IMF警告印度政府債務可能超過GDP100%，印度央行寫論文反駁

（觀察者網訊）繼抗議國際貨幣基金組織（IMF）對該國過度干預外匯市場的評價後，印度又跟IMF嗆聲了。

據美國彭博社報道，當地時間2月20日，印度央行（印度儲備銀行）發佈該行副行長帕特拉（Michael Debaprata Patra）等人撰寫的研究文章，文章駁斥IMF關於印度政府債務規模可能超過該國經濟規模的觀點，稱印度政府負債率（政府債務與國內生產總值之比）的降速會大於IMF的預測。

IMF在2023年12月發佈的印度經濟狀況年度報告中警告稱，如果發生歷史性衝擊，到2028財年，印度政府總債務（包括聯邦和地方邦政府債務）可能超過該國GDP的100%。印度政府當時回應稱，“這是最壞的情況，並非既成事實。”

印度央行（印度儲備銀行）官員預測，根據綜合評估，到2030-2031財年，印度政府負債率會降至73.4%，低於IMF預測的78.2%（圖片摘自論文）

印度央行2月20日發佈月度公報時附上一篇由該行副行長帕特拉與印度央行研究人員撰寫的文章，名為《與增長相適應的財政整頓的形態》。

帕特拉等人在文章中稱，通過構建動態隨機一般均衡（DSGE）模型，預測印度政府負債率在未來的走向偏離了IMF在其最新報告中為印度預測的路徑。

帕特拉與印度央行研究人員認為，可以通過調整政府支出來大幅削減赤字，比如瞄準創造生產性就業崗位的部門，實行節能轉型，並投資數字化。

文章還分析稱，印度借款的匯率風險有限，因為95%的政府債務以本幣發行，由國內金融機構和家庭持有。

這篇文章的研究結論是，隨着印度政府重新調整開支，預計到2030-2031財年，政府負債率將降至73.4%，比IMF預測的78.2%低約5個百分點。彭博社提到，IMF估計印度政府負債率目前約為82%。

此外，文章稱，2023-2028年，發達經濟體的政府負債率預計將從112.1%升至116.3%，新興市場和中等收入國家的政府負債率將從68.3%升至78.1%。

“在這種背景下，我們不接受IMF的觀點，即如果發生歷史性衝擊，印度政府總債務將在中期超過GDP的100%，因此需要進一步收緊財政。”文章在最後寫道。

據路透社報道，去年12月22日，印度財政部就曾對IMF的觀點進行表態，稱“這是最壞的情況，並非既成事實”，“任何認為IMF報告暗示政府總債務將在中期超過GDP100%的解讀都是錯誤的。”

讓印度央行心生不滿的是IMF去年12月18日發佈的印度經濟狀況年度報告，該報告評估時間涵蓋2022年12月至2023年10月。根據《基金組織協定》“第四條”，IMF通常每年會與成員國進行雙邊討論，併發布對成員國經濟表現和宏觀政策的判斷與評估。

IMF的報告提到，根據印度過去財政下滑的情況和遭受過的經濟衝擊預測，在不利情況下，到2028財年，印度政府負債率可能達到100%。因此，印度需要進行有魄力的財政整頓，從而“在支持包容性增長的同時，補充緩衝資本，可持續地降低債務水平”。

IMF的報告也援引印度財政部的説法稱，印度負債率在2022-2023財年為81%，在有利的環境下，可能降到70%以下。

IMF認為，印度必須在2025-2026財年達到財政赤字佔GDP4.5%的目標，並進一步縮小赤字，以建立緩衝，幫助抵禦衝擊，併為支持增長的支出創造空間，如基礎設施、醫療和減緩氣候變化。

當地時間2023年10月27日，印度孟買，為修建連接Khar路和Goregaon站的6號線，幾列火車被取消，安德里火車站擠滿了人。（圖源：視覺中國）

值得一提的是，印度央行此前還反駁了IMF在同一份報告中將印度實際匯率制度從“浮動”調整為“穩定化安排”的決定。

IMF認為，印度已經從盧比匯率由市場決定的浮動匯率制轉變為有管理的匯率制，即由國家控制匯率。此外，印度在出售美元方面的干預超過了IMF官員認為必要的程度。

但印度央行駁斥了這一觀點，稱IMF更改印度匯率制度分類的做法“不正確，也不符合實際情況”。印度官員稱，IMF不瞭解印度的國內需求，由於輸入性通脹是影響印度整體通脹關鍵，因此央行必須積極管理盧比波動。

自2023年初以來，美元兑印度盧比匯率基本在81-84盧比/美元範圍小幅波動。《日經亞洲》稱，對於自我定位為全球南方新興國家“領導者”的印度，該國政府如何處理未來的匯率，將成為外國投資者決定是否增加投資的關鍵。

當下，正值印度大選前的關鍵時刻，據路透社報道，2月21日，因為與政府的保證農產品價格談判未能打破僵局，駐紮在旁遮普邦和哈里亞納邦邊境地區的印度農民當天恢復“挺進新德里”的抗議活動，成千上萬名印度農民開着吊車和挖掘機，沿着高速公路前進。

當地時間2024年2月21日，印度安巴拉附近，在旁遮普邦和哈里亞納邦邊境地區爆發農民騷亂，警察採取行動。

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