賽力斯銷量遇阻，備戰港股能否再度成為資本焦點？_風聞

日前，有消息稱，賽力斯或赴港二次上市，將聘請中金、中信建投為其上市保薦團隊，目標籌資逾10億美元，最快計劃於明年完成。在新能源汽車市場的激烈競爭中，賽力斯的銷量表現猶如坐上了過山車，起伏不定。曾經的銷量冠軍問界，如今卻在新勢力榜單中連連下滑，被其他品牌趕超，這無疑給賽力斯敲響了警鐘。銷量增速的放緩，不僅反映了市場競爭的殘酷，也暴露了賽力斯自身存在的問題。

從市場競爭的角度來看，新能源汽車賽道如今已經變得擁擠不堪。傳統車企紛紛轉型，發力新能源領域，新勢力車企更是如雨後春筍般湧現，它們在各自的細分領域內攻城略地，不斷擠壓着賽力斯的市場份額。同時，競品車型的針對性打擊也讓賽力斯倍感壓力。無論是問界M7還是問界M5，都面臨着來自競爭對手的強勁挑戰，這使得賽力斯的銷量增長變得愈發艱難。

根據理想汽車發佈的品牌銷量數據，問界汽車守住了第五名，單週0.67萬輛，相較於今年早些時候的銷冠和月銷破萬的成績，確實下滑嚴重。

技術層面的短板也是賽力斯銷量增長放緩的重要原因之一。儘管有華為技術的加持，但賽力斯在電池技術革新方面進展緩慢，續航里程提升有限，充電速度也未達到行業領先水平。在“續航焦慮”仍是行業痛點的當下，這無疑削弱了賽力斯的競爭力。尤其是在冬季，續航衰減嚴重，進一步影響了北方市場的銷量。

此外，賽力斯在營銷方面的變革也未能取得預期效果。自華為將商標轉讓後，賽力斯開始獨立營銷，但顯然力不從心。線上推廣雜亂無序，社交媒體營銷話題熱度低、轉化差；線下選址不佳，門店流量稀少，銷售人員培訓不足，服務不專業，導致客户流失嚴重。據經銷商反饋，營銷變革後部分地區到店客流量鋭減40%，訂單轉化率降低30%，市場推廣受阻，銷量增長自然放緩。

更為嚴峻的是，賽力斯當下深陷高負債泥沼。今年前三季度，資產負債率高達89.2%，回望2018-2023年，負債率就一直在70%-80%高位徘徊。截至今年第三季度，總負債已飆升至816.47億元，較去年同期激增150.56%，資金困局昭然若揭。新能源造車是資金黑洞，賽力斯為追趕電池續航提升、智能駕駛升級潮流，每年投入數十億資金，但這也給公司的財務狀況帶來了巨大壓力。此刻謀劃港股上市，更似無奈之舉，急於填補債務窟窿，防止資金鍊斷裂。

然而，港股上市之路並非坦途。首先，從融資角度來看，港股市場投資者審慎，可能會擔憂賽力斯的償債壓力侵蝕利潤，影響分紅回報，進而影響股價預期。近期新能源汽車板塊遇冷，市場對新入局者融資熱情降低，同行競爭加劇了融資難度。若募資額不及預期，資金困境很難化解，將直接影響到後續研發、生產計劃等。

其次，品牌國際化的願景也面臨諸多挑戰。賽力斯可能因與華為的關聯在海外遭遇審查刁難，同時品牌國際辨識度低，海外渠道建設近乎從零起步，產品海外競爭力存疑。一旦上市遇冷，資金募集不及預期，國際拓展計劃將成空中樓閣。此外，內部整合也是一道難題。研發端、生產端、銷售端都需要重新整合與優化，這無疑增加了企業的運營難度和成本。

綜上所述，賽力斯面臨着銷量困局、技術短板、營銷變革不力以及高負債等多重困境。港股上市之路雖然充滿希望，但也荊棘密佈。若能攻克難關，賽力斯或能迎來翻身之機；反之，則可能深陷泥沼無法自拔。未來之路究竟如何？讓我們拭目以待。