2023年營收利潤雙雙下滑，良品鋪子降價策略失靈了？

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）近日，良品鋪子發佈2023年業績報告及2024年一季報。

2023年，良品鋪子實現營收80.5億元，同比下滑14.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.8億元，同比下滑46.3%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤6514.18萬元，同比下滑68.82%。

降價反致淨利潤承壓

分地區看，良品鋪子華中、華東、西南、華南、華北和西北、其他地區營收分別為21.32億元、7.19億元、6.83億元、5.63億元、1.97億元、36.58億元，分別同比+0.5%、-3%、+8%、+19%、+21%、-30%。

分銷售模式看，良品鋪子電商、加盟、直營零售、團購業務營收分別為31.67億元、24.00億元、18.94億元、4.90億元，分別同比-33%、-7%、+22%、-1%。、

分產品看，良品鋪子堅果炒貨、果乾果脯、肉類零食、素食山珍、糖果糕點、其他分別實現營13.23億元、6.67億元、16.96億元、4.90億元、18.71億元、19.04億元，分別同比減少16%、19%、19%、20%、9%、12%。

由此可見，良品鋪子營業收入下滑並非受單個類別產品，而是全線產品銷售均承壓。

開源證券研究報告指出，2023年，線上流量向內容電商平台的轉移使得公司電商業務收入同比大幅下滑，導致全年經營業績下滑。

需要指出的是，面對激烈的零食市場競爭，良品鋪子在全國範圍內實施一次性降價。11月30日，新任良品鋪子董事長、總經理楊銀芬發全員公開信。信中顯示，良品鋪子將圍繞“強化業務創新，全面提升經營效率”這一主題，啓動新一輪的改革，“改革的目的是要在堅持‘良品’基礎上，讓產品價格變得更親民。”

據悉，在業務端，良品鋪子圍繞“降價不降質”這一原則，同步實施17年來首次最大規模降價，300款產品平均降價22%，最高降幅45%，主要“集中在成本優化但不影響品質以及復購率高的零食上”。

但降價策略並沒有讓公司團購業務迎來快速增長，同時降價引起的毛利率下降導致公司利潤端仍有所承壓。

數據顯示，2023年第四季度，良品鋪子實現營收20.46億元，同比減少16.02%，環比第三季度的20.13億元微漲1.64%；歸母淨利潤-0.11億元，較去年同期0.48億元由盈轉虧，環比較三季度的199.84萬元同樣由盈轉虧。

進入2024年利潤承壓的現狀仍未好轉。數據顯示，2024一季度，良品鋪子實現營收24.5億元，同比增長2.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.6億元，同比減少58.0%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤0.55億元。

良品鋪子也坦言，淨利潤的下滑主要系對比同期，公司對部分商品進行了價格調整，毛利率有所下降，同時本期政府補助受節奏影響，綜合導致淨利潤下降。

半年來僅增加一家門店

縱然降價沒有帶來正面利好，但良品鋪子仍不得不改變。

事實上，自2020年初上市後，良品鋪子營收利潤增速就慢了下來，2019年營收總收入增速約20.97%，歸母淨利潤增速高達42.68%，但到了2020年，營收總收入和歸母淨利潤的增速分別只有2.32%、0.95%。

一年後，良品鋪子就暴露出增收不增利的業績窘境。數據顯示，2021年，良品鋪子營業收入93.24 億元，同比增長18.11%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.82億元，同比減少 18.06%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤2.06億元，同比減25.15%。

為應對業績壓力，良品鋪子優化升級門店、加速開店、探索多種線下零食業態。得益於此，2022 年，良品鋪子營收94.4億元，同比增長1.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.35億元，同比增長19.16%。

但受市場環境影響及整體競爭加劇，良品鋪子年內並未保持增長態勢。2023年上半年，良品鋪子營收39.87億元，同比減少18.55%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.89億元，同比減少2.04%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤1.24億元，同比減少3.49%。

進入第三季度，良品鋪子不僅沒能扭轉業績下滑，反而有越演越烈之勢。單2023年三季度，良品鋪子營收20.13億元，同比減少4.53%；歸屬於上市公司股東的淨利潤200萬元，同比減少97.88%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤208萬元，同比轉虧。

截至2023年前三季度，良品鋪子實現營收59.99億元，同比減少14.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.91億元，同比減少33.43%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤1.22億元，同比減少44.23%。

在業績不及預期的同時，良品鋪子“零食界巨頭”的位置也岌岌可危。

據公開資料顯示，良品鋪子於2006年在武漢成立，主要從事休閒食品的研發與銷售業務，堅持“高端零食”品牌定位，已形成包含堅果炒貨、果乾果脯、肉類零食、素食山珍、糖果在內的五大產品體系，與三隻松鼠、百草味合稱為“零食界三大巨頭”。

值得注意的是，隨着零食很忙、趙一鳴零食等新貴憑藉資本輸血、燒錢擴張的典型模式在市場中跑馬圈地，“零食界”的排名也有了變化。

有媒體報道，平價零食集合店品牌零食很忙與趙一鳴零食完成合並後，門店數量將突破6500家，其中，零食很忙全國門店超4000家，趙一鳴零食門店超2500家。

可對比的是，截至2023年底，良品鋪子共有約3300家門店，這一數據較2023年中期的3299家門店僅增家1家，線下門店擴張動力不足。

另外，若按門店數量作為評判標準，零食很忙與趙一鳴零食將成為量販零食連鎖品牌門店最多的集團公司。

內憂外患之下，除了降價，目前的良品鋪子沒有別的選擇。