銘利達上市不足兩年實控人離婚分股，引發繞道減持擔憂帶崩公司股價

(文/夏峯琳，編輯/徐喆)分道揚鑣的資本大佬越來越多。2024年開年，就有“東北藥茅”長春高新（000661.SZ）、“成人護理龍頭”可靠股份（301009.SZ）等多家上市公司，先後發佈公司重要大股東離婚的公告。伴隨着婚姻關係的解除，上市公司股權也被分割。動輒九位數的天價“分手費”，已然不足為奇。

近日，A股“天價”離婚再添一例，這一次的主角是上市不足兩年的精密結構件龍頭銘利達（301268.SZ）。銘利達公告顯示，公司實控人陶誠和盧萍芳二人已解除婚姻關係，並就離婚財產分割事宜作出了相關安排。

具體而言，陶誠擬將其持有的公司1087.49萬股股票，及其持有的達磊投資41.44%的股權（間接對應公司6336.48萬股股票）分割過户給盧萍芳。以4月2日收盤價24.18元計算，以上股票價值近18億元。

公司表示，陶誠和盧萍芳股權變動後仍為一致行動人，不會導致公司實際控制人發生變化，不涉及公司控制權變更。不過，實控人離婚的消息，仍引發了市場對繞道減持的擔憂。4月3日，銘利達低開低走，收跌6.33%，報22.65元。

值得一提的是，陶誠及其一致行動人首發限售股份將於2025年10月8日解除限售。雖然當事人一再承諾，但是A股“離婚減持”帶崩股價殃及中小投資者的案例不在少數。業內人士提醒投資者，警惕離婚減持現象。投資者可以關注離婚分割後，雙方或其中一方的持股比例是否超過5%，以防範風險。

實控人離婚分割18億股權，帶崩股價

據銘利達公告，公司實際控制人陶誠和盧萍芳解除婚姻關係，經協商，陶誠擬將其直接持有的公司1087.49萬股（佔比2.72%）股票分割過户給盧萍芳，並擬將持有的達磊投資41.44%的股權（間接對應公司6336.48萬股股票）分割過户給盧萍芳，合計約7424萬股股票。

在離婚分割財產之前，陶誠直接持有銘利達2.72%的股權，並通過達磊投資、賽銘投資、賽騰投資，間接持有銘利達42.2%的股權。盧萍芳不直接持有上市公司股份，僅通過達磊投資間接持有公司1.91%股權。

離婚後，盧萍芳通過直接和間接的方式合計持有公司20.47%股權。陶誠持有公司股權比例為26.36%。

銘利達公告稱，本次權益變動為陶誠和盧萍芳解除婚姻關係並進行財產分割所致，不存在主觀上增加盧萍芳控制的公司表決權來收購上市公司的情形，公司的控制權仍由陶誠主導。

此外，陶誠、盧萍芳和盧常君（盧萍芳之弟）已簽署了《一致行動協議》。根據協議，本次權益變動後，陶誠及其一致行動人（盧萍芳、盧常君、陶美英、陶紅梅）仍合計控制公司47.46%的表決權，陶誠仍為公司的實控人，本次權益變動不涉及公司控制權變更。

不過，實控人離婚的消息，仍引發了市場對繞道減持的擔憂。4月3日，銘利達低開低走，收跌6.33%，報22.65元。

公開資料顯示，銘利達主要從事精密結構件及模具的設計、研發、生產及銷售，公司於2022年4月7日在創業板上市。上市後兩個多月時間，銘利達連續大漲，股價從17元左右一度漲至68.5元，區間漲幅達260%。

據披露，陶誠及其一致行動人首發限售股份將於2025年10月8日解除限售。

對此，銘利達在公告中提到，自本次因解除婚姻關係導致公司股東權益變化發生後，陶誠和盧萍芳及其他一致行動人將合併計算大股東身份，減持將會嚴格按照相關規定，包括持續共用大股東通過集中競價交易任意連續90個自然日內減持不超過1%，以及在陶誠任職期間每年轉讓的股份不得超過其各自所持有的公司股份總數的25%等規定。

銘利達公告稱，盧萍芳已出具承諾函，本次權益變動後，其將繼續履行陶誠作出的股份限售等相關承諾，自公司股票首次在證券交易所公開發行上市之日起36個月內，不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的公司首次公開發行股票前已發行的股份，也不由公司回購該部分股份等。

天價離婚案屢見不鮮，警惕繞道減持

今年以來，A股上市公司因股東、高管離婚引發的股份變動已不鮮見，這類公司更是被網友戲稱為“離婚概念股”。據觀察者網不完全統計，包括銘利達在內，今年開年不足4個月已有3家A股上市公司披露因離婚導致的公司權益變動。

1月11日，長春高新公告，公司收到公司持股5%以上股東金磊的通知，獲悉金磊與王思勉已通過協議方式辦理了解除婚姻關係手續，並就股份分割事項作出安排。金磊擬將其持有的公司3001.41萬股股份，約佔公司總股份的7.42%，分割至王思勉名下。2024年1月11日收盤，長春高新股價報收133.41元，上述3001.41萬股股份市值約40.04億元。

2月28日，“成人護理龍頭”可靠股份發佈公告稱，因解除婚姻關係進行財產分割，公司實際控制人、控股股東金利偉將其名下29.13%股份（0.79億股）分割過户給鮑佳，該分割股份當日市值約6.4億元。

此外，麗人麗妝（605136.SH）3月25日晚間公告，近日收到控股股東、實際控制人黃韜通知，得知其收到了上海市徐彙區人民法院傳票、舉證通知書及應訴通知書。因黃韜涉及離婚後財產糾紛，前妻翁淑華請求進行財產分割，請求將登記在黃韜名下的公司股份合計1.34億股中的1/8股權份額，即1674.7538萬股進行股權劃轉。這部分股權按照3月36日收盤價8.04元計算，這部分股權價值約1.35億元。

伴隨着婚姻關係的解除，還有權利的改變，往往會引發二級市場震盪。對此，分析人士告訴觀察者網，之所以談“離婚”色變，在於形形色色的真假離婚難辨，對不明其中緣由的投資者造成困擾。特別是離婚後的股份減持是股民們關切的重點所在。因此，投資者可以注意離婚分割後，雙方或其中一方的持股比例是否超過5%加以防範。

事實上，上市公司大股東“技術性離婚”繞道減持也是監管部門關注的重點。

崑崙萬維創始人周亞輝的前妻李瓊在2016年離婚時分得2.07億股股份。然而，從2018年開始，李瓊頻頻減持套現。特別是在2023年，崑崙萬維搭上人工智能和大模型的熱點股價飆漲之際，李瓊大舉套現，還將所得金額以低息出借用於公司業務發展。

此舉未能逃脱監管關注，2023年6月21日，深交所向崑崙萬維發出關注函，問詢該公司是否存在藉助市場熱點操縱股價、配合李瓊減持的情形。

2023年8月25日，滬深交易所就《上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》（以下簡稱《實施細則》）適用問題答投資者問，明確大股東因離婚、法人或者非法人組織終止、公司分立等形式分配股份的，股份過出方和過入方應當合併、持續共用大股東減持額度。