如何更好地保護投資者，尤其是中小投資者？吳曉求提出了3點改革意見

3月26日，博鰲亞洲論壇2024年年會“投資亞洲未來”分論壇在海南博鰲舉行。

中國人民大學國家金融研究院院長、中國資本市場研究院院長、國家一級教授吳曉求在會上回答觀察者網提問，針對如何提高上市公司質量，推動從融資市場轉向投資市場，讓中小投資者富起來，提出三方面改革意見：第一，把好上市公司入口關，讓符合上市標準的高科技企業成為上市公司的主體；其二，完善上市公司檢測與交易制度，讓上市公司為社會創造財富；其三，完善退出機制，加快退市的速度與效率。

吳曉求説道，“我們經常有一個口號是提高上市公司質量，這個口號本身不錯，但是如何提高沒人講，如同你的問題一樣，也有人説我們從融資市場轉向投資市場，怎麼轉，這是最大的問題。”

“主要是從三個層面來講，第一個從入口方面，註冊制IPO怎麼準確理解，現在申報即擔責很厲害，很多人都撤材料了，可見過去有多少沒有達到標準的上市公司，從這裏開始讓真正有成長性的企業符合上市標準的高科技企業成為中國上市公司的主體，這是從入口開始。”

“除了加強透明度監管、信息披露，最重要的是完善檢測制度，想辦法必須讓上市公司為社會創造相應的財富，你沒有為社會創造相應的財富是富不起來的，我們的檢測規則正在豐富，沒有形成制度，最重要的是把融資額和創造社會財富的利潤有一個比例，必須設計下去，光是三年的鎖定期是不夠的，光跌破淨值也不夠，雖然那些很重要，那些都是必要條件，我們必須加一個充分條件，那就是為社會創造財富，這就是實現共同富裕的理念，大股東肯定會富起來，也得讓中小投資者富一點點起來，包括交易制度也需要完善，這是第二。”

“第三個，非常重要的是退出機制，不能讓亂七八糟的公司待得毫無價值，要加快退市的速度和效率，太慢了，已經有5300多家了，應該實現入口和出口的均衡了，今年入100家也應該退100家，要鼓勵主動退市，強制性退市很少，我們沒有主動退市的概念。從融資市場轉到投資市場，主要是以上三個改革就可以了。”