楊建文：二季度增長有兩個亮點

7月16日，2024年第二季度“中國經濟季度觀察·圓桌縱橫談”在上海舉行。

“中國經濟季度觀察·圓桌縱橫談”是觀察者網2024年重磅推出的季度性經濟觀察欄目，邀請經濟界和金融界重量級專家學者，圍繞國家統計局發佈的季度經濟數據，解讀中國經濟形勢和政策，回應當下公眾最為關心的熱點話題，展望未來發展。

上海社科院國家高端智庫資深專家楊建文與會發言。以下為發言全文：

昨天（7月15日），國家統計局公佈上半年國民經濟數據。我個人簡單梳理了一下，談以下四點觀察：

第一，中國經濟增長上半年總體穩定，第二季度經濟增長有所減弱，全年5%左右的增長目標受到挑戰，需要高度重視。

今年上半年GDP同比增長5%，環比增速連續八個季度正增長，“總體穩定”這4個字肯定是成立的，但是穩定和增長的增速不完全一樣。

今年二季度GDP同比增長4.7%，低於市場預期和社會預期。二季度部分經濟指標出現下行波動，其中，全國固定資產投資（不含農户）從1至3月的4.5%下降到1至6月的3.9%；社會消費品零售總額從1至2月的5.5%下降到5月的3.7%，再到6月的2.0%。這種逐月走弱的趨勢，需要引起重視，進一步在政策層面上有針對性地解決。

可以看到，上半年的經濟增速表現與年初確定的全年目標基本匹配。

第二，第二季度增長有亮點，有強項，但我們還需居安思危。

我認為，第二季度主要有兩個亮點：第一個亮點是外貿。上半年我國貨物進出口總額211688億元，同比增長6.1%，超出我們在年初時的預測值。其中，進出口增速逐季加快，二季度增長7.4%，較一季度和去年四季度分別高2.5個、5.7個百分點。

從出口端看，同比增速持續回升至6.9%，出口增長拉動了貿易順差的擴大。今年6月貿易順差創下990 億美元的新高，為1990年以來最高水平。根據國家統計局公佈的數據，上半年貿易順差為4350億美元。這是什麼概念？2023年全年的貨物貿易順差才只有6080億美元。

實際上，年初時大家還是非常擔心今年的外貿形勢，特別是對出口形勢有些悲觀。包括商務部在內，剛開始也是未雨綢繆，分析了很多原因，但如今結果出乎意料。我認為，除了一些基礎面上的因素（條件基礎好、企業努力）外，有一個因素起到了很大的決定性作用。

從企業層面估計，出於對中國和美歐的貿易摩擦，對接下來可能會出現的制裁或關税的擔憂，他們這根弦一直繃得很緊，因此把原先以後才要提供的出口提前，抓緊時間趕“末班車”。

第二個亮點是工業。上半年工業投資同比增長12.6%。其中，製造業投資同比增長9.5%，對全部投資增長的貢獻率為57.5%，比一季度提高5.2個百分點。此外，工業本身的增長也很亮眼，快於GDP增速。

今年上半年，特別是第二季度，製造業企業內卷的激烈程度超出我們最初的估計，出現削價競爭的情況。我認為，下半年市場需求約束會更明顯，內卷也會更嚴重，企業收益將下降。

第三，由於內需不振，影響經濟穩定、高速、持續增長的幾個主要矛盾或問題沒有得到根本解決，短期內需要更多的刺激措施、更實在的改革舉措、更有效的制度創新。

可以看到，大家對正在召開的二十屆三中全會關注度很高，是因為會上可能會做出對經濟產生直接影響的改革措施、政策。

第四，短期看，實現中國式現代化需要有效的刺激措施，長期看，要有戰略性的考量。

按照我國社會主義現代化建設的“兩步走”戰略部署，第一步是從2020年到2035年基本實現社會主義現代化，2035年人均GDP要達到中等發達國家水平。

目前距離2035年只有11年多的時間了，可以説時間緊，任務重。

因此，在這期間，我們要狠抓一切機遇。例如，在美元指數週期中，存在8至10年美元指數下降的過程，這一過程最有利於新興經濟體的發展，包括中國優質企業的產生。