張軍：房地產低迷之際，中國家庭消費支出結構正醖新變

“當大家都在關注房地產行業低迷時，其實也有一個結構在被孕育着，即中國整個家庭消費支出結構會發生很大變化，這種變化會改善家庭消費支出佔可支配收入的比重。”

18日下午，在觀察者網舉辦的2024年第一季度“圓桌縱橫談”上，復旦大學經濟學院院長、中國經濟研究中心主任張軍就中國房地產市場與家庭消費支出結構的關係，發表上述見解。

他提出，在房地產投資增長比較快的時期，消費一定是低迷的。“道理很簡單，因為大家都要買房，買房就是一個儲蓄行為，當期消費的佔比就會非常低。”

張軍分析認為，“未來幾年，人們買房的興趣會逐步降低，等渡過這個階段後，家庭消費支出的增長會慢慢起來。”

張軍提到此前完成的一項研究，在“買房熱”高漲的那幾年，家庭消費的賬面支出比例“很低”，但實際支出可能沒那麼低。原因是住房消費沒有被很好核算進去。

他表示，人們之所以説我國家庭消費佔比低，其實重要原因便在於，我國住房消費開支嚴重低於其它發達國家。

“為什麼會低呢？因為他在買房子。”張軍表示，當一個人買房子的時候，他的月供遠遠高於出租這套房屋所得到的月租金。

“住房消費開支被低估也很正常，當整個社會有更多的家庭要買房的時候，他們會擠佔掉許多其它方面的支出，因為要動用儲蓄。”張軍説。

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