功效性護膚龍頭髮布半年報，多品牌戰略及渠道優勢構築發展韌性

（文/王力 編輯/周遠方）8月28日，國內功效性護膚龍頭企業雲南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下簡稱“貝泰妮”）發佈了2024年半年度報告。報告期內，貝泰妮實現營業收入28.05億元，同比增長18.45%；歸母淨利潤4.84億元，同比增長7.50%。在美妝行業承壓下，貝泰妮的業績展現較強的韌性。

上半年，貝泰妮多品牌戰略成效顯著，子品牌精準定位細分市場，共同推動整體業績提升，形成了強大的品牌矩陣協同效應。同時，線上線下渠道融合成效顯著，尤其是線上渠道和OMO模式的增長，為業績提升提供了有力支撐。公司持續加大科研創新投入，提升中長期核心競爭力，為品牌注入科技動力。此外，全球化佈局取得新進展，泰國東南亞總部成立，國際化戰略穩步推進。

據歐睿統計的數據顯示，薇諾娜在我國皮膚學級護膚品賽道市場排名連續多年穩居第一，2023年，薇諾娜在國內皮膚學級護膚品賽道的市場份額約20.4%，頭部效應日益凸顯。

從業務端來看，貝泰妮的核心品牌“薇諾娜”繼續穩坐業績貢獻的頭把交椅，上半年實現收入23.89億元，同比增長5.69%。儘管增速較以往有所放緩，但考慮到功能性護膚品市場的日益激烈競爭，薇諾娜依然保持穩健增長實屬不易。值得一提的是，今年3月份，貝泰妮旗下品牌薇諾娜官宣正式邁入2.0階段，從“專注敏感肌”升級到“專研敏感肌”，從敏感肌治癒走向皮膚健康自由的新時代。這一戰略調整不僅進一步鞏固了其在敏感肌護理領域的領先地位，也為品牌未來的增長注入了新的動力。

與此同時，貝泰妮旗下的子品牌也展現出強勁的增長潛力。專注於嬰幼兒肌膚功效性護理的“薇諾娜寶貝”，憑藉專業分階搶佔母嬰市場心智，大幅提升業績。報告期內，薇諾娜寶貝收入大幅增長39.68%，達到1.01億元，成功躋身億元產品陣營。主打抗衰的“璦科縵”更是強勁增長64.98%，實現銷售收入2654.59萬元，成為公司新的盈利增長極。此外，Za、泊美等其他子品牌也各有不俗表現，共同推動了公司整體業績的提升。

薇諾娜寶貝圖片來自網絡

在銷售渠道方面，貝泰妮持續深化線上線下融合的銷售模式。線上市場方面，公司渠道佈局豐富，上半年銷售總額達到18.52億元，同比增長16.83%。其中，抖音系平台收入大幅躍升，同比增長達43.03%，成為公司線上增長的重要驅動力。京東系平台同樣表現不俗，收入增長高達56.07%。

貝泰妮通過線下醫藥渠道打基礎、線上全網覆蓋的渠道策略，在保證線上渠道優勢的同時，線下渠道持續發力。報告期內，貝泰妮新增OTC連鎖藥房1.8萬家，累計進入門店數超11萬家，OTC分銷渠道實現營業收入3.55億元，同比增長約20.01%。此外，OMO（線上線下融合）戰略也取得了顯著成效，上半年銷售總額達到2.12億元，同比增長23.64%。

在科研創新方面，貝泰妮加大投入力度，上半年共投入研發資金1.3億元，同比增長6.84%。截至報告期末，公司共擁有專利233個、普通化妝品備案憑證350個、特殊化妝品註冊證36個。科研投入的直接反饋體現在產品市場表現上，如薇諾娜修白瓶等新品的成功上市，不僅贏得了市場的廣泛認可，也進一步提升了品牌的科技含量和競爭力。

在全球化佈局方面，上半年，公司在泰國曼谷建立了東南亞總部並組建團隊，針對泰國市場計劃開設KA美妝連鎖和本地知名醫美診所兩類線下渠道，並佈局當地主流電商平台。目前，薇諾娜已進駐泰國本土最大美妝連鎖店Beautrium的超40家門店，為公司的國際化戰略奠定了堅實基礎。

國信證券指出，今年上半年公司主品牌薇諾娜穩健增長，薇諾娜baby和Aoxmed在小基數下快速成長，未來隨着公司內部組織架構不斷調整完善，公司將進一步深耕敏感肌功效護膚賽道，同時通過精細化運營降本增效帶動盈利水平提升，此外公司也將積極通過外延擴張推動多品牌發展。

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