方正證券出售所持49%股份，瑞信證券將成國資控股企業

【文/觀察者網 林琛力】6月24日，方正證券發佈公告稱，公司擬與瑞士銀行有限公司（簡稱“瑞銀”）共同向北京市國有資產經營有限責任公司（簡稱“北京國資公司”）轉讓瑞信證券（中國）有限公司（簡稱“瑞信證券”）股權，三方簽署《關於瑞信證券（中國）有限公司85.01%股權之股權出售和購買協議》。

方正證券公告截圖

具體來看，方正證券轉讓49%瑞信證券股權，對價為1.24億美元（約合人民幣8.85億元）；瑞銀轉讓36.01%瑞信證券股權，對價為9135萬美元（約合人民幣6.505億元）。上述對價基於2024年6月24日1美元摺合7.1201人民幣的匯率進行計算。

本次股權轉讓完成後，方正證券將不再持有瑞信證券股權。交易完成後，瑞銀和北京國資公司將分別持有瑞信證券14.99%和85.01%的股權。

北京國資公司當天也在其官網發佈消息表示，北京國資公司是北京市為數不多具有金融主業的市管國有企業，業務涉及銀行、證券、要素市場、消費金融等領域，擁有豐富的金融類企業管理經驗。北京國資公司與瑞銀集團有着近20年的緊密合作關係，本次收購瑞信證券股權是雙方合作的進一步延伸，也是落實國家和北京市對於金融服務實體經濟相關要求的具體舉措。

公開資料顯示，瑞信證券的前身瑞信方正證券成立於2008年，是由瑞士信貸銀行（簡稱瑞信）與方正證券於中國成立的合資證券公司，雙方持股比例最開始是方正證券持股佔比66.70%，瑞信持股佔比33.30%。2020年，瑞信單方面向瑞信方正證券增資，持股比例增至51%，成為其控股股東；方正證券在此輪增資後，持股比例降至49%，失去控制權。2021年6月29日，瑞信方正證券更名為瑞信證券。

2022年，瑞信營收規模大幅下滑，淨虧損73億瑞郎。2023年3月，瑞士當局開始主導瑞銀對瑞信的收購。收購方案中，瑞銀出價30億瑞郎收購全部瑞信股份，約合人民幣223.05億元。2023年6月，相關法律程序全部完成，瑞信不再存續，資產、負債、合同依法轉入瑞銀。當年9月，瑞銀董事會批准合併，雙方簽訂最終合併協議。

今年5月31日，根據瑞銀公告，瑞銀與瑞信正式完成合並。至此，瑞銀獲得瑞信證券51%的股權，其餘49%的股權依然留在方正證券手裏。

（企查查截圖）

據瞭解，瑞銀本次出售瑞信證券股權或受到中國證監會“一參一控”規定的影響。所謂“一參一控”，是指證券公司股東以及股東的控股股東、實際控制人蔘股證券公司的數量不得超過兩家，其中控制證券公司的數量不得超過一家。

瑞銀與瑞信正式合併後，瑞銀同時控股瑞銀證券（持股67%）和瑞信證券（持股51%）。根據“一參一控”政策要求，控股兩張券商牌照的瑞銀必須捨棄一張。此外，瑞銀證券和瑞信證券在中國的業務也幾乎完全重合，瑞銀證券便開始着手出售事宜。

瑞銀集團首席執行官安思傑（Sergio P.Ermotti）6月24日表示：“中國是瑞銀的重要市場。收購瑞士信貸後，我們在華的佈局得以進一步擴大。但是，由於兩家公司在中國境內均擁有含多個法人實體的業務平台，需要遵守監管機構對此的相應要求。過去近20年，瑞銀與北京國資公司緊密合作，一同發展在華業務。因而，向這一重要的長期合作伙伴出售我們持有的瑞信證券36.01%股權是最優方案。瑞銀在中國內地展業已有35年的時間，並將持續在這一重要市場擴展業務。”

時代財經報道指出，從方正證券方面來看，出讓股權則或是迫於同業競爭問題方面的監管壓力。

2014年8月，方正證券收購民族證券（現方正證券承銷保薦有限責任公司）100%股權獲證監會核准批覆。根據證監會要求，方正證券必須在控股民族證券5年內解決方正證券與瑞信證券、民族證券的同業競爭問題。

2022年9月，方正證券曾公告稱，擬以11.40億元的價格向瑞信轉讓所持瑞信證券49%的股權。若該筆交易完成，瑞信將持有瑞信證券100%股權，瑞信證券將成為繼摩根大通證券、高盛高華證券後的第三家外資全資控股券商。但由於瑞信在2022年出現流動性危機，最終被瑞銀收購，上述收購事宜只能作罷。

值得注意的是，儘管瑞信證券已連續兩年虧損，但因持有多項券商牌照，此前仍有多家公司對收購瑞信證券表現出熱情，其中包括螞蟻金服、城堡證券和華平投資等。今年以來，瑞信證券究竟花落誰家備受市場矚目。

據時代財經報道，瑞信證券起初在A股市場僅有股票和債券承銷與保薦、證券經紀業務（限前海深港現代服務業合作區）牌照。2023年3月，瑞信證券獲准變更業務範圍，證券經紀業務範圍擴展至全國，並增加了證券投資諮詢、證券自營業務兩項牌照。

今年1月，有媒體報道稱，美國排名第一的做市商城堡證券計劃收購瑞信證券。目前，城堡證券在中國已經獲得合格境外機構投資者資格，但沒有在上海和深圳證券交易所提供證券經紀和承銷業務的牌照，通過收購瑞信證券，將有利於其擴大在中國的業務規模。

此外，美國華平投資集團（Warburg Pincus）也曾考慮收購該業務，但因未達到設定的底價而放棄。另有多家媒體此前報道，螞蟻集團對瑞信證券提出收購要約，且出價要高於城堡證券，希望通過收購瑞信證券建立證券業務。

今年4月，有消息傳出，瑞銀考慮轉變策略，擬以所持的51%瑞信證券股權，與北京國資公司換取其持有的33%瑞銀證券股權。

6月24日，瑞信證券花落北京國資公司後，某外資券商人士對第一財經表示，該結果令市場感到較為意外，但又在情理之中，“北京國資公司持有瑞銀證券33%的股份，瑞銀此前始終強調對於北京合資方的重視，因而並沒有像其他外資機構那樣尋求全資控股證券公司。如今將瑞信證券股權賣給北京國資公司，可能也將給瑞銀證券實現100%外資控股的機會。”

（觀察者網綜合第一財經、財聯社、時代財經等）

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