農業50ETF(516810)逆市飄紅_風聞

截至2024年12月27日 09:42，A股三大指數集體飄綠。中證農業主題指數(000949)上漲0.27%，成分股荃銀高科上漲9.32%，好當家上漲2.97%，登海種業上漲2.45%，敦煌種業上漲1.94%，亞盛集團上漲1.74%。農業50ETF(516810)上漲0.30%，最新價報0.68元。

規模方面，農業50ETF近1年規模增長1572.06萬元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金1/3。

份額方面，農業50ETF今年以來份額增長3800.00萬份，實現顯著增長，新增份額位居可比基金1/3。

銀河證券認為25年農業投資機會依舊可圍繞養殖產業鏈展開:

(一）生豬養殖:精細化管理貢獻利潤彈性。我們預期25年生豬出欄率大概同比略有提升，意味着豬價或同比下行;年內生豬價格波動性低於24年水平。受飼料原料價格低位、養殖效率提升等支撐，優秀豬企成本持續優化，25年利潤貢獻或可持續。

(二)肉雞養殖:需求提振為主導的利潤潛力。1）黃羽雞:產能歷史低位，假若消費需求復甦，價格或將迎來新一輪上漲。2)白羽雞:我們從祖代海外引種受阻、國內自繁計劃下行兩方面判斷25年我國白雞上游祖代更新量或收縮。建議關注產業鏈上游企業的利潤表現。

(三）寵物食品:成長選題下的優質賽道。1)24年我國寵食出口景氣度向好，25年或可延續。除美國方面關注加徵關税的潛在影響，其餘地區出海外部環境良好。龍頭出海正向產能&品牌出海轉變，或為新突破點。2)國內寵食市場是成長優勢板塊，國產品牌崛起，市佔率提升。新渠道電商的快速增長助力線上銷售放量。

(四）動物保健:優質單品取勝時代來臨。行業處轉型過程中，多聯多價疫苗、mRNA疫苗為研發端長期推進方向。寵物疫苗國產化替代正式展開。

農業50ETF（516810）標的指數為中證農業主題指數 (000949)，囊括了生豬養殖、禽養殖、飼料、種業、化肥農藥等細分領域的龍頭企業，權重分佈較為集中，前十大權重股合計佔比超60%，高度聚焦養殖產業鏈，其中温氏股份、牧原股份兩大生豬養殖龍頭的合計權重超30%。

數據顯示，截至2024年11月29日，中證農業主題指數(000949)前十大權重股分別為牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集團(002311)、鹽湖股份(000792)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北農(002385)、亞鉀國際(000893)、揚農化工(600486)、隆平高科(000998)，前十大權重股合計佔比59.41%。

農業50ETF(516810)，場外聯接(華夏中證農業主題ETF發起式聯接A：016077；華夏中證農業主題ETF發起式聯接C：016078)。

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