招商銀行半年報：“零售之王”有多穩？

（文/王力 編輯/周遠方）8月29日，招商銀行招商銀行（SH600036）發佈2024年半年度報告。報告期內，招商銀行實現營業收入1729.45億元，與去年同期相比下降了3.09%，歸屬於上市公司股東的淨利潤仍達到747.43億元，同比微降1.33%。經營性現金流1081.80億元，同比增長14.66%。儘管兩項核心財務指標均出現小幅下滑，但在當前淨息差收窄、金融監管趨嚴的背景下，這一成績實屬不易。

招行表示，上半年中國銀行業保持穩健經營，規模維持穩定增長，但是在LPR下調、金融需求不足、減費讓利等因素的影響下，銀行業息差進一步下行，營業收入壓力有增無減。其中淨利息收入為1044.49億元，同比下降4.17%，這主要是由於市場利率波動和信貸結構調整所致。而非利息淨收入達到684.96億元，同比下降1.39%。報告期內，招商銀行的淨息差（NIM）為2.00%，較去年同期下降0.23個百分點，但高於監管機構最新公佈的1.54%的商業銀行行業平均水平。該行進一步指出，下半年淨息差仍將承壓，與此同時也存在經濟回升向好態勢鞏固等有利因素。

招商銀行上半年實現營業收入1729.45億元，同比下降3.09%；實現歸屬於股東的淨利潤747.43億元，同比下降1.33%；兩項數據降幅較一季度相比分別縮窄1.56個百分點、0.63個百分點，邊際有所改善。

業內人士指出，淨利潤的同比微降體現了招商銀行在應對經濟下行壓力時的策略調整和成本控制能力。公司通過優化業務結構、提升服務質量和加強風險管理，成功保持了較高的盈利水平。

在業務板塊方面，零售金融板塊一直是招商銀行的優勢業務板塊，該板塊在上半年的表現尤為突出，其中零售代銷理財產品餘額較上年末增長7.30%，代銷非貨幣公募基金銷售額同比增長89.39%，代銷保險保費同比增長11.76%。截至上半年末，招行零售客户總數達2.02億户，較上年末增長2.54%；零售AUM餘額達14.20萬億元，較上年末增長6.62%；零售客户存款餘額為3.6萬億元，較上年末增長8.52%；零售貸款餘額為3.47萬億元，較上年末增長2.98%。這些數據背後不僅展現了招商銀行在零售業務領域的深厚積澱和市場競爭力，也反映出公司代理理財業務市場拓展方面的顯著成效。

財富管理與資產管理能力也是招商銀行持續深耕的領域。報告期內，招商銀行持續推進大財富管理業務發展，深化全客羣、全產品、全渠道服務體系，更好地服務居民和企業財富保值增值需求。截至報告期末，本公司零售財富產品持倉客户數達5,472.88萬户，較上年末增長6.52%；“招商銀行TREE資產配置服務體系”下進行資產配置的零售客户3達998.35萬户，較上年末增長9.53%；與合作伙伴共建財富生態圈，財富開放平台“招財號”引入157傢俱有行業代表性的資管機構。完善企業財富管理產品與服務體系，企業財富管理產品日均餘額3,515.01億元，較上年全年增長14.59%。本集團各資產管理子公司不斷加強投資研究、資產組織、風險管理、科技支撐、業務創新、人才隊伍六大能力建設，截至報告期末，資管業務總規模達4.46萬億元。不斷完善服務模式，打造“招商銀行託管+”服務品牌，截至報告期末，本公司託管資產規模達22.06萬億元，居行業前列。

在公司金融領域，招商銀行對公貸款餘額達到2.49萬億元，較上年末增長7.11%，顯示出其在服務實體經濟、支持企業發展方面的積極作為。特別是在科技、綠色、普惠等重點領域，貸款增速均高於整體貸款增速，體現了招商銀行積極響應國家政策導向，推動經濟轉型升級的戰略佈局。

此外，投行等非傳統融資業務繼續成為招商銀行新的增長點。投行等非傳統融資餘額佔金融資產總額（FPA）餘額的比例達43.52%，較年初提升1.02個百分點。投行業務上半年貢獻FPA餘額較年初增長12.60%，顯示出招商銀行在金融市場領域的創新能力和市場競爭力。

在資產質量方面，招商銀行的不良貸款餘額為634.27億元，較上年末增加18.48億元；但不良貸款率下降至0.94%，較上年末下降0.01個百分點。撥備覆蓋率達到434.42%，雖較上年末有所下降，但仍保持在較高水平，顯示出招商銀行較強的風險抵禦能力。貸款撥備率4.08%，較上年末下降0.06個百分點，反映了公司在風險管理上的精細化操作和審慎態度。

值得注意的是，招商銀行的房地產業貸款餘額仍位居其公司貸款的第三位，佔比高達5.04%，貸款餘額為3399.38億元，而房地產行業的不良貸款金額為173.96億元，不良貸款率為5.12%，房地產行業不良貸款高企已經成為影響招商銀行經營質量的重要不利因素。

招商銀行表示，截至報告期末，受部分客户風險暴露影響，建築業，水利、環境和公共設施管理業及批發和零售業不良貸款率較上年末略有上升，其他主要行業貸款不良率均較上年末保持穩中略降。本集團密切跟蹤內外部形勢變化，持續防範化解房地產、地方政府融資平台等重點領域風險。

截圖來自招商銀行財報

展望下半年，招商銀行表示，本公司將堅持價值銀行戰略目標，加快打造“嚴格管理、守正創新”雙輪驅動的高質量發展新模式，鞏固優勢、挖掘潛力，在錯位發展中做強做優做大。公司將重點圍繞堅守客户、資產質量、市場份額三大基本盤，築牢長期向好的基礎；堅持四大板塊均衡協同發展，增強特色化差異化優勢；持續挖掘增長潛力，加快構建新領域新優勢；強化嚴格管理，提升內涵集約式發展水平；強化守正創新，增強高質量發展的動力，為客户、員工、股東、合作伙伴、社會創造更大價值。

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