“史上最大光伏招標”揭幕在即:“自律聯盟”面臨生死之局_風聞
阿尔法工场-阿尔法工场研究院官方账号-中国上市公司研究平台19分钟前

導語:這次電建項目開標後,業內有討論稱,未來光伏協會可能會在投標價格上,設置更為嚴厲的措施,以懲罰“逆行者”。
01 壓力給到中國電建
就在“史上最大光伏招標項目”中國電建(601669.SH)51GW眾説紛紜、馬上揭開謎底之際,南網能源(003035.SZ)先給出一個謎面。
12月12日,南網能源(003035.SZ)公佈了2.5GW組件項目中標候選人。一道新能以0.668元/W價格成功入圍,這一價格低於光伏“自律成本價”0.68元/W。

也許比起中國電建51GW的饕餮大餐,南網能源的2.5GW只能算是個前菜,因此並未引來業內集中聲討。
南網能源項目從11月25日開標至最終公佈,歷經半個月。按此時間計算,接下來中國電建51GW組件招標,預計最快本週也將公佈中標候選人。
12月9日,中國電建51GW光伏組件集採項目開標,業內高度關注。
這是光伏行業自律機制的一次大考。有58家光伏組件企業參與了此次投標,其中20家企業的報價低於10月18日行業自律約定的價格0.68元/W。

各家光伏企業的投標價格均已披露。中國電建於11月13日發佈集採招標公告,若根據光伏行業協會給出的10月“自律成本價”0.68元/W作為紅線,行業中的一線骨幹企業全部達標。
其中,晶科(688223.SH),晶澳(002459.SZ),天合光能(688599.SH),隆基(601012.SH)四大龍頭組件廠統一報出了0.703元/W的單價,表現出為維護行業健康發展承擔責任、不打內卷式“價格戰”的意願。
但還是有“後進企業”不聽話,在“生死線”上奮力一搏。例如大恆能源、億晶光電(600537.SZ)、英利能源、弘元綠能(603185.SH)等,企圖用低價搶標。
中國電建本次項目為框架採購。這種方式允許採購方在一定期限內,以協議中約定的條件和價格,靈活訂購產品和服務,無需每次都進行單獨的招標過程。
因此,不排除有些企業抱有“通過低價先進入名單、後續履約過程中再博弈具體價格”的隱秘心思。
目前的開標結果,是對光伏行業自律機制的一次考驗,也對央國企的招標原則提出了挑戰。
畢竟,能入圍,説明已是電建合格的投標方。如果真有報低價者成功入選,説明所謂“自律”難以得到下游客户央企甲方的支持,“行業自律聯盟”也將面臨土崩瓦解的局面。
02 “何不食肉糜”的自律
行業自律能否實現,根本在於各家光伏企業的利益分配能否達成一致。
在市場經濟的規則下,沒有企業願意犧牲自己的利益,為所謂行業自律買單。
不患寡而患不均。過去,二線組件廠憑藉自身價格優勢搶標,是再正常不過的商業行為。
但現在價格自律的氛圍下,光伏大廠憑藉出貨量和品牌優勢,鼓吹限價顯然對自己更有利。
假設參投方一致投出0.68元/w的價格“貼地飛行”,理論上,下游央國企電站會選擇名氣更大、出貨量更多、質量更有保障的大廠。
再者,同樣是限產20%,大廠能夠依靠庫存調節能力和相對充沛的現金流,可扛住較小的損失。
但對於小企業來説,可能意味着是生存還是死亡。當人在生存邊緣掙扎時,自律即等於“何不食肉糜”。
更有業內人士發出質疑:自律機制,是否只是龍頭企業強加於小企業的道德束縛?
面對那些決定命運、能讓瀕臨破產的光伏企業存活於寒冬的超級大單,哪怕只有一點點,這樣的誘惑,掙扎在生存線上的小企業幾乎無法抵擋。
更何況,還有一些如弘元綠能等敢於挑戰權威的“刺頭”企業正逆勢擴張,試圖在行業低谷期佔據更有利的生態位。
如何管制“刺頭”?
據筆者從業內瞭解,為了能讓簽訂自律公約的三十多家公司整體減產,光伏行業的協會採取了一些特殊硬性手段:參與減產的企業要交1億元作為保證金,完不成減產任務則相應從裏面扣錢,未來可能改為根據產能份額上交不同金額。
這次電建項目開標後,業內有討論稱,未來光伏協會可能會在投標價格上,設置更為嚴厲的措施,以懲罰“逆行者”。
03 甲方的難題
光伏企業自律聯盟,之前被喻為光伏“歐佩克”。實際上,這個比喻並不準確。
光伏界真正的“歐佩克”,是掌握着招標量“生死大權”的下游電站,它們才是能源的供應商。光伏製造企業則更像油氣開採設備商,充其量是賣鏟人的角色。
光伏協會管天管地到處“開槍”,卻難以轄制“五大六小”國有電站的行動並施加有效影響。這才是令人頭疼的難題。
作為甲方,央國企的投資採購模式,向來更看重初期投資成本。其一貫的招標原則,是在評估乙方能保質保量交付的前提下“價低者得”。
2021年,硅料短缺致使組件價格快速上升。組件廠為了利益最大化,曾抱團高價圍標——幾家組件廠共同提高投標價格,令甲方十分被動。
這種做法短期內限制了市場競爭,導致招標方須支付更高的採購成本,損害了這些央國企電站的利益。
如今,供需關係逆轉,市場決策權交到了買方手中。
中國電建作為甲方,有自主評估採購產品的權利,符合市場化機制,本就無可厚非。從開標結果上看,低於0.68元/W的報價,也仍然被中國電建視為有效報價。

況且,即便甲方從高於0.68元/w的“自律價”中選擇中標企業,就本次四大組件廠報價同為0.703元/W而言,央企甲方該以何種標準選擇、怎麼分配額度?
低價,起碼是一種共識。
行業出清,發心是好的。但較為成功的煤炭供給側改革自2016年開始,也花了4年的時間,才逐漸清除落後產能。
煤炭行業中,國企佔比較高,這使得政策執行更為迅速和統一。
而光伏大多為民企,政府不能直接下場干預高度市場化的交易,因為這不僅無法解決蛋糕分配問題,還涉嫌違法。
行業協會與光伏巨頭,曾希望“看得見的手”出面協調,但最終落空了。
花落誰家,結果公佈在即。預計最快本週內,電建將公示中標候選人。
如中國電建仍按“價低者得”原則確定中標者,在某種程度上也並非壞事。
有形之手與無形之手,握在一起的那一天,或許光伏才有新天地。而不是像現在這樣互掰手腕、拉扯較勁。