多隻海外中國ETF規模創新高

截至9月27日，上週的ETF市場整體表現良好。在統計的900只非貨幣型ETF產品中，下跌的產品數量不足40只。本週ETF的漲跌中位數達到15%，且有超過120只產品的周漲幅超過了20%，顯示出市場活動的強勁態勢。其中，多隻海外上市的中國ETF，如KraneShares中國海外互聯網ETF（KWEB）、MSCI中國ETF-iShares（MCHI）、iShares中國大盤股ETF（FXI）等，資產規模激增並創出階段新高，資金淨流入也達到了近一年甚至近三年來的新高。

富途數據顯示，KraneShares中國海外互聯網ETF（KWEB）在一週內（9月23日-9月27日）KWEB在一週內的資金淨流入高達1.99億美元，創出2023年3月以來的新高，其資產規模也在短短兩個交易日內激增逾12億美元，增幅達26%。同樣，MCHI和FXI也分別在這一週內實現了資金淨流入的高增長，分別達到2.54億美元和4.97億美元，均創出了近三年來的新高。；截至9月27日，KWEB最新資產規模升至約58.9億美元，重新成為美國上市的最大中國股票ETF。

這隻ETF是對沖基金大佬大衞·泰珀（David Tepper）重倉的產品，根據美國證券交易委員會（SEC）的信息，大衞·泰珀所屬的阿帕盧薩（APPALOOSA）資產管理公司在今年第二季度增加了對中國兩個指數基金的持股。具體而言，該公司對iShares中國大盤股ETF（FXI）增持了565,000股，至季度末時，該持倉的市場價值達到1.80億美元；同時，對KWEB的持股增加了1,015,000股，季末時該持倉的市場價值為1.21億美元。

在9月25日，也就是中國刺激政策出台的第二天，美國知名億萬富豪投資者、對沖基金傳奇人物大衞·泰珀（David Tepper）就參加了CNBC的一場大約28分鐘的訪談對話，接受主持嘉賓的提問，而他早在第一季度就加倍押注了阿里巴巴、拼多多、百度與iShares China Large-Cap ETF，同時新建倉京東。

在訪談中，面對提問者關於泰鉑在阿里巴巴上第一季度大舉增持，第二季度減少倉位，如今的舉措如何的問題，泰珀表示，在美聯儲發佈聲明後，他就已經加了倉，而面對提問者僅僅是否是僅有阿里巴巴加倉，是否包括JD（京東）、Baidu（百度）、PDD（拼多多）和其他兩隻中國ETF的問題，泰鉑直言不諱：“是的，包括一切。ETF、期貨，與中國相關的‘一切’”。

他還透露，如果市場有回調，他可能會將他的新持倉上限調整到之前限額的兩倍，可能達到25%。之前是10%到12%，現在是20%到24%。

關於為什麼看好“與中國相關的‘一切’”，他解釋道，首先是因為他認為這些股票擁有非常大的潛力，然後是這些股票有50%的現金儲備，剛才提到的公司，有些有50%的現金儲備，有些有20%或30%的現金儲備。根據人民幣的走勢，如果人民幣真的走強，他們可能會回購股票。

知名對沖基金英仕曼集團（Man Group Plc）也對中國股票充滿樂觀情緒，英仕曼是英國倫交所上市公司，也是全球最大的上市對沖基金。該公司自由支配股票董事總經理尼克·威爾科克斯（Nick Wilcox）表示，受到持續刺激政策的支持，中國市場將延續漲勢，這是其扭轉通貨緊縮週期的更廣泛嘗試的開始。他預計，中國政府未來將出台更多需求側寬鬆的措施，這將支持市場能持續反彈，而美聯儲也已經進入降息週期，這為中國人民銀行降息提供了更多空間。亞洲各國央行現在都擁有更多的靈活性來進行寬鬆刺激。

威爾科克斯認為，日本以外的亞洲股票長期以來不受全球投資者青睞，但這一切都在改變。該地區的所有主要參與者——中國、印度和東南亞都有可能同時實現積極的經濟增長。

《大空頭》原型邁克爾·伯裏（Michael Burry）也早在一季度就增持了京東、阿里巴巴，同時新建倉百度。

邁克爾·伯瑞旗下的對沖基金Scion在整體大幅減倉的同時，連續兩個季度增持了阿里巴巴，使後者成為第一大重倉股，截止二季度末時，持倉市值達到1116萬美元，佔其持股組合的21.26%；同時，在一季度時Scion就新建倉了4萬股的百度，二季度又增持了百度3.5萬股，使其成為第四大重倉股。

據悉，在2024年第二季度，多家中概股公司，包括拼多多、阿里巴巴、網易、京東、華住、貝殼、愛奇藝、滿幫、攜程、新東方以及騰訊音樂，也均獲得了不同機構的增持。

摩根大通在第二季度顯著增加了對拼多多的持股，買入319.14萬股，增持比例達到63%，使得季末持倉市值達到11.01億美元。同時，該機構還增持了阿里巴巴284.10萬股，增持比例為32%，以及愛奇藝1118.41萬股，增持比例高達72%。

高毅資產在第二季度也增持了拼多多、網易、華住和貝殼等公司。其中，拼多多成為高毅的第一重倉股，二季度再獲增持44.72萬股，增持比例達到39%，持股市值上升至2.11億美元，約佔高毅總持倉的24%。

資管巨頭柏基投資在第二季度選擇減持英偉達等美國科技股的同時，增持了拼多多34.8萬股，成為其當季的第二大增倉標的。此外，索羅斯基金在第二季度買入了102.5萬股阿里巴巴和127.5萬股京東，季末時，阿里巴巴和京東的持股市值分別達到7380萬美元和3295萬美元。

摩根士丹利股票策略師Laura Wang認為，鑑於中國央行的決心之堅定，政策之重磅，投資者情緒和流動性將顯著改善，並推動在岸和離岸市場在短期內積極反應；管理規模近7700億美元的聯博集團的全球投資主管Chris Hogbin也對中國市場長期持非常樂觀的態度。他談到對於基本面投資者來説，中國擁有極具吸引力的機會。隨着多項重要政策措施的陸續推出，外資對中國資產的看法普遍趨向積極。

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