洪中：德國經濟搞不好，怨不得俄羅斯

【文/觀察者網專欄作者 洪中】

德國企業“用腳投票”，紛紛減少、推遲甚至停止在德國本土的投資，用各種方式在本土實現“精兵簡政”，轉而加大出海的馬力。

這波“去工業化”浪潮原因眾多，經常被媒體、工業界和政客掛在嘴邊的是德國高昂的能源價格，而始作俑者是俄羅斯。

2022年2月24日，俄烏戰爭爆發。歐盟站在道德高地上，出台了一系列經濟制裁政策，以此逼迫俄羅斯撒兵，但是歐盟在制定制裁政策方案細節時，完全遵循實用主義原則。比如戰爭爆發後歐盟很快就全面禁止從俄羅斯進口石油，但至今沒有禁止天然氣。

原因顯而易見：石油的進口途徑可以迅速調整，而天然氣的運輸依賴於管道和LNG碼頭。俄烏戰爭爆發時，德國根本沒有LNG碼頭，進口的天然氣全靠管道輸送，一時半日哪能更弦易轍？歐盟和德國政府當然不想傷敵一千自損八百。

其實這種將道德至上和實用主義進行完美結合，並非歐盟和德國的獨門絕技。俄烏戰爭爆發後，美國幾乎斷絕了和俄羅斯的全部聯繫，而且還不斷追殺仍和俄羅斯保持經貿關係的其他國家，自己卻保留了和俄羅斯的航天合作。恰好就在前幾天，9月11日，一名美國宇航員和兩名俄國宇航員一起搭乘俄羅斯的“聯盟MS-26”飛船前往國際空間站。目前美國在航天方面還極度依賴俄羅斯的技術和財力。

歐盟禁止從俄羅斯進口石油後，德國從俄羅斯進口的石油數量快速下降。據德國聯邦統計局統計，俄烏戰爭爆發前的2021年，德國從俄羅斯進口了2430萬噸石油，佔德國當年石油進口總量的35%。這個數字在2022年就降到了1200萬噸。2023年德國從俄羅斯進口的石油只有數千噸，從此俄羅斯石油完全退出德國市場。

石油進口主要來源國（單位：千噸，圖中黑線為俄羅斯） 圖片來源：德國聯邦統計局

歐盟和德國剛開始減少進口俄羅斯石油時，市場上曾出現恐慌情緒。專家們認為俄羅斯石油被禁止後，全球石油供應量減少，油價會上揚。2022年，德國市場上的油價確實大幅度上漲，但主要原因並不是全球石油供應量下降，而是石油供應商的業務操作調整所至。2022年，石油巨頭如殼牌等充分利用市場的震盪，賺得盆滿缽滿，利潤全都創造了歷史記錄。

儘管西方國家對俄羅斯的石油實行禁運，但是俄羅斯在過去三年的石油出口量相當穩定，只是出口方向由西向東轉移，印度和中國成為俄羅斯石油主要接受國。俄羅斯在2021、2022和2023年的石油出口量分別為2.14億噸、2.42億噸和2.5億噸。從全球角度看，石油產量在這三年中同樣相當穩定。

經濟學中有一條非常簡單的定理，供需關係決定價格。當市場上供給和需求總量沒有發生重大變動時，價格的波動只能是暫時的。這次德國石油市場上的價格變化再次證實了這條定理，油價經歷了短暫的震盪後，很快便回到了原來的平衡點。

對於油價的波動，德國老百姓的感受來自路邊加油站高聳入雲的價目牌。2021年，德國加油站E10汽油的平均價格是1.56歐元/升，2022年上漲到2.20歐元/每升，今年已經完全回落到戰前水平。筆者在9月15日法蘭克福一家加油站，看到E10汽油的標價是1.599歐元/升。工業油價的走勢和民用油價相同，俄烏戰爭目前對德國油價的影響已經為零。

德國加油站價目牌，2024年9月15日攝於德國法蘭克福。作者供圖

天然氣的情況和石油不同。俄羅斯輸送天然氣到歐盟各國的管道有好幾條線，但總體上説分為北、中、南三路。北路的北溪管道（1號和2號，2號雖基本建成但未投入使用）通過波羅的海海底進入德國。中路的兄弟管道和聯盟管道在烏克蘭境內合併成TransGas管道進入斯洛伐克，另有一條亞馬爾-歐洲管道經白俄羅斯和波蘭進入德國。南路的伊斯坦布爾管道通過黑海海底經土耳其進入保加利亞。

俄烏戰爭爆發後，北溪1號和2號管道遭到破壞，但中路和南路的各條管道仍然暢通無阻。儘管俄羅斯和烏克蘭打得不可開交，但俄羅斯的天然氣仍然通過烏克蘭源源不斷地流向歐盟和德國，烏克蘭也臉不改色心不跳地繼續收取過境費。

俄烏戰爭剛開始的2022年夏天，德國整個社會上下都非常擔憂俄羅斯會斷供天然氣。畢竟除了工業用途外，還涉及到冬天德國民用供暖問題。

俄羅斯天然氣工業股份公司Gasprom當時在德國有一家全資分公司，掌控着德國境內很大一部分天然氣儲存庫和天然氣交易。為了確保天然氣供應，德國政府果斷地將Gasprom德國公司置於政府監管之下，派員進入公司接管了公司領導權。這家公司現在改名為歐洲能源保障公司，事實上已經被德國政府國有化了。

與此同時，德國政府宣佈立即開始建造三座LNG碼頭。政府還要求政府各部門和各類公共機構冬天供暖温度不超過19度，讓很多德國員工人生第一次冬天裏不能在辦公室穿短袖幹活。綠黨籍的聯邦經濟部長哈貝克在媒體上公開現身説法，告訴百姓怎麼通過洗澡時只洗關鍵部位來縮短洗澡時間，節省熱水消耗。社會上突然出現了一大批專家學者，給大眾出謀劃策，如何渡過這一個艱難的冬天。

然後，出人意料地是，俄羅斯針對歐盟和德國的經濟制裁，雖然相應減少了對德國的天然氣供應，但沒有完全中止。到秋天的時候，政府就公佈德國各地的天然氣儲存庫量都達到了正常水平。這年的冬天就這樣有驚無險地過去了。當然，和油價一樣，這年天然氣的價格刷新了歷史記錄。在市場上左右天然氣供應的還是那幾家如雷貫耳的石油巨頭，乘機又大撈了一把。

2022年底和2023年初，德國的三個LNG碼頭相繼投入使用。德國市場上天然氣的來源結構開始發生了質的變化，從美國、挪威和卡塔爾來的液化天然氣日益增加，俄羅斯的管道天然氣日益減少。目前，俄羅斯天然氣在德國天然氣消費總量只佔15%，而戰前這個比例高達55%。和油價一樣，德國天然氣的價格過了2022年冬天就開始回落，目前也已回到了戰前2021年的水平。

歐洲天然氣期貨市場走勢。彭博社

天然氣價格的波動也引起了電價的波動。儘管德國在俄烏戰爭爆發的2022年，天然氣發電量只佔13.8%，但天然氣價格卻對電價有決定性的影響。在德國電力現貨市場（Spot Market）上，交易定價的基礎是Merit Order Model。這個定價模型的原則是將各種不同類型的電廠按邊際成本從小到大排列，市場需求的滿足從邊際成本小的電廠開始，逐步向邊際成本高的電廠移動，滿足需求所需的邊際成本最高的最後一個發電廠的邊際成本決定所有電廠的價格，形成交易市場的統一價格。

在德國的各類發電廠中，風力發電的邊際成本最低，天然氣發電的邊際成本最高，因此天然氣發電廠的邊際成本，通常就成為電力現貨市場上的定價依據。當天然氣價格飆升時，電價也跟着急速上升。因為以風力發電為代表的新能源發電的邊際成本不受天然氣價格的直接影響，所以利潤暴增。

德國的電力公司一般經營各種類型的發電廠，而天然氣發電佔比不高，所以天然氣漲價雖然抬高了天然氣發電的成本，卻同時大大提升了其他類型發電的利潤空間，結果是大發橫財。

德國2022年電力裝機構成情況。注：藍色為可再生能源，順時針依次為褐煤發電、煙煤發電、天然氣發電、核電和其他。德國可再生能源代理協會

天然氣價格回落，電價自然也回落。俄烏戰爭爆發前的2021年，德國民用電價平均為一度電32歐分，目前民用電價已降到每度電25.9歐元（9月18日電力公司新客户價）。

德國民用電力新客户價格走勢。注：圖中虛線為俄烏戰爭爆發的時間點。北德電視廣播

綜上所述可見，俄烏戰爭給德國的能源價格造成了巨大的震盪，但在2022年夏秋時達到峯值後便逐步回落，目前已完全回覆到了2021年的水平。雖然沒有了俄羅斯的廉價天然氣，德國顯然已經通過各種轉型找到了化解之道。

既然如此，為何德國企業仍然抱怨德國能源價格過高，紛紛要用腳投票，背井離鄉呢？

其實所謂德國能源價格高，是指和世界上其他國家相比。以工業用電價為例，德國電價目前大概是0.20美元/度，而美國和中國都只有0.08美元/度左右。在歐盟內部，同樣受到俄烏戰爭的影響，但德國的電價明顯居高。根據歐盟統計局公佈的2023年歐盟27國民用電價比較（從高到低排列），德國名列第五。

023年歐洲各國民用電價。歐盟統計局

2022年，德國能源價格飆升的鍋讓俄羅斯背是講得過去的，而今天的能源價格高居不下，和俄羅斯就沒有任何關係了。德國媒體、工業界和政客拿俄羅斯説事也是人之常情，有了困難，找個外因總是比找內因方便舒服得多，但對解決問題卻完全無濟於事。

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