堅信“大不一定強,但不大一定不強”的目標和商業邏輯。所以TCL集團的發展,幾乎一直貫穿着這一底層邏輯,並在很長一段時間,取得了明顯戰績,成功穿越了一輪輪行業週期。
但在眼下,經濟發展整體階段從做大規模切換為精耕細作的大背景下,科技產業的價值鏈條,也進一步向講究創新的層面集中。在這樣的背景下,依舊致力於“做大”的TCL,所面臨的挑戰,愈發艱鉅。
非常現實的表現是,李東生引以為傲的TCL三大業務,家電、光伏、半導體顯示都開始顯露出“大”的問題。
01
白電尷尬,黑電數據打架
黑電,是TCL起家的支柱,也是很長一段時間來,支撐TCL在消費市場不斷向前的核心產品。即便是到今天,TCL電視依然在市場享有舉足輕重的聲望。
但李東生的性格,註定了他不會止步於黑電。
據説,李東生家裏,所有的電器,都是TCL品牌。一個細節,可以體現出李東生對於TCL品牌的執着,有記者曾回憶,有一年採訪李東生邀請他拍照,而李東生卻面無表情地走了,在場的人都覺得奇怪,直到攝影師突然發現,背後的電視機不是TCL品牌的,才恍然大悟。
就是這種對於品牌出鏡的執念,讓李東生不斷試圖帶領TCL做大規模。具體表現在家電市場裏,是TCL反反覆覆,不斷切入白色家電的嘗試。
20世紀90年代,TCL就開始佈局白電業務,此後經歷了長達十幾年國內白電市場發展的黃金期。但在李東生眼裏,“大”可能才是最關鍵的,所以那時間裏,TCL一直沉迷於貼牌,雖然規模上去了,但卻因此喪失了白電產業佈局的實力。
這時候,李東生富有激情的性格又再一次顯露了出來,他一直未曾放棄對於白電市場的逐夢。2013年之後,TCL將白電業務確立為公司發展的核心戰略業務,開始投入巨資建立冰洗產業園,但依然空有規模,明顯忽視技術研發和品牌積澱,最終的、結果是依然不温不火。後來還傳出了“最懂中國家庭”的冰箱,預售銷量為零的尷尬。
但這都沒能阻止李東生擴張白電的激情,到2021年TCL還通過收購,拿下了奧馬電器,繼續押注白電。可是結果呢?從第三方統計的數據來看, TCL空調、冰箱、洗衣機三大產品的市場份額均徘徊在個位數。
即便這僅有的個位數市場份額,TCL其實也拿得戰戰兢兢。
從今年第二季度財報來看,由TCL科技+TCL實業組成的TCL財報,營收落後於美的、小米集團,增速落後於美的、小米和海信。
在空調上,TCL遠遠落後於美的、格力、海爾、海信。多位業內人士卻指出,不管是在線上市場,還是線下市場,TCL空調都還沒有摘掉二三線品牌帽子,在行業都很難追趕上頭號玩家。
必須要釐清的事實是:TCL空調總銷量背後,是TCL自有品牌空調銷量,不如對外代工、貼牌總量多。為代工做嫁衣不是不可,但對於TCL空調自有品牌的拓展,必然會造成不少的衝擊,比如“TCL空調,適合出租屋……”的議題,就是對品牌難衝高端的具現。
更重要的是,作為後入居者,本應下苦功夫讓消費者認識到技術上的差異化、產品的差異化、以及場景體驗的差異化。但事實上,從電商平台到社交平台,充斥着對TCL空調質量堪憂、售後體驗差、無技術創新的吐槽和投訴。
TCL在家電領域的強勢業務,是屬於黑電的電視。但大跌眼鏡的是,為了爭排名,在“誰是國內第一、全球第二”這個問題上,TCL和海信通過疊加子品牌出貨量改成“某某系”等的方式,開啓了多輪“數據打架”,並且有“愈演愈烈”之勢。
表面看,TCL和海信的電視地位之爭,是中國電視在全球市場持續成長的結果。但對消費者來説,相比數據之爭,更重要的是產品技術、性能指標、用户口碑、價格、售後服務等方面的綜合考量。
本末倒置背後,其實也體現了TCL在智能家居上的尷尬。面向物聯網時代,智能家居已成為家電行業奮力突破的新方向,其重要內涵在於不同電器間通過數據協同,最終實現完整的居家智能體驗。
這是家電業通往下一個時代的船票,但這些要素,也都是TCL所缺失的。無論是數據化能力,還是互聯網應用生態,TCL似乎至今都未形成一套成熟的解決方案。
02
光伏業務面臨產能過剩
除了家電,TCL另外一個“大”業務是光伏。
這一業務,也是貫穿李東生商業邏輯的一大傑作。投資大、資產重、週期性長是這一行業的一大特點。李東生非常看中光伏業務的未來,並且在多個場合表示,這塊業務將成為TCL做大市場開拓全球的籌碼。
但相較於態度上的積極,光伏業務的未來卻充滿了不確定性。以最新發布的財報來看,TCL中環2024年第三季度歸屬於母公司所有者的淨利潤虧損29.98億元,上年同期淨利潤16.52億元,由盈轉虧;營業收入63.69億元,同比下降53.7%。
轉虧的原因其實也很簡單,光伏是一個大週期行業,整體處於下行週期,供需失衡導致產品價格大幅下跌,甚至出現價格與成本倒掛的現象。
即便是從長遠來看,產能過剩也已成為光伏行業的特點。據集邦諮詢數據顯示,2024年全球多晶硅預計產出約203萬噸,大約可支撐882GW組件產出;而整個2024年全球的組件需求僅在570至620GW區間。
而且,入局光伏虧損的也並非TCL一家,從家電企業的情況看,格力、美的、創維等均對光伏產業有所佈局,而除創維輕資產模式外,其業績表現均一言難盡。格力鈦,2023年虧了1.71億元;美的控股的合康新能、科陸電子也都處於虧損狀態。
實際上,李東生並非不清楚行業的狀況,但其喜歡做大生意的性格,依然驅使着TCL入局。李偏執地認為“幾乎所有的製造業,都躲不開這種行業競爭的週期性波動”。
財報顯示,截至2024年上半年,TCL硅片出貨綜合市佔率23.5%,位居行業第一。但其實,在更多的投資者眼裏,在光伏領域大規模的市場並不等同於公司的實力,比如段永平就曾明確説過:感覺最沒有差異化的產品就是硅片,用户最後只關心每度電的成本,所以這個行業實際上是效率的競爭。
任何行業一旦淪落到效率競爭,其盡頭無非是永無止境的內卷,陷入價格戰的泥潭。反映在TCL身上,其光伏業務已顯示出明顯的財務壓力。
在李東生重注的硅料產能行業,同樣如此。去年9月,TCL公告稱,將把手中持有的新疆戈恩斯能源科技有限公司(簡稱“新疆戈恩斯”)27%的股權,作價6.966億賣掉。買家“國通信託有限責任公司”系武漢一家金融控股集團下屬企業。該公司貸後管理能力極差,近年來推出的一系列地產信託產品頻繁違約,眾多投資方“踩雷”,幾乎上了黑名單。
“華夏能源網”報道稱,經股權穿透,買家是一家以李東生等TCL實業核心高管控股的公司。也就是説,李東生“左手倒右手”,把“兒子”TCL中環的重要資產倒賣給了另一個“兒子”(TCL實業)的關聯方。
這一交易廣泛引起了市場質疑。因為這是李東生“最划算”的一筆投資,新疆戈恩斯是TCL中環目前參股公司中淨資產和淨利潤額最高的公司——新疆戈恩斯在2022年淨利潤82.52億元;2023年1-6月淨利潤則達到20.23億元。
TCL中環此舉,被認為將改換賽道,即放棄已是紅海的棒狀硅。但這一舉措,並未給賬面帶來好轉,財報顯示,截至2023年底,TCL中環有息負債高達404億元左右,但賬面貨幣資金僅100.20億元。
03
67歲的李東生,一意孤行還是高瞻遠矚?
除了光伏、多晶硅業務,裝在TCL科技上市公司裏的,還有另外一個“大”生意——半導體顯示。
這同樣是一個典型的,重資產製造業業務,也符合李東生對於“大”的追求。
從行業特點看,面板行業有較長的資本開支週期,包括工廠相對複雜的建設和產能爬坡時間。從最初投資轉換為產能和庫存,整個週期需要3~4年時間。
進入2024年,面板行業進入上行週期,而李東生也選擇進一步擴張,加碼TCL的面板產能。在今年下半年,TCL宣佈花費百億重金,收購了包括樂金顯示(中國)有限公司70%的股權和樂金顯示(廣州)有限公司100%的股權。
從行業格局來看,經此一役,TCL的版圖勢必將得到進一步擴張。但問題在於,其押注的LCD顯示技術,已成為確定性“落後”技術。
目前,日韓企業均在退出LCD領域,轉向OLED。雖然LCD目前依然有廣闊的存量市場空間,但面向未來市場,顯然已不再是最先進的技術。那麼,LCD技術還能維持多久呢?
對這一疑問,在近日的央視《對話》欄目中,李東生如此回答:經過我們自身發展經驗的判斷,我們認為目前在大屏幕顯示方面還沒有哪樣技術能夠取代LCD(液晶顯示)。將來,LCD(液晶顯示)在大屏幕顯示方面一定是主流。
其他玩家紛紛轉向情況下,大趨勢是否會跟隨TCL方向而走,這是李東生的“一意孤行“,還是“高瞻遠矚”,需要時間和市場去驗證。
這不禁讓人聯想起,二十多年前,發生在李東生和TCL身上的那樁公案。2004年,TCL收購法國湯姆遜,在當時後者是全球彩電技術專利龍頭企業,但其主要集中在顯像管技術上。而戲劇性的一幕是,在併購過後不久,彩電產品的主流市場,就過渡到液晶平板電視的時代。
這一幕和今天何其相似,LCD也面臨着OLED技術代際切換的調整,而這一次,TCL還會因此再度陷入尷尬的泥潭嗎?
李東生,作為一代知名企業家,無疑有着過人的膽識和商業眼光。其賭性和激情,與傳統制作業大投入、大週期的行業特點,不謀而合。一切本沒有問題,只是時代變了,行業的發展環境變了。
放在今天的中國經濟體裏,價值鏈正在不斷從製造業上移,創新成果開始成為新的較量舞台,而非再是過去一味地企業體量。專精特新企業的人效越來越高,優秀的AI公司團隊規模越來越小,而屬於傳統制造業的大體量故事,正在逐漸褪去性感的色彩。
李東生相信做強必須做大,這其實也正是為何TCL白電業務始終不温不火的原因,白電更講究精細化運營,而非像黑電那般依靠大規模的產能投入。在整個經濟體逐漸走入高質量發展階段,講究精細化運營的背景下,還在一心想要做大的李東生,還能帶領TCL走多遠呢?
此外,1957年生的李東生,今年已經67歲了。雖然相比於互聯網企業,傳統老牌企業家往往退休更晚,但參考66歲卸任的王石、69歲卸任的郭台銘、70歲退休的何享健,李東生無疑也到了思考退休的年齡。
之所以,這些企業家都紛紛選擇在這個年齡階段到站下車,一個很重要的原因是,隨着商業環境的變化,其創始人經驗提供給企業的邊際收益越來越小,面對全新的商業挑戰,企業必須有補充新鮮的應對視角。
無疑,這些都是TCL眼下需要嚴肅思考的問題。