2023年經營利潤下滑39.6%，資生堂也賣不動了

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）受日本排放核污水影響，日妝企業資生堂業績大幅下滑。

近日，資生堂集團發佈截止2023年12月31日的全年財報。報告顯示，資生堂集團全年淨銷售額為9730億日元，同比下滑8.8%；經營利潤為281億日元，相比2022年同期下滑39.6%。

這一成績並沒有達到資生堂的預期。

2023年初，資生堂給出“預計2023財年淨銷售額下滑，為1萬億日元，同比下降6.3%”的年度目標。年底，資生堂在三季度業績大幅下降的基礎上再次下調全年預期，其中，銷售額下調至9800億日元，同比下降8.2%。

也就是説，無論是調整前還是調整後，資生堂均未達到預期業績。

事實上，日本排放核污水無差別地影響着日妝企業，花王集團、高絲集團均錄得不同程度的下滑。

數據顯示，2023年全年，花王集團淨銷售額為15326億日元，下滑1.2%；淨利潤為439億日元，下滑49%。同期，高絲集團營收143.85億元，同比增長3.9%，營業利潤為9.67億元，同比下降28.7%。

美洲區銷售額下滑20%

不可否認的是，資生堂近年來確實略顯頹勢。

2020年，受新冠肺炎疫情擴大的影響，資生堂營收利潤雙雙下滑，銷售額9209億日元，同比下滑18.6%；營業利潤150億日元，同比下滑86.9%。

在轉讓個人護理業務後，資生堂2021年的業績表現雖仍未達到疫前11315.47億日元水平，但恢復明顯。當年，資生堂營收為10352億日元，同比增長12.4%；營業利潤為415.9億日元，同比增長177.9%。

但出售業務所帶來的收入無法持續，2022年資生堂再次陷入增收不增利的窘境。據其財務數據顯示，2022年，資生堂全球銷售額為10673.55億日元，同比增長5.7%；營業利潤為465.72億日元，同比下滑53.7%；淨利潤為342.02億日元，同比下滑27.1%。

進入2023年，資生堂雖仍陷入增收不增利的困境，但整體表現平穩。數據顯示，2023年上半年，資生堂實現淨銷售額4942億日元，同比增長0.2%；歸母淨利潤117.5億日元，同比下滑 27.7%。

突變出現在2023年三季度。彼時，日本政府於8月24日啓動福島核污染水排海，直至9月11日正午，日本福島第一核電站核污染水首輪排海作業結束，總計向太平洋排出7788噸核污水。

受此影響，資生堂迎來了11個季度中淨銷售額的最低值。數據顯示，第三季度淨銷售額為2282億日元，同比下滑15.3%；核心經營利潤88億日元，同比大跌53%。第四季度銷售額環比上漲至2506億日元，同比下滑17.7%。

資生堂方面也曾在財報中解釋，日本傾倒核污水事件導致消費者減少了對日本產品的消費，以及旅遊零售疲軟使

不過，資生堂日本地區似乎未受到入境銷售額低於預期。

具體表現在地區上，2023年，資生堂中國地區、亞太地區、美洲地區、歐洲地區銷售額分別為2599億日元、2479.21億日元、6728.3億日元、1102.91億日元、，較2022年同期分別-4%、-1.1%、-20%、-8.9%。

核污水事件影響，銷售額不減反增。

數據顯示，2023年，日本區域銷售額2599億日元，較去年同期的2375.65億日元，同比上漲9.4%。

押注高端市場尋求新增長

業績受挫的資生堂將增長希望放在了高端線上。

資生堂會長兼首席執行官魚谷雅彥表示，“2023年日本處理水排海事件對化妝品銷售造成嚴重影響。但我認為這次的影響會在2024年早些時候平息下來，春節是一個契機。中國擁有幾億購買高檔化妝品的人，資生堂將專注於高價位產品。”

盤古智庫高級研究員江瀚表示，高端市場通常具有更高的利潤率。資生堂通過提供高質量、高附加值的產品來吸引那些尋求品質和獨特體驗的消費者，從而能夠維持較高的價格水平和利潤空間。這種策略有助於資生堂抵禦經濟波動的影響，並在激烈的市場競爭中保持優勢。

在江瀚看來，高端品牌往往與特定的生活方式和價值觀相關聯，這有助於建立品牌忠誠度。資生堂通過強化其高端品牌的形象，可以吸引並留住一批忠實的消費者羣體，這些消費者不僅會重複購買，還可能通過口碑傳播幫助品牌吸引新客户。

但事實上，資生堂的高端線並不多，資生堂、CPB作為唯二被中國市場認可的老牌高端線又無法給消費者帶來新鮮感。因此，資生堂只能寄希望於投資和收購。

2023年12月11日，資生堂近日宣佈成立資生堂未來長期投資(LIFT)風險基金，該公司將重點投資美容健康領域的創新型早期公司。

同時，資生堂公佈了其首筆投資，包括對噬菌體技術先驅Phyla和提升生活方式的男士美容品牌Patrick的投資，前者集中於開發治療痤瘡的新方法，後者涉足的是高端男士美容市場。

對此，有業內人士直言，資生堂此舉，無疑可以填補其業務版圖上的空白。

對於資生堂而言，投資遠遠無法滿足其業績增長的需求，因而，資生堂大手一揮將以皮膚科學為基礎的護膚品牌Dr.Dennis Gross Skincare收入麾下。

據媒體報道，這筆交易代價為4.5億美元，且在資生堂繪製的藍圖中，Dr. Dennis Gross Skincare將與資生堂、CPB一起，強化集團高端護膚業務，併成為集團高端護膚品牌的中流砥柱。

原本被淡忘的高端線The Ginza也有了新動作。據界面新聞報道，2024年初，資生堂旗下“貴婦”護膚品牌御銀座The Ginza天貓旗艦店開業，該品牌產品基本千元起步，其中最貴的一款日月煥能精華套裝售價為14200元。

但事實上，The Ginza早在2021年中國國際消費品博覽會亮相就已進入中國市場，在上海、北京、南京、深圳、上海、杭州、成都等地的高端商場均設有鋪位，時至今日，The Ginza仍未能成為其業績支柱。

換句話説，問題不是資生堂需要在中國市場打造了多少個The Ginza，問題是，The Ginza能否在中國市場續寫資生堂、CPB的成績？