地方債發行提速5月社融增加2.07萬億，住户貸款迴歸增長

在經過4月社會融資規模負增長後，5月金融數據迴歸正常，新增人民幣貸款環比多增、同比少增，政府債發行提速支撐社融回暖。

6月14日，中國人民銀行發佈的數據顯示，前五個月人民幣貸款增加11.14萬億元，照此計算，5月人民幣貸款增加0.95萬億元。前五個月社會融資規模增量累計為14.8萬億元，比上年同期少2.52萬億元，照此計算，5月社會融資規模增加2.07萬億元。

M1、M2增速繼續回落。

數據顯示，5月末，廣義貨幣(M2)餘額301.85萬億元，同比增長7%，較上月下降0.2個百分點。狹義貨幣(M1)餘額64.68萬億元，同比下降4.2%。

住户貸款迴歸正增長

5月人民幣貸款環比多增，同比少增（2023年5月人民幣貸款增加1.36萬億元 ）。

從結構上看，前五個月住户貸款增加8891億元，其中，短期貸款增加293億元，中長期貸款增加8598億元；企（事）業單位貸款增加9.37萬億元，其中，短期貸款增加2.44萬億元，中長期貸款增加7.11萬億元，票據融資減少3047億元；非銀行業金融機構貸款增加5306億元。

5月住户貸款迴歸增長（4月住户貸款減少5166億元），對公短期貸款出現減少。

Wind數據顯示，5月住户貸款增加757億元，其中，短期貸款增加293億元，中長期貸款增加514億元；企（事）業單位貸款增加7400億元，其中，短期貸款減少1200億元，中長期貸款增加5000億元，票據融資3572億元；非銀行業金融機構貸款增加363億元。

政府債發行提速社融存量增速回升

在政府債發行加速的支撐下，5月社融增加2.07萬億元。社會融資規模存量同比增長8.4%，較上月回升0.1個百分點。

今年前5個月，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.26萬億元，同比少增2.1萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加727億元，同比多增778億元；委託貸款減少915億元，同比多減1714億元；信託貸款增加2350億元，同比多增1968億元；未貼現的銀行承兑匯票減少318億元，同比多減1863億元；企業債券淨融資1.2萬億元，同比多2519億元；政府債券淨融資2.49萬億元，同比少3497億元；非金融企業境內股票融資1060億元，同比少2835億元。

具體到5月，Wind數據顯示，5月對實體經濟發放的人民幣貸款增加8157億元，對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣減少486億元，委託貸款減少8億元，信託貸款增加224億元，未貼現的銀行承兑匯票減少1332億元，企業債券淨融資313億元，政府債券淨融資12253億元，非金融企業境內股票融資111億元。

M1餘額同比下降4.2%

市場關注的M1繼續低位運行。

最新數據顯示，5月末狹義貨幣(M1)餘額64.68萬億元,同比下降4.2%，增速較上月的同比下降1.4%進一步下降2.8個百分點。

機構指出，新房銷售疲弱繼續拖累M1，同時，叫停“手工補息”的影響仍在發酵，部分活期存款可能繼續向非銀體系轉移。

央行主管金融時報援引業內專家分析稱，上半年，在金融業“擠水分”、財政發力較慢等因素綜合影響下，M1增速下行，這一現象並非企業預期偏弱單一因素影響。更深層面來看，M1統計口徑不包含居民活期存款，使得M1對企業活期存款變動尤為敏感。往後看，隨着財政支出的發力與房地產政策效果的顯現，M1增速有望擺脱負增長，出現反彈。

（澎湃新聞記者 陳月石）