豪賭出首個“十億美元分子”,百濟神州去年淨虧67億元
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(文/王力 編輯/徐喆)4月27日,百濟神州(688235.SH)發佈2023年度A股財務報告。報告顯示,百濟神州上年度全球營業收入高達174.23億元,同比增長82.1%,淨虧損67.16億元。
儘管報告期內公司歸屬淨利潤仍為負值,儘管仍未扭虧但有所收窄,而上年度百濟神州的核心產品澤布替尼在全球市場上表現亮眼。
該藥品作為中國創新藥出海的代表,全球銷售額較上年同期增長了138.7%,達91.38億元(約13億美元),成為了國內首個年銷售額超過十億美元的國產創新藥。
在研發方面,百濟神州繼續加大投入力度。儘管身處"燒錢"如流水的創新藥領域,尚未實現盈利,但公司對於研發的投入並未減少。財報顯示,2023年百濟神州研發投入再度增長至128.13億元,同比增長14.90%,這一數字在2022年首次超過百億人民幣後繼續保持增長態勢。
十年來,百濟神州已累計獲得中美兩地超過650億的融資支持。如今,隨着核心產品澤布替尼的全球銷售額突破十億美元大關,公司的資金壓力得到了一定程度的緩解。
首個"十億美元分子"背後:研發、銷售“燒”百億
2024年4月26日,中國創新藥企百濟神州發佈了其2023年的年度報告。報告顯示,公司去年全球營業收入達到了174.23億元,同比增長82.1%。
然而,儘管營收增長顯著,百濟神州仍然未能實現盈利。
在百濟神州的營收構成中,自研產品成為了最主要的收入來源。特別是其核心產品澤布替尼(百悦澤),作為全球銷售額超過10億美元的創新藥,其表現尤為搶眼。
去年,百悦澤的全球銷售額達到了91.38億元,同比增長138.7%,佔公司整體營收的超過50%。這一成績不僅證明了澤布替尼在市場上的強大競爭力,也反映了百濟神州在創新藥物研發方面的實力。
值得注意的是,百悦澤的成功不僅帶來了營收的大幅增長,也為百濟神州帶來了資金上的緩解。根據財報,截至2023年末,公司的期末現金、現金等價物及受限現金達到了31.86億美元。
此外,百濟神州在研發方面的投入也持續保持增長態勢。儘管公司尚未實現盈利,但其在研發上的投入卻毫不吝嗇。2023年,公司的研發費用達到了128.13億元,同比增長14.9%。這種對研發的重視和投入,無疑將為公司未來的創新和發展提供強大的動力。
一直以來新藥上市勢必面臨高昂的“廣告費”。在銷售方面,百濟神州上年度公司的銷售費用達到了73億元,同比增長21.7%。
值得一提的是,百濟神州在海外市場也取得了顯著的進展。去年,公司的境外收入達到了96.22億元,同比增長147.27%,超過了境內的收入。這一成績不僅反映了公司藥物出海的策略取得了成功,也為其未來的國際化發展奠定了堅實的基礎。
身處“燒錢”如流水的創新藥領域,百濟神州目前尚未實現盈利,儘管如此,十年來百濟神州已獲中美兩地累計超650億的融資,一眾明星資本熱衷為其“輸血”,百悦澤的成功,讓百濟神州成功的擺脱了資金困境。
百濟神州研發費用持續高漲,臨牀試驗活動加速
公開資料顯示,百濟神州是一家全球性的生物科技公司,專注於研發、生產和商業化創新藥物,並已成功在港股、美股和A股三地上市。
一直以來,百濟神州將創新藥企的“雙十定律”演繹得淋漓盡致。百濟神州2023年研發費用持續增長,達到128.13億元人民幣,同比增長14.90%,這一數字在繼2022年突破百億元大關後再次攀升,而一直以來,公司的發展在很大程度上依賴於資本市場的支持。
此前通過多輪融資,百濟神州才得以大規模地投入研發活動。在過去的上市歷程中,百濟神州共籌集了數百億元的資金。其中,2016年在美股上市時,IPO募資額達到1.58億美元;2018年,公司在港股市場上市,融資70.85億港元;而到了2021年,百濟神州又在A股科創板上市,募資額高達222億元。
在百濟神州背後,高瓴資本一直作為忠實的陪跑者,截至目前百濟神州依舊是高瓴資本的重倉股。
值得一提的是,百濟神州在研發策略上選擇了去“CRO化”,這與許多醫藥企業的做法有所不同。公司通過打造一支超過3000人的內部全球臨牀團隊,實現了對研發活動的更高自主性和效率。這一舉措可能是導致研發費用持續高企的重要因素之一。
從研發人員數量來看,百濟神州本期研發人員數量為3744人,較上期3315人有所增長。這一增長反映了公司對研發的重視,併為其未來的研發活動提供了充足的人才儲備。此外,財報還顯示,百濟神州已自主開展超過130項臨牀試驗,並在全球45個國家和地區入組了22000多名受試者。
然而,儘管百濟神州在研發領域取得了顯著成績,其盈虧平衡問題仍是市場關注的焦點。財報顯示,截至2023年12月31日,公司累計未彌補虧損為人民幣576.88億元。
隨着持續進行候選藥物開發、尋求監管機構批准、擴張生產及製造設施以及商業化在研藥物等,公司存在未來繼續虧損的風險,且該等虧損可能會在近期內進一步擴大。不過,從財務數據來看,今年公司的淨虧損有所收窄,這或許是一個積極的信號。
值得一提的是,不久前為了支持創新藥的研發和審評審批,北京市醫療保障局等多部門近日印發了相關通知。通知提出,將助力加速創新藥械審評審批,推動實施“藥品補充申請審評時限從200日壓縮至60日、藥品臨牀試驗審批時限從60日壓縮至30日”的國家創新試點。此外,還將對創新醫藥企業實施重點項目制管理機制,在註冊申報、許可辦理等方面提供全程指導和支持。
這些措施的實施有望提升創新藥的研發效率和成功率,為包括百濟神州在內的創新醫藥企業提供更好的發展環境。