日本央行行長再次釋放加息信號 分析師很擔憂:“黑色星期一”可能重演
guancha
本週二,日本央行行長植田和男向日本政府提交了文件,表示如果日本經濟和物價表現符合央行的預期,日本央行將繼續加息。
事實上,植田和男的這一表態,與他在過去一個月的表態沒有太大差別。但是,在如今日元兑美元匯率已經逐步遠離歷史性低位之際,植田和男仍然堅持這樣的強硬表述,不禁令市場分析師們擔憂,日本央行可能會在加息道路上操之過急,導致日元匯率過高,從而導致上個月初的“黑色星期一”重演。
年初至今日元走勢
日本央行仍堅持強硬立場?
本週二,植田和男向日本政府的經濟和財政政策委員會提交文件,解釋日本央行7月份的政策決定。在這份文件傳出後,日元兑美元小幅走強,至146.20左右。
植田和男在該份文件中表示,即使在7月加息後,日本的經濟環境仍然寬鬆,因為實際利率繼續顯著為負。他暗示,如果日本經濟和物價表現符合央行的預期,日本央行將繼續加息。
然而,植田的這一立場,卻令一些投行的分析師感到擔憂。
今年8月5日,在日本央行7月加息後,由於植田和男釋放強硬的鷹派信號,加之市場對美國經濟前景擔憂加劇,導致大量日元套利交易平倉,日元短期內大幅飆升,導致日股單日大跌12%以上,全球市場也幾乎都受到了恐慌情緒波及,這一天也被不少投資者們哀嘆為“黑色星期一”。
而分析師們擔憂,在植田和男如今再度恢復強硬之後,上個月“黑色星期一”的災難可能會重演。
日元匯率正愈發影響日銀立場
雖然日本央行自己聲稱,其貨幣政策並非以匯率為目標,但在經歷了8月初的大幅動盪後,日本央行近期對匯率的態度顯然變得更加謹慎。
事實上,日本央行今年7月份的加息,本身就被許多分析師解讀為一項捍衞日元的措施——當時日元匯率已跌至38年低點。
然而,在日本央行7月加息之後,如今日元兑美元匯率已經從1美元兑162日元左右升至1美元兑146日元左右。
在日元已經逐步脱離歷史低位的背景下,不少分析師擔憂,日本央行可能存在加息過快/過猛的風險——這可能會讓日元過於走強。
瑞穗研究技術公司高級經濟學家Saisuke Sakai表示:“如果日元大幅升值,將對企業盈利構成風險,因此目前沒有緊急加息的理由。”
不過,如果日元走強導致企業利潤下降,日本民眾工資上漲的勢頭可能會受到威脅——這也可能對日本央行的加息之路構成阻礙,因為日本央行一直強調,穩定的工資增長對於實現2%的通脹目標是必要的。
“美元兑日元匯率對日本央行貨幣政策的影響已變得比以往更大,”Saisuke Sakai表示。
第一生命經濟研究所經濟學家Koichi Fujishiro在最近的報告中指出:“日本央行的貨幣政策管理越來越受到匯率的影響。”
Fujishiro預計,日本央行可能會在12月加息,但如果日元沒有過度貶值,“再次加息的必要性將會減少,因此下一次加息極有可能在明年3月或4月。”