淨利潤暴漲628%，英偉達稱未來將在中國遭遇激烈競爭

5月23日，英偉達在美股盤後發佈了2025財年第一財季財報（自然年截至今年4月），其營收為260.44億美元，超過此前市場預期的246.5億美元，大幅增長262%，環比增長18%；淨利潤148.8億美元，同比增長628%。

英偉達在隔夜美股盤後漲超6%，股價首次突破1000美元，目前盤前漲幅7.3%，報1018.8美元。而2.34萬億美元的市值，已經超過了美股中台積電（TSM）、博通（AVGO）、阿斯麥（ASML）、AMD市值的總和。

自AI算力需求暴漲以來，英偉達的數據中心業務堪稱最大受益者，一如英偉達CEO黃仁勳所言，市場對英偉達GPU的需求“令人難以置信”。該業務營收達到創紀錄的226億美元，由於上年同期基數較低，同比增長達到了427%，環比增長為23%，在其總營收佔比接近87%，而英偉達管理層則預計比例還將進一步擴大。

數據中心業務的增長主要得益於Hopper架構GPU（例如H100）出貨量的增加，特別是Meta宣佈推出Llama 3開源大模型，使用了2.4萬個H100 GPU。

在業績電話會上，英偉達管理層還提到了與特斯拉的合作。特斯拉為進行AI訓練，總共囤積了3.5萬塊H100 GPU，預計今年汽車將成為英偉達數據中心業務中最大的企業垂直領域，帶來數十億美元的收入機會。

英偉達管理層還透露，目前的客户包括OpenAI、Anthropic、DeepMind、馬斯克的xAI、Cohere、Meta和Mistral等知名公司。

值得一提的是，電話會上英偉達也介紹了其業務在各地的表現，儘管其在中國市場推出了“特供版”的芯片，但來自中國市場的銷售額依然較之前“大幅”下滑。管理層還預計，中國市場未來將有非常激烈的競爭。2023財年英偉達對中國的銷售佔數據中心業務收入的19%，這一比例在2024財年降至了14%。

電話會上也帶來了外界比較關注的Blackwell芯片的消息。管理層透露Blackwell芯片目前已經處於滿負荷生產狀態。黃仁勳則稱，“今年將在財報中看到大量的Blackwell芯片收入”，並透露Blackwell芯片在本季度開始發貨，預計下個季度產量將增加，四季度投放到數據中心。

不過激增的需求也考驗着英偉達的供應能力，黃仁勳便表示，在交付方面，客户給英偉達施加了很大的壓力。英偉達首席財務官科萊特·克雷斯(Colette Kress)則表示，Blackwell芯片供不應求的狀況可能會持續到明年。而管理層對於數據中心業務對營收貢獻將進一步擴大的預期，除了對行業整體的信心外，財報中也顯示出了一些跡象。

其他幾項業務雖然都取得同比增長，但除汽車業務環比增長17%外，環比多數是負增長，如遊戲業務營收為26億美元，同比增長18%，環比下降8%，不過這與英偉達季節性下降的預期一致；專業視覺業務收入4.27億美元，同比增長45%，環比下降8%。

在經歷了“大賺”的一個季度後，英偉達也披露了分紅計劃，財報中宣佈1股拆10股，並將季度分紅派息提高150%至每股10美分。

業績的強勢增長也讓英偉達對下個季度的表現非常樂觀，其在財報中預計營收將進一步增長，第二財季營收280億美元（± 2%），調整後的毛利率預期為75.5%（± 0.5%）。GAAP和Non-GAAP 運營費用預計分別約為40億美元和28億美元，預計全年運營費用將增長40%左右。

過去一年裏AI浪潮席捲美股，在英偉達等巨頭們股價紛紛衝高之時，華爾街也出現了“AI泡沫是否已經超過了當年互聯網泡沫”的擔憂。不過強勁的需求一次次推高業績規模之後，英偉達依然是信心十足，在業績電話會上黃仁勳便説道，“我們已經準備好迎接下一波增長。”

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。