自動駕駛追風者們：發出預警的，不只是卡上餘額丨正經深度_風聞

文丨金鐸 編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為3100字）

【正經社“汽車淘汰賽”觀察之22】

2024下半年，自動駕駛們紛紛忙着趕一趟IPO大集。

11月27日，小馬智行掛牌納斯達克；10月25日，文遠知行在納斯達克上市；10月24日，地平線港股上市；8月8日，黑芝麻智能港股上市；7月10日，如祺出行港股上市。

半年時間，5家自動駕駛IPO靴子落地，在“自動駕駛元年”即將收官之際，攪動一池春水。

據正經社不完全統計，在翻湧的池水之下，還有更多試圖躍出龍門的預備役正在蠢蠢欲動：除上述5家已經上市的企業之外，已經公開披露IPO計劃的還有輕舟智航、希迪智駕、博雷頓等10餘家自動駕駛產業鏈上的企業。

自動駕駛再起風，誰會乘風而起，誰又將流血掉隊？

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卡上餘額發出預警

2024年，自動駕駛突然捲起了“第一股”。“自動駕駛運營科技第一股”如祺出行、“全球Robotaxi第一股”文遠知行、“自動駕駛AI芯片第一股”黑芝麻智能、“智駕科技第一股”地平線、“自動駕駛出行第一股”小馬智能……

與10餘家自動駕駛企業在各垂直領域爭搶“第一股”形成鮮明對比的是，自動駕駛行業的寒冬依舊。毫末智行瘦身裁員、縱目科技停發工資、千掛科技破產清算……

這些消息無一不在喧囂着自動駕駛之困。

也正是在自動駕駛寒冬依舊的背景下，熱火朝天的上市潮被蒙上了一層悲壯色彩，“流血上市”是這些“第一股”們逃不開的形象標籤。

事實也是如此。今年下半年上市的5家自動駕駛企業，小馬智行、文遠知行、地平線、黑芝麻智能、如祺出行無一例外都處於常年虧損狀態。其中，如祺出行、文遠知行、地平線、黑芝麻智能2021-2023年累計虧損分別為20.05億元、42.54億元、46.29億元、99.66億元；小馬智行2022-2023年累計虧損近20億元。且虧損在2024年還在持續。

**正經社發現，自動駕駛企業的虧損，很大程度上源於這個行業本身的高投入屬性。**2023年，文遠知行、地平線、小馬智行、黑芝麻智能、如祺出行的三項成本費（研發、銷售、管理費），分別為17.2億元、16.74億元、11.4億元、10.99億元、4.43億元；總營收規模，分別為5.28億元、15.52億元、4.9億元、3.12億元、21.61億元。

而此時此刻，卡上的餘額大多已經發出預警。截至2024上半年，文遠知行、小馬智行現金及現金等價物分別為18.3億元、34.37億，黑芝麻智能、如祺出行在2023年末時則已經到了12.98億元、6.13億元的水平。

各家雖然看起來都還有餘力，但結合虧損情況來看，並不是打持久戰的儲備。

現實很殘酷，燒不起錢的只能退賽，賽道上已經有不少玩家用親身經歷驗證了這個道理。通用汽車公司在今年7月對外宣佈將暫停其Cruise Origin自動駕駛穿梭車的研發項目；OpenAI投資的自動駕駛軟件初創公司Ghost Autonomy，也在4月宣佈關閉全球業務並關閉公司；阿里達摩院在去年5月就解散自動駕駛團隊；由福特、大眾聯手投資的Argo AI 則是在2022年就已經關閉並解散……

這些，可都是資本大佬的嫡系孩子。更多的無名追風者，陷在倒閉、裁員、資產縮水等漩渦中難以自拔，也就不難理解了。

危機已經到來，再不上市已經晚了。

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資本兑現訴求迫切

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CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衞平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

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