銀行板塊再度崛起,歲末年初佈局好時機!_風聞
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圖片來源:天弘基金
今日(2024年12月30日)再續高股息行情,銀行盤中領漲!截至13:37,銀行板塊收1.17%,不少投資者問,本輪銀行漲勢能持續多久?現在上車來得及嗎?

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【銀行板塊近期為何火熱?】
天弘基金認為主要是三部分原因:一是政策助力、二是受資金追捧、三是歷史業績穩健。一是政策助力:近期中央經濟工作會議明確提出將繼續實施穩健的貨幣政策,保持流動性合理充裕。同時,財政政策也將更加積極,加大對實體經濟的支持力度,利好銀行板塊;二是銀行業績穩健,資產質量改善:根據最新財報數據,三季度銀行業整體淨利潤同比增長5.6%,不良貸款率持續下降,資產質量顯著改善。特別是上海銀行,其淨利潤增速更是達到了8.3%,不良貸款率僅為1.2%,遠低於行業平均水平。三是受資金追捧:年底不少機構和散户在震盪市的背景下,風險偏好降低,偏好歷史有穩定分紅能力及低風險預期的資產。近兩週,銀行板塊資金流入明顯,北向資金淨買入額超過50億元。市場情緒逐漸回暖,投資者對銀行板塊的信心增強。【本輪銀行板塊漲勢能持續多久?】回顧歷史,2019年初,在央行降準政策的刺激下,銀行板塊也曾出現過類似的上漲行情。當時,政策利好疊加市場情緒回暖,銀行板塊整體漲幅超過20%。此次上漲行情與當時有諸多相似之處,政策面、基本面、市場面和技術面均呈現出積極信號。
至於25年銀行板塊預期發展如何?
天弘基金經理陳瑤:對於銀行板塊的展望,2025年銀行板塊在多個因素的影響下,預計仍將保持穩健的表現。
首先,全球和國內的貨幣政策環境對銀行板塊有重要影響。美聯儲在2024年12月的議息會議上將明年降息次數從4次降至2次,傳遞出偏陰的信號。在這種環境下,國內的低利率水平對銀行板塊形成了支持。當前10年期國債收益率在1.7%左右,銀行的股息率仍然具有吸引力,特別是在低利率環境下,銀行股息率相較於國債收益率的利差有所擴大。
其次,銀行板塊的業績韌性和高股息特徵使其成為投資者的優選。2024年銀行板塊累計上漲34.62%,表現亮眼,主要得益於業績的穩定增長和市場對高股息資產的偏愛。預計2025年,銀行業績將繼續保持正增長,淨息差和不良率有望企穩,而撥備覆蓋率的提升也為利潤波動提供了緩衝。
此外,增量資金的流入也是銀行板塊的重要支撐。被動型指數基金、險資和融資餘額等增量資金仍可能偏愛銀行股。在降息環境下,隨着存款利率繼續下行,保險資金和居民財富增配權益資產的趨勢將延續,銀行板塊作為歷史穩健高股息標的,預計會繼續受到青睞。

綜上,2025年銀行板塊在政策支持、業績穩定和資金流入的多重因素作用下,預計將繼續保持穩健表現,儘管股價上漲可能攤薄股息率,但可能跑贏存款利率的問題不大。
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