美聯儲主席鮑威爾稱今年將降息三次，低於市場預期

【文/觀察者網 王世純】隨着一月份美國非農就業數據超過預期，美聯儲主席鮑威爾主動表態，讓大家降低近期降息的預期。據英國《金融時報》2月4日報道，美聯儲主席傑伊·鮑威爾2月4日在哥倫比亞廣播公司（CSB）的《60分鐘》節目中表示，美聯儲的利率制定者仍預計今年將降息3次，每次約25個基點。

鮑威爾表示，美聯儲需要降息之前獲得更多“信心”，如果行動太快的話會再次刺激通脹。他表示，目前的加息沒有引發經濟或就業市場的急劇放緩，勞動力市場仍然非常強勁。如果通貨膨脹持續，美聯儲會更晚降息。但美聯儲不會等到通脹率跌到2%才開始降息。如果通脹將在今年前六個月繼續下降，這些數據將為今年年中左右的降息鋪平道路。

對於持續加息引發的問題，鮑威爾表示，美國商業房地產引發的銀行業危機不太可能發生，他已經看過大銀行的資產負債表，會影響小銀行。但鮑威爾表示擔憂目前聯邦政府債務問題。

CBS電視台60分鐘節目截圖

為了應對幾十年來最高水平的通脹，美聯儲在短短18個月內將借貸成本提高了525個基點。而美國近期的經濟數字顯示，隨着供應鏈上的問題得到解決，以及美聯儲加息的影響開始顯現，通脹正在下降。

去年12月，美聯儲的利率制定者曾估計，2024年將降息75個基點。鮑威爾此前在2月1日的一次採訪中表示，雖然新的預測要到3月20日才會出爐，但“在此期間沒有任何事情讓我認為人們會大幅改變他們的預測”。

對於美聯儲官員的預期，鮑威爾在採訪中表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）“幾乎所有成員”都認為，美聯儲將在2024年的某個時候將利率從目前5.25%至5.5%的高點下調。

鮑威爾説，降息取決於經濟表現：“如果經濟走弱，那麼我們可以更早、或許更快地降息。如果經濟證明，如果通貨膨脹證明更加持久，那可能要求我們更晚，也許更慢地降息。”

市場此前一直押注於美聯儲從3月份開始六次降息。但鮑威爾上週堅持表態不太可能提前降息。　

1月31日，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）在結束今年首次貨幣政策會議之後發表利率決議聲明，宣佈維持聯邦基金利率不變，市場關注的降息或暫緩縮表等問題也未出現在決議中。鮑威爾在當天的新聞發佈會上提出，FOMC不太可能在3月的會議上達到確定採取降息的信心水平。這一表態無疑為市場對於降息的樂觀預期潑了冷水。

隨後強勁的1月份非農就業報告，打消了市場對於美國在第一季度加息的預期。美國勞工部2月份公佈的非農就業數據顯示，美國經濟增加了35.3萬個就業崗位，幾乎是經濟學家預測的兩倍。

除了非農就業超越預期，1月美國國內僱員平均時薪繼續攀升，漲幅創2022年3月以來新高。而早前美國商務部公佈的2023年四季度GDP按年率計算增幅達3.3%，全年增長2.5%，同樣超預期。美聯儲主席在報告公佈前表示，美國勞動力市場正趨於更好的“平衡”。

其他美聯儲官員則擔心，勞動力市場的強勁可能導致工資增長加快，服務價格上漲，從而使美聯儲將通脹降至2%目標的任務複雜化。去年12月美國CPI同比上漲3.4%，漲幅較前一個月的3.1%有所擴大，且遠高於美聯儲設定的2%通脹目標。剔除波動較大的食品和能源價格後，當月核心CPI同比漲幅為3.9%。

鮑威爾表示，這些加息沒有引發經濟或就業市場的急劇放緩，這是“歷史上不尋常的”。美聯儲官員希望看到更多的指標，以確保通脹可持續實現2%的目標，行動太快的話會再次刺激通脹。他表示，目前“基本情況”是，通脹將在今年前六個月繼續下降，這些較低的數據將為今年年中左右的降息鋪平道路。

不過，鮑威爾表示，不會等到通脹達到2%才開始加息。他説：“沒有説過通脹到了2%才降息。隨着時間的推移，美聯儲致力於將通脹率恢復到2%。但我們不會等到通脹到2%的時候才降息。”

鮑威爾説：“總體形勢是，經濟強勁，勞動力市場強勁，通貨膨脹正在下降。我和我的同事們正試圖選擇一個合適的時機，開始放鬆我們的限制性政策立場。那個時刻正在到來。”

對於持續加息引發的問題，鮑威爾表示，美國商業房地產引發的銀行業危機不太可能發生，他已經看過大銀行的資產負債表。一些規模較小的地區性銀行面臨問題，但美聯儲正在與它們合作。“會有一些銀行因此而不得不關閉或合併，大部分都是規模較小的銀行”。

但鮑威爾擔憂了加息債務問題，他在採訪時候表示，美國聯邦政府正走在一條不可持續的財政道路上。他説：“這意味着債務增長速度快於經濟增長速度。所以這是不可持續的。我們實際上是在向子孫後代借錢，現在是我們重新將財政可持續性放在首位的時候了，越早越好。”

儘管美聯儲官員近期頻頻發聲打壓市場的降息預期，美股市場卻仍然高歌猛進。數據顯示，美股在2月開局喜人，標普500指數迎來了過去14周內的第13次周度上漲，這是1986年以來從來沒有出現過的。

美國銀行分析師認為，這是市場在押注美聯儲“犯錯”——市場預計美聯儲可能會在今年剩餘的時間內更快速、大幅的降息。

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